2012-11-24 01:16:16
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛
每經(jīng)記者 趙笛
跌破2000點,市場逐漸感覺底部越來越近了,不過,市場總是缺少一種走強的契機,這契機應該來自政策,應該來自盤面。顯然,政策利好我們沒有看見,市場的蛛絲馬跡卻完全可以尋找。
本周,白酒股因為塑化劑風波導致大幅下挫,并拖累大盤在近期第二次跌破2000點。由于白酒板塊是前期唯一沒有下跌的強勢股,這讓投資者想到了市場見底的一大信號——“強勢股補跌”。
白酒股的“強勢股補跌”會是大盤的最后一跌嗎?
白酒股:最晚下跌 跌得最少
隨著指數(shù)在5月份隕落,前期各強勢板塊陸續(xù)下跌。值得注意的是,有一個板塊卻在本周前還表現(xiàn)出異常的頑強,這就是白酒板塊。本周之前,白酒股幾乎是上半年強勢板塊中唯一沒有大幅下跌的板塊。
上半年強勢股一覽
《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計顯示,今年年初至5月7日,上證指數(shù)上漲了14.13%。5月8日至上周末(11月16日),上證指數(shù)下跌了17.83%。
在上半年的上漲過程中,漲幅排名靠前的板塊依次是自行車、釀酒行業(yè)、房地產、物資外貿、有色金屬、金融行業(yè)、煤炭行業(yè)、電子器件等。
比如行情初期,大牛股多屬于資源股,這或許與市場憧憬全球經(jīng)濟復蘇有關。作為強周期品種,有色、煤炭率先反彈。比如羅平鋅電,如今它的名字已經(jīng)變成了*ST鋅電(002114,收盤價7.93元),1月份該股上漲50.6%。此外,廣晟有色(600259,收盤價41.49元)、靖遠煤電(000552,收盤價17.09元)等股票在1月份的漲幅也都超過了30%。
隨著行情的深化,各類題材股一涌而出。比如蘋果概念推升宇順電子一馬當先,成為大牛股,近兩個月就上漲了94.04%。此后,金改概念股爆發(fā),截至4月19日,浙江東日(600113,收盤價8.73元)在溫州金融改革的大旗下橫空出世,當月實現(xiàn)翻番,漲幅達到105.15%。緊隨其后的是金山開發(fā)(600679,收盤價7.58元),漲幅79.38%。
值得注意的是,除了上述曇花一現(xiàn)的牛股,上半年持續(xù)走強的板塊主要集中在釀酒板塊和房地產板塊中。上半年,釀酒和地產板塊的加權漲幅均超過了22%,排名行業(yè)板塊第一名。
4月開始強勢股陸續(xù)下跌
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,在上半年的強勢板塊中,有一個板塊情況比較特殊,即自行車板塊。這個板塊之所以能夠排名漲幅榜前列,并非靠“團隊”實力,而是靠個股一枝獨秀——自行車板塊的金山開發(fā)上半年16個交易日8個漲停,漲幅116%。
但是,金山開發(fā)從4月26日便開始下跌,至今跌幅超過40%。
從金山開發(fā)開始,強勢股陸續(xù)步入跌勢。
4月底,銀行股開始集體下跌,其背景是降準以及后面的降息、浮動利率。至今,浦發(fā)銀行(600000,收盤價7.51元)最大跌幅達到23%,華夏銀行(600015,收盤價8.6元)更是超過29%。值得注意的是,當時的券商股還沒有開始下跌。券商股的下跌始于6月初,中信證券(600030,收盤價10.7元)的最大跌幅達到24%,國金證券(600109,收盤價15.3元)的最大跌幅達到30%。目前,券商股呈現(xiàn)出兩種極端,以國金證券為代表的券商股已經(jīng)悄然走牛或反彈后展開震蕩;以西南證券(600369,收盤價8.16元)為代表的券商股依舊沒有太大起色。
物資外貿板塊的下跌起始于4月底5月初。上半年因金改概念炒作的浙江東方(600120,收盤價7.95元)至今最大跌幅達到42%。上半年最大漲幅超70%的廈門國貿(600755,收盤價4.06元),5月8日以來的跌幅達到37%。
緊接銀行股和物資外貿板塊開始下跌的有色板塊和煤炭板塊。作為強周期板塊,它們的下跌源于經(jīng)濟的不景氣。5月初開始,有色板塊見頂下跌。中國鋁業(yè)(601600,收盤價4.81元)至今跌幅高達34%,江西銅業(yè)(600362,收盤價20.61元)的最大跌幅達到27%,金鉬股份(601958,收盤價11.04元)至今跌幅也達到26%。值得注意的是,雖然此后美國推出的QE3對黃金股予以了正面刺激,但有色板塊的頹勢是整體性的。
煤炭板塊因為煤價大幅下跌,股價跟隨下跌。蘭花科創(chuàng)(600123,收盤價17.67元)兩個月跌去了34%,冀中能源(000937,收盤價11元)、煤氣化(000968,收盤價11.09元)至今跌幅達到47%。
地產板塊應該是5月7日大盤見頂后抵抗下跌的主力軍。大地產股的見頂日期是7月中旬。到8月底,萬科A(000002,收盤價8.45元)、保利地產(600048,收盤價11.49元)的跌幅在20%,招商地產(000024,收盤價23.07元)、金地集團(600383,收盤價5.23元)接近30%。9月份開始,地產股又出現(xiàn)反彈,但反彈的主力軍已經(jīng)不是大地產股而是小地產股,板塊整體表現(xiàn)依舊被壓制。
縱觀上述表述,從4月份開始,上半年的強勢板塊自行車、房地產、物資外貿、有色金屬、金融行業(yè)、煤炭行業(yè)先后都開始下跌。
唯獨白酒股堅挺
值得注意的是,在本周之前,釀酒板塊是最晚下跌,且是下跌得最少的強勢板塊。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),釀酒板塊的調整開始于7月中下旬,此時滬指已經(jīng)下跌逾12%。至8月底,貴州茅臺 (600519,收盤價222.23元)的跌幅為17%,五糧液(000858,收盤價27.71元)跌幅只有14%。白酒板塊的整體跌幅依舊不大。
值得注意的是,從9月開始,酒類股又展開了反彈,其中山西汾酒 (600809,收盤價37.87元)、酒鬼酒、老白干酒(600559,收盤價32.02元)等二線白酒更是逆市創(chuàng)出新高。
統(tǒng)計顯示,截至11月16日,今年以來,在滬指下跌逾6%,深成指下跌超7%的情況下,釀酒板塊仍有10只股票漲幅超過10%。其中,酒鬼酒的漲幅依舊高達102%、老白干酒漲幅68%、沱牌舍得(600702,收盤價23.92元)漲幅達到61%。
由此可見,在本周以前,白酒股可稱作是唯一沒有怎么下跌的強勢股。
市場正在趕底?白酒股補跌僅是信號之一
本周,酒鬼酒塑化劑風波大爆發(fā),酒鬼酒在周四前停牌暫時回避了下跌,但其他白酒股遭慘了。作為前期唯一沒有大幅下跌的強勢板塊,白酒股的下跌構成了見底信號之一。
白酒股領跌創(chuàng)新低
本周一,某財經(jīng)媒體一篇酒鬼酒塑化劑嚴重超標的稿件給市場投下了一記重磅炸彈。由于事實確鑿,且隨后得到權威部門的證實——白酒里面普遍含有塑化劑一事給白酒股造成了重大打擊。
周一開盤,白酒股便開始集體下挫。當天老白干酒跌停,沱牌舍得、金種子酒(600199,收盤價17.44元)、水井坊(600779,收盤價19.4元)、瀘州老窖(000568,收盤價33.3元)、五糧液的跌幅都超過5%。
周二、周三,白酒股出現(xiàn)反彈,但周四白酒股又出現(xiàn)大跌。統(tǒng)計顯示,本周一至周四,釀酒板塊以5.59%的加權跌幅排名列下跌榜第一。這其中,水井坊下跌12.85%,老白干酒、五糧液、洋河股份(002304,收盤價97.96元)、金楓酒業(yè)(600616,收盤價8.84元)、青青稞酒(002646,收盤價22.6元)的跌幅都超過了10%。
值得注意的是,白酒股的暴跌拖累大盤再次跌破2000點。
上周末,《每日經(jīng)濟新聞·證券周刊》刊發(fā)《A股新開戶數(shù)創(chuàng)6年新低2000點唱“空城計”》一文,明確指出2000點必破。本周一,白酒股便帶領大盤在盤中創(chuàng)出了1995.72點新低,周三最低跌至1995.17點。
強勢股補跌與歷史底部
無論什么原因,白酒股這個強勢板塊終于跌了,那么這是市場的見底信號嗎?
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,強勢股往往有行情最后一跌的特征,這在不少歷史階段得到印證。
比如2132點前的兩個月,滬指下跌約15%,中小板指數(shù)下跌,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌28%。這是因為,前期強勢的中小盤股引領了最后一跌。
比如2132點前的2011年11月,農林牧漁板塊在市場十分抗跌,在大盤下跌5.46%的情況下,農林牧漁板塊加權漲幅為2.05%。這其中,龍頭股中福實業(yè)(000592,收盤價4.49元)從10月低開始出現(xiàn)了14個漲停,累計漲幅34%。
然而在2011年12月1日~2012年1月6日期間,農林牧漁板塊又以加權24.68%的跌幅位列跌幅榜前列。這其中,中福實業(yè)從12月份開始大幅下跌,到2132點時,股價又跌去了40%。
同樣是2132點前的兩個月,跌幅榜前列的板塊有觸摸屏、摘帽概念等。前者因為蘋果概念在前期大幅上漲,摘帽概念股在接近年底業(yè)績逐漸明朗的情況下,開始價值回歸風險釋放。
再比如1664點之前的一個月,跌幅最大的板塊依次是稀缺資源、煤炭行業(yè)、多晶硅等。這其中,資源股的下跌原因是金融危機下大宗商品價格的暴跌。而多晶硅板塊在2008年實際上表現(xiàn)還行,這得益于奧巴馬在競選綱領中大舉推介新能源。而隨著11月份奧巴馬當選,新能源板塊便 “見光死”了,強勢股的補跌也就砸出了底部。
在1664點前的9月19日~24日,當時受政策“三大利好”的刺激,股市大幅上漲。這其中煤炭股、物資外貿、飛機制造、有色股分別以23.33%、15.3%、11.8%、10.74%的加權漲幅居前。而在2008年9月25日~10月28日間,這些板塊又分別以32.71%、25.41%、24.41%、29.42%的跌幅領跌A股。
從以上例子可見,在階段性大底前,強勢股往往是需要補跌砸出市場底部的。
“雙重底”初成 尚待增量資金進場信號出現(xiàn)
白酒股的下跌構成了股市見底的信號之一,市場已經(jīng)有了初步見底的跡象。不過,強勢股補跌只能算是見底的必要條件之一,還不能算作是充要條件。業(yè)內分析人士認為,A股見底還有待增量資金進場、產業(yè)資本大舉增持等信號的出現(xiàn)。
技術面有見底跡象
本周五,酒鬼酒在公告中承認塑化劑超標,但否認會給飲酒者造成不良反應,復牌后股價封死跌停。然而,從當天整個酒類板塊走勢來看,酒鬼酒的跌停不像是白酒股高估值體系的崩塌,反而只是一場普通的補跌,釀酒板塊大反彈了。
截至收盤,釀酒板塊以2.19%的均漲幅排名漲幅榜第一。這其中,葡萄酒股莫高股份(600543,收盤價10.01元)漲停,參股黃山頭酒的凱樂科技(600260,收盤價9.05元)漲停,青青稞酒也上漲了5.85%。在酒類股塑化劑利空依然,酒鬼酒大跌的情況下,其他酒類股的反彈顯得不同尋常。難道,酒類股的估值風險釋放完畢了?
按道理說,白酒股中不乏權重股,白酒股大跌理應導致大盤加速下跌才對,但實際情況卻是大盤跌不動了。除周一、周三兩次盤中跌破2000點以外,大盤始終能夠收在2000點上方。周五滬指甚至一度站上10日均線,從圖形上構成了反彈態(tài)勢。而滬指的周線更是在白酒股大利空下頑強收紅,這不得不引人關注。
“從技術上看,大盤的雙重市場底有形成之勢。”昨日,一位以技術見長的私募人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析指出,如果說9月7日單日巨陽前的最低點2029點是“政策底”的話,2012年9月26日的1999點則是第一個市場底。如今,11月21日的1995點這構成了第二個市場底。市場發(fā)出了“雙重底”的信號。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),歷史上的大底往往由一個點位較高的政策底,外加兩個點位較低的市場底構成。
比如998點后的第26個交易日,滬指還探底至1004點。5個交易日后,再次探到1004點。在此后的第68個交易日,滬指又探底1067點。
整體來看,998點那次歷史大底,可以概括成一個“雙重底”,即988點~1004點一線的第一個底部,以及1067點一線的第二個底部。
顯然,A股的歷史經(jīng)驗表明,堅實的底部需要二個市場底。僅從圖形看,1999點和1995點符合這樣的標準。但是,該“雙重底”仍需要很多別的積極因素來印證。而目前,僅是技術上有見底跡象,其他積極因素都沒有出現(xiàn)。
增量資金仍顯不足
比如,增量資金是衡量大盤見底的一大信號,但目前市場增量資金匱乏。
11月13日,中登公司在其網(wǎng)站公布了中國結算統(tǒng)計2012年10月報。該數(shù)據(jù)顯示,10月份滬深兩市新開A股賬戶數(shù)為27.52萬戶,較上月的40.73萬戶下降了約32.4%,其中滬市日均新開A股賬戶數(shù)為7926戶,環(huán)比驟降26%;深市日均新開A股賬戶數(shù)為7364戶,環(huán)比降幅也達到24%?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計顯示,這是A股自2006年9月份以來月度A股開戶數(shù)首度低于30萬戶。也就是說,2012年10月的股市開戶數(shù)創(chuàng)出了近六年的新低。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,新開戶數(shù)的多少反映了股市漲跌。
中登公司數(shù)據(jù)顯示,自7月2日以來,連續(xù)十周新增A股開戶數(shù)(滬市+深市)一直在10萬戶之下。而在9月10日~14日,A股新開戶數(shù)突破10萬,達到105798戶。隨后兩周,A股新開戶數(shù)繼續(xù)反彈,9月17~21日新增戶達到101027戶;9月24日~28日達到118049戶。也就是說,9月10日~26日的下跌過程中,場外增量資金在暗中進場,這便是9月26日滬指見底1999點反彈的重要原因,反彈力度超過6%。
而從底部的情況看,比如在年初2132點底部前一周 (2011.12.26-2011.12.30),A股新開賬戶數(shù)上海分公司為84699戶,深圳分公司為78078戶,合計為162777戶。而在12月初的一周(2011.12.05-2011.12.09),新增A股開戶數(shù)合計只有138961戶。新增開戶數(shù)增長17%;顯而易見,隨著底部臨近,新增A股開戶數(shù)會出現(xiàn)大幅增加,這表明場外增量資金逐步認可了股指,從而形成羊群效應,推升股市。
如今,新增A股開戶數(shù)再次回到了10萬戶/周之內,上周(11月12~16日)的新增開戶數(shù)依舊只有77195戶,這遠遠低于2132點和1664點前期的水平,也遠遠沒有達到見底前開戶數(shù)暴增的情況。
除了新增開戶數(shù),股市成交量也能反映出是否見底。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,無論是998點還是1664點抑或是2132點,市場見底需要放量。998點時只是單日放量,量能是199.4億元,二次見底后量能持續(xù)放大,最高達到235億元;1664點前的政策底單日放量為1176.5億元,1664點后成交額持續(xù)維持在1000億元左右,最高達到1257億元。
然而,如今的情況是,市場不但沒有放量反而縮量了。比如政策底9月7日單日放量達到1111.4億元,而1999點時的量能只有600億元,如今1995年的量能更是減少到400億元。沒有增量資金進場,行情怎么漲?
主流資金仍不抄底
主流資金如社保、QFII、產業(yè)資本的大舉進場是衡量大盤見底的一大信號,但目前市場未見此信號。
10月中登公司的數(shù)據(jù)顯示,包括社保、保險、QFII在內的主流資金都沒有進場抄底。
資料顯示,社?;鹪?0月份依然是零開戶。這表明,社?;鹨蜒永m(xù)五個月未見新增A股賬戶;
10月市場數(shù)據(jù)顯示,保險機構新開4個A股賬戶。這點比社?;饛?,至少開戶了。不過,最近2個月,險資開戶數(shù)量呈現(xiàn)出連月遞減。《每日經(jīng)濟新聞》記者曾核對數(shù)據(jù)指出,9月險資新增A股賬戶數(shù)8個,8月新開賬戶13個。事實上,保險在6月、7月連續(xù)兩月開戶數(shù)均在40個以上,3、4、5月新開的A股賬戶分別為28個、40個、20個,加上6月、7月,保險機構5個月合計開戶總數(shù)達到169個。與前期比較,近期保險資金新增開戶數(shù)明顯下降。
10月QFII新增開戶僅有5戶,較9月份的6戶再降一步,也創(chuàng)下近5個月新低。而RQFII新增開戶更是為“0”,9月為2戶。雖然管理層赴海外推介A股,大幅新增了QFII、RQFII份額。但熱錢就是不來抄底。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,社?;稹⒈kU基金、QFII向來是A股抄底逃頂?shù)暮檬帧1热纾?009年8月股市結束反彈大跌。而在此前,社保資金卻先知先覺的提前 “開溜”;在2010年7月,指數(shù)開始反彈。僅在社?;鹩?月6日,社?;鹁突鹁€增倉30億元。如今,這類主力資金都沒有進場,底部特征存疑。
值得注意的是,A股市場還有另外一個主力資金,那就是產業(yè)資本。產業(yè)資本大舉增持后的半個月,往往是大盤見底日。
比如,2008年9月,產業(yè)資本增持30.4億元,這一增持額較6月~8月的21.47億元、18.71億元、21.43億元有了大幅增加。隨后的10月份,股市見底1664點。再比如2011年12月,產業(yè)資本的增持額為37.05億元,遠高于前兩個月20億元出頭的水平。2012年1月6日,股市便見底2132點。
如今,產業(yè)資本的動向尚沒有出現(xiàn)積極因素。8月份,產業(yè)資本僅增持7.04億元,較7月份的8.63億元還要少;9月份,產業(yè)資本增持額僅為13.2億元,減持額達到33.53億元,凈減持額高達20.33億元;10月,產業(yè)資本增減持額基本持平,這或許是10月反彈的原因。不過,10月產業(yè)資本增持12.55億元,并未放量,大反彈也無法形成;截至11月16日,11月產業(yè)資本僅增持不到4億元,減持額已經(jīng)達到12億元。
主流資金都沒有進場抄底,好看的圖形能夠指明底部嗎?
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