低價(jià)股掘金 三大爆炒基因浮現(xiàn)

天津磁卡等三只低價(jià)股的搶眼走勢(shì)表明，A股市場(chǎng)是一個(gè)“便宜有好貨”的地方，但并不代表“價(jià)值決定價(jià)格”這一經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的失靈。 實(shí)際上，相對(duì)于隱藏的估值洼地或是被錯(cuò)殺的投資標(biāo)的，個(gè)股被資金瘋炒的案例更為普遍，長(zhǎng)期被資金冷落淪為“白菜價(jià)”的個(gè)股，自然有其不被關(guān)注的原因。不是每個(gè)低價(jià)股都能和天津磁卡或者長(zhǎng)航鳳凰一樣“咸魚(yú)翻身”，更不可能出現(xiàn)每只新股都和洛陽(yáng)鉬業(yè)一樣以3元超低價(jià)發(fā)行。 因此，面對(duì)已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)的投資機(jī)會(huì)，怎樣去“撿便宜”就成了首要的問(wèn)題。 當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)一些機(jī)構(gòu)人士進(jìn)行采訪(fǎng)時(shí)，卻驚訝地發(fā)現(xiàn)“正規(guī)軍”們對(duì)低價(jià)股的投資價(jià)值表現(xiàn)出了頗高的認(rèn)可度，但由于種種原因，鮮有人士對(duì)這一板塊進(jìn)行系統(tǒng)研究。反倒是一些私募人士對(duì)低價(jià)股炒作表現(xiàn)出了十分濃厚的興趣，并表示通過(guò)天津磁卡、長(zhǎng)航鳳凰和洛陽(yáng)鉬業(yè)的炒作，可以總結(jié)出一些被熱炒的低價(jià)股身上隱藏的特殊基因。 基因一：利好刺激 在A股市場(chǎng)里，股價(jià)的漲跌自有其理由，特別是對(duì)于長(zhǎng)期積弱的低價(jià)股來(lái)說(shuō)，想完成從備受冷眼到資金瘋狂的“香餑餑”的蛻變并非易事。有利好刺激，就成為了最常見(jiàn)、最合理，同時(shí)也是必不可少的條件之一。 比如天津磁卡的大漲，是由于摘帽利好和銀行卡“換芯”題材的雙重推動(dòng)；長(zhǎng)航鳳凰的五漲停則是因?yàn)橹亟M預(yù)期的推動(dòng)以及BDI指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)反彈；而洛陽(yáng)鉬業(yè)短期爆炒則是因?yàn)榘l(fā)行價(jià)、融資規(guī)模遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。 但低價(jià)股普遍存在業(yè)績(jī)較差的問(wèn)題，比如長(zhǎng)航鳳凰和天津磁卡在2011年虧損之后，今年繼續(xù)陷入虧損的深淵，因此一般意義上的利好很難引發(fā)市場(chǎng)資金的激情。作為“華麗轉(zhuǎn)身”的最常見(jiàn)途徑，資產(chǎn)重組的預(yù)期自然能夠引發(fā)各方對(duì)于未來(lái)的期待，特別是一些控股股東身為央企背景，或是實(shí)際控制人突然更換之后，迎來(lái)實(shí)力雄厚的“新東家”。天津磁卡的例子說(shuō)明，利好消息的連續(xù)曝出也是推動(dòng)低價(jià)股上漲的一大動(dòng)力。 不過(guò)，低價(jià)股中存在大量連續(xù)虧損的上市公司，有可能因?yàn)檫B續(xù)虧損兩年而被“披星戴帽”，甚至有些已經(jīng)*ST的公司可能因?yàn)槔^續(xù)虧損而暫停上市，蘊(yùn)含著不可回避的風(fēng)險(xiǎn)。 基因二：流通市值偏小 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在低價(jià)股的陣營(yíng)中主要有兩類(lèi)公司存在，一類(lèi)是以工商銀行（601398，收盤(pán)價(jià)3.84元）、中國(guó)銀行（601988，收盤(pán)價(jià)2.74元）為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股，另一類(lèi)則是業(yè)績(jī)陷入泥潭，或因種種原因鮮有人關(guān)注的冷門(mén)股。 需要指出的是，前者的流通市值動(dòng)輒達(dá)到數(shù)千億規(guī)模，走勢(shì)幾乎與大盤(pán)同步，難以出現(xiàn)令人驚訝的表現(xiàn)；而后者的流通市值有的或低至數(shù)億元，一旦出現(xiàn)影響較大的事件，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。近期市場(chǎng)走勢(shì)搶眼的天津磁卡、長(zhǎng)航鳳凰、新鄉(xiāng)化纖無(wú)疑屬于后者。 一位私募人士表示，雖然同是低價(jià)股，但是流通盤(pán)大的個(gè)股波動(dòng)較小，游資即使介入炒作對(duì)于其股價(jià)拉升幅度也非常有限，短期通過(guò)拉升股價(jià)來(lái)獲取收益幾乎沒(méi)有可能，自然就被排除在炒作范圍以外。而從目前的情況來(lái)看，對(duì)低價(jià)股進(jìn)行炒作的主要還是各地的游資。 此外，小盤(pán)低價(jià)股對(duì)于大資金的承接力較低，也限制了機(jī)構(gòu)資金的介入。 基因三：機(jī)構(gòu)持股少 對(duì)于一部分投資者來(lái)說(shuō)，在選擇投資標(biāo)的時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)持股比例較高的個(gè)股具有特殊的偏愛(ài)，認(rèn)為這類(lèi)個(gè)股得到了專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)“真金白銀”的認(rèn)可，因此具有較高的安全邊際。但是從實(shí)際情況看，在絕大多數(shù)牛股的股東名單中，卻并非擠滿(mǎn)了基金等機(jī)構(gòu)。 以天津磁卡和長(zhǎng)航鳳凰為例，前十大股東名單當(dāng)中均未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影，而且股東持股也相當(dāng)分散。洛陽(yáng)鉬業(yè)雖然在首發(fā)時(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)獲配了近20%的發(fā)行股份，但由于新股上市前期成交量巨大，而且交易所公布的數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)已經(jīng)在上市首日大幅賣(mài)出，持股占比例較大的依舊是普通投資者。 “機(jī)構(gòu)多固然說(shuō)明公司具有投資價(jià)值，但是卻存在兩個(gè)問(wèn)題。”一位私募人士坦言，首先是定期報(bào)告披露的數(shù)據(jù)往往是滯后的，比如7、8月份公布中報(bào)信息，實(shí)際上顯示的是截至6月30日的數(shù)據(jù)，而現(xiàn)在已經(jīng)到了10月份，中間的時(shí)間差不可忽視；其次，如果機(jī)構(gòu)持股較多，那么在股價(jià)拉升的過(guò)程中，必然會(huì)受到前期持股機(jī)構(gòu)減持的阻力。限制股價(jià)的漲幅，不管是對(duì)于低價(jià)股還是其他的炒作題材，機(jī)構(gòu)持股較少的標(biāo)的往往成為游資狙擊的首選。 當(dāng)然，除了上述列舉的三大因素外，影響低價(jià)股走勢(shì)的因素還有很多，比如說(shuō)相關(guān)變動(dòng)、公司本身業(yè)績(jī)是否良好、所處行業(yè)的估值水平、前期是否出現(xiàn)超跌等等。正是在這一系列因素的共振之下，一些曾經(jīng)的低價(jià)股開(kāi)始躍躍欲試，或者一飛沖天。