重拳出擊 三季度券商自營新招頻出

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

就在自營投資范圍即將擴大之際，剛剛披露的上市公司三季報也顯示，券商在A股市場的操作上已經(jīng)顯示出新的動向。如中信證券、國泰君安等大型券商，他們參與炒作的個股更是成為市場的焦點。在本期證券周刊中，《每日經(jīng)濟新聞》記者為投資者梳理了一些主流券商自營參與炒作的重點個股，從中不難發(fā)現(xiàn)，券商在自營操作上可謂新招頻出。

哪類個股是券商自營的最愛？答案自然是“國家隊”。統(tǒng)計顯示，今年第三季度，券商自營買入超過1000萬股的個股共有16只，排名前4位的分別為中國水電（601669，收盤價3.51元）、中國重工（601989，收盤價4.55元）、中國遠洋（601919，收盤價4.22元）和中國石化（600028，收盤價6.41元）。另外，中國鐵建（601186，收盤價5.22元）、中國交建（601800，收盤價4.71元）和中信重工（601608，收盤價3.83元）也被券商大舉增持。

中國水電三季報顯示，盡管國泰君安減持了該公司2081.69萬股，但仍然持有21818.76萬股，為第一大流通股股東。另外，太平洋證券一口氣增持該股8024.77萬股，成為第二大流通股股東。10月份以來，中國水電開始逐漸步入上升趨勢。

另外，中國鐵建本周是連續(xù)5天上漲，股價創(chuàng)出近一年來的新高。而在今年第三季度，招商證券買入2304萬股中國鐵建，成為第九大流通股股東，應該算是券商自營買入的股票中，最成功的個股之一。

中信證券：自營業(yè)務大手筆頻現(xiàn)

中信證券無疑是所有券商中自營業(yè)務規(guī)模最大的，達到500多億元，而該公司在一些權重大盤股上動輒投入數(shù)億元，成為A股市場上的超級機構。據(jù)iFind統(tǒng)計顯示，今年上市公司三季報中，中信證券共出現(xiàn)在13家上市公司前十大流通股股東中。除了對廣船國際 （600685，收盤價12.69元）、中船股份（600072，收盤價14.20元）、海油工程（600583，收盤價5.44元）和中國北車（601299，收盤價4.05元）有所減倉外，其余個股均有不同程度的增倉。其中最搶眼的，無疑是對中國遠洋和中國重工兩只個股的大幅加倉了。

此前，《每日經(jīng)濟新聞》曾經(jīng)報道過，中國遠洋以巨虧64億元成為今年截至目前的“虧損王”。而中信證券卻在第三季度大舉買入中國遠洋4296.73萬股，以9680.22萬股的持有量成為該公司第三大流通股股東。類似的大手筆還包括對中國重工的增持，中信證券第三季度買入中國重工4468.68萬股，共持有51434.53萬股，為該公司第一大流通股股東，持有量占中國重工的流通股比例高達12.65%。

中信證券對內(nèi)蒙華電（600863，收盤價6.95元）的增持更是瘋狂。今年三季度，中信證券買入內(nèi)蒙華電1786.79萬股，累計持有量高達8964.86萬股。值得注意的是，其持有股份占流通股比重高達15.65%，幾乎達到了“控盤”的程度。

盡管從這些個股目前的表現(xiàn)來看，無論是中國遠洋還是中國重工或者內(nèi)蒙華電，股價表現(xiàn)都不算好，但總體都處于底部區(qū)域，因此，一旦這些周期類個股出現(xiàn)反轉，那么必然給中信證券帶來可觀的投資收益。

國泰君安：短線炒作三季度“第一猛票”

總體而言，券商的自營操作風格都比較穩(wěn)健，不過也有券商會拿出部分資金參與題材短線炒作。其中最典型的，無疑是國泰君安參與今年三季度第一猛票天津磁卡（600800，收盤價5.52元）的短線炒作。

今年8月3日，天津磁卡在2.16元止跌，隨后8月末撤消“ST”處理，到9月份更是連續(xù)暴漲，直到10月17日，該股才在7.59元見頂。整個暴漲階段，天津磁卡累計最高漲幅達251%。盡管天津磁卡三季報顯示的前十大流通股名單中并沒有國泰君安的身影，不過交易所公布的席位顯示，國泰君安參與了9月份主升浪的炒作。

國泰君安總部席位首次于9月19日出現(xiàn)在天津磁卡的龍虎榜信息中，當天凈買入860.22萬元。10月10日，天津磁卡已經(jīng)上漲到7元的位置，當天國泰君安總部席位再次凈買入1187.29萬元。不過第二天，該股就因為爆炒而被交易所停牌。10月17日天津磁卡股價見頂，當天的席位顯示，國泰君安總部席位開始逃頂，不過只凈賣出了510萬元。此后，國泰君安總部席位再也沒有現(xiàn)身過。

其實，對于國泰君安這樣的大機構而言，短線炒作天津磁卡僅僅是小打小鬧，真正的大手筆還是在大盤股上。繼二季度減倉之后，國泰君安在第三季度再次對中國石化加倉3755.73萬股，共持有22619.13萬股，為第三大流通股東。而從中國石化的走勢來看，不論是第二季度的減持還是第三季度的加倉，都顯得較為及時。

看好行業(yè)復蘇券商積極投資券商股

另外一個值得關注的現(xiàn)象是，今年第三季度，部分券商也開始通過二級市場對券商股進行增持。例如，東方證券大舉買入長江證券（000783，收盤價9.19元）2490.72萬股，成為其第十大流通股股東。另外，東海證券也增持上市不久的西部證券（002673，收盤價14.62元）70萬股，成為其第十大流通股股東。

分析人士認為，今年以來證券行業(yè)迎來創(chuàng)新業(yè)務大力發(fā)展的機遇，因此部分券商依靠對自身行業(yè)的知根知底，比較看好行業(yè)自身的發(fā)展前景，因此自然會青睞同行業(yè)的券商股。另外，作為對股市走勢最具有相關性的板塊，一旦大盤出現(xiàn)反轉，券商股也是最受益的板塊，券商炒作券商股也就順理成章了。

另類券商西南證券自營遭遇敗績

和大部分券商自營業(yè)務成為三季報亮點不同，西南證券（600369，收盤價9.53元）卻成為另類。今年三季報，西南證券每股收益僅為0.09元，同比增長只有0.32%，而其自營業(yè)務竟然出現(xiàn)了虧損。

中金公司在研報中表示，西南證券三季度自營業(yè)務虧損1.01億元，高彈性特質(zhì)顯露無疑。公司2011年末股票自營規(guī)模占凈資產(chǎn)的33%和投資資產(chǎn)的41%，比例僅低于東北證券（000686，收盤價16.98元）。三季度滬深300下跌6%，導致公司單季自營業(yè)務虧損嚴重，浮虧增加3500萬元至8600萬元。中金公司認為，西南證券自營風格過于激進，股票自營規(guī)模為上市券商中最高的之一，業(yè)績彈性非常大，在股市下跌環(huán)境中盈利下滑風險加大。

三季報顯示，西南證券第三季度重倉買入的幾只個股有新華保險（601336，收盤價22.66元），買入323.82萬股，為該公司第四大流通股股東。西南證券還持有華意壓縮（000404，收盤價5.82元）200萬股，為該公司第三大流通股股東。盡管該股10月份后表現(xiàn)不錯，但三季度表現(xiàn)一般。此外，桂林旅游（000978，收盤價6.80元）在今年第三季度大幅下跌，而西南證券對桂林旅游減持245萬股，可以說是直接確認了自營損失。

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