證監(jiān)會多項(xiàng)改革力促資本市場穩(wěn)定發(fā)展

國務(wù)院總理溫家寶10月17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，安排部署四季度經(jīng)濟(jì)工作。其中提到，“優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，改善對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)?！? 就在10月17日國務(wù)院常務(wù)會議結(jié)束后兩天，證監(jiān)會通報(bào)，《證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》從10月19日起正式施行。與此同時(shí)，近日證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，證監(jiān)會已成立一個(gè)包括12家部委的上市公司綜合治理規(guī)范運(yùn)作小組，以提升上市公司治理水平。 事實(shí)上，今年以來，為了完善資本市場環(huán)境，保護(hù)投資者合法利益，證監(jiān)會出臺了一系列改革和政策措施。其中，新股發(fā)行體制改革取得了階段性的積極成果。一是新股高價(jià)發(fā)行的現(xiàn)象有所改變。新股平均發(fā)行市盈率已經(jīng)從2011年的48倍降至今年1至8月份的30.15倍。二是新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩。今年1至8月份，新股發(fā)行137家，同比下降了35.7%；融資額度也同比下降了55.6%。三是新股首日定價(jià)博弈機(jī)制初步形成。上市新股的平均首日漲幅從改革前的24.59%下降為17.5%。四是機(jī)構(gòu)投資者在定價(jià)中作用日益顯著。五是市場生態(tài)環(huán)境進(jìn)一步改善。 此外，今年退市制度改革已逐步落到實(shí)處。陸續(xù)發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板退市規(guī)則，逐步形成市場化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系。 “股票市場的發(fā)行退市制度改革一直在按照市場化方向推進(jìn)，目前改革成效也開始得到凸顯，未來應(yīng)該淡化行政審批，建立更加完善的發(fā)行退市機(jī)制。”北京大學(xué)金融發(fā)展研究院院長劉玉珍認(rèn)為，公司治理方面的改革應(yīng)該在于結(jié)構(gòu)性的完善，例如加強(qiáng)信息披露環(huán)節(jié)的改革，使得投資者更加及時(shí)了解上市公司的信息以及判斷股票價(jià)值。 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，證監(jiān)會出臺的一系列政策措施都是著眼于資本市場長期健康發(fā)展，是市場發(fā)展的基礎(chǔ)性制度建設(shè)。 尤其值得一提的是，今年以來，證監(jiān)會鼓勵引導(dǎo)上市公司加大回報(bào)投資者力度，提高分紅水平。目前上市公司已經(jīng)初步形成了主動回報(bào)投資者的氛圍和意識并開始積極行動?！肮膭钌鲜泄粳F(xiàn)金分紅和回購等舉措不斷推出也將有利于增強(qiáng)股市對投資者的回報(bào)，推動上市公司建立良好的股權(quán)文化?！眲⒂裾浔硎?。 證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)堅(jiān)持多管齊下，綜合治理，進(jìn)一步深化以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革，將修改完善《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，逐步推出落實(shí)《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》的后續(xù)配套措施。研究完善相關(guān)規(guī)則，改善發(fā)行條件，細(xì)化信息披露要求，將審核的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對信息披露質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)提示的充分性上來。