筑底回升形態(tài)基本確立

來源： 證券日?qǐng)?bào)

昨日，滬深兩市小幅高開，受官方10月制造業(yè)PMI升至50.2%，重歸榮枯線之上消息提振，房地產(chǎn)、水泥、建材、工程建設(shè)等周期性板塊高開高走。權(quán)重股的回升加上經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)的持續(xù)釋放，滬深股指雙雙突破前半周的弱市盤局，放量揚(yáng)升。截止收盤，滬深兩市成交額達(dá)1191億元，較前一交易日放大近5成，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)。

值得注意的是，歐美及亞洲多國(guó)股市在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施推出后紛紛上漲，三季度，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家相繼推出了寬松貨幣政策，本周以來，日本再推11萬(wàn)億日元的貨幣寬松措施，印度也宣布調(diào)低銀行存款準(zhǔn)備金率25個(gè)基點(diǎn)。

熱錢再度涌入新興市場(chǎng)，尤其十月以來港匯轉(zhuǎn)強(qiáng)推升港股不斷刷新年內(nèi)高點(diǎn)，人民幣兌美元匯率近期連創(chuàng)新高，也再度提升了人民幣資產(chǎn)升值預(yù)期，A股資金面面臨改善。

從國(guó)內(nèi)方面看，盡管出于對(duì)熱錢涌入和通脹的擔(dān)憂，央行降準(zhǔn)超出市場(chǎng)預(yù)期不斷延后，但本周5680億元的天量逆回購(gòu)向市場(chǎng)凈投放資金高達(dá)3790億元，基本與一次降準(zhǔn)效果相當(dāng)，也預(yù)示著股市短期資金面向好。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、估值相對(duì)合理、資金面改善預(yù)期等多重因素激發(fā)A股昨日拉出長(zhǎng)陽(yáng)，確立筑底回升形態(tài)。

但考慮到本月上半月重大事件密集，上漲空間不宜過份樂觀，前期高點(diǎn)2125點(diǎn)-2150點(diǎn)一帶能否帶量有效突破將決定市場(chǎng)中期上漲空間。

建議投資者短期可保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，中期仍需謹(jǐn)慎，以結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)運(yùn)作為主。激進(jìn)型投資者近期可積極把握房地產(chǎn)、水泥、煤炭、非銀金融等周期性品種的波段操作機(jī)會(huì)，穩(wěn)健型投資者可逢低關(guān)注增長(zhǎng)相對(duì)確定的醫(yī)藥、環(huán)保、新能源板塊投資機(jī)會(huì)。另外，隨著年末臨近，并購(gòu)漸入高峰期，圍繞前期國(guó)資部門公布的8大行業(yè)重組兼并帶來的產(chǎn)業(yè)整合機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。■ 民生證券 劉 冰