老鄭說匯：歐央行購債計劃偏保守 歐元回落

每經(jīng)記者鄭步春 本周為多事之秋，因有多家央行議息。周二澳大利亞央行維持利率不變，周三加拿大央行維持利率不變，周四英央行及歐央行宣布維持利率不變。然而市場最為關(guān)注的還不是利率，而是周四歐央行公布購債計劃。另外，本周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的關(guān)注度亦很高。 德拉吉言論略偏保守 本周焦點(diǎn)在周四的歐央行會議及可能公布的購債計劃，在事情明朗前，歐元維持小幅盤升態(tài)勢。 20：30，歐央行召開的新聞發(fā)布會，這才是重點(diǎn)，因市場最為關(guān)心的購債計劃可能明了。在歐央行行長德拉吉講話后不久，歐元急速回落，由之前最高的1.2651美元落至1.2576美元（截至昨晚20：53）。 德拉吉表示，歐央行決定在二級市場購買主權(quán)債，但將在一定條件下進(jìn)行，可能尋求國際貨幣基金（IMF）加入，歐央行將放棄購買國債時的優(yōu)先債權(quán)人地位。他還表示，EFSF及ESM可能參與一級市場國債購買，歐洲央行將改變抵押品規(guī)則。 雖然歐央行如愿啟動購債計劃，但上述表述細(xì)節(jié)有限。市場并未聽到“收購公債時沒收益率上限”及“何時購債”等細(xì)節(jié)。相反，歐元多頭卻聽到些不利的言論，比如德拉吉還說：“為維持歐央行的獨(dú)立性，需要有制約?！? 此外，購債“將在一定條件下進(jìn)行”也沒加以展開，投資者無從知道在何種條件下，歐央行才會購債。因此，這也可理解為“細(xì)節(jié)的缺乏”。 英央行暫停追加刺激計劃 昨晚19時，英央行結(jié)束利率會議，其宣布維持基準(zhǔn)利率于0.5%不變，同時宣布維持量化寬松規(guī)模于原先的3750億英鎊不變。消息公布后，英鎊幾乎沒怎么動，因幾乎所有分析師預(yù)測到這個結(jié)果。 英國最近公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)些好轉(zhuǎn)，所以市場開始懷疑該國在連續(xù)三個季度經(jīng)濟(jì)下滑后，正慢慢走出衰退，進(jìn)而大幅調(diào)低了對英央行追加量化寬松政策的預(yù)期。 本周三，英國公布的8月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)跳升至53.7，創(chuàng)出三年新高。稍早公布的制造業(yè)PMI指數(shù)雖然萎縮，但萎縮速度較7月份慢得多，也屬利好。 英國在收購公債方面有所保留，對英鎊有支撐作用，因貨幣稀釋作用弱化。另外，作為風(fēng)險幣種，市場對歐央行刺激政策加碼的預(yù)期也對英鎊產(chǎn)生助力。 然而，僅靠一時的數(shù)據(jù)很難徹底打消投資者對英央行未來擴(kuò)大量化寬松政策的預(yù)期，因此雖然英鎊短期內(nèi)漲勢有可能延續(xù)，但長期漲勢遠(yuǎn)未確立，除非有更多數(shù)據(jù)證明英國經(jīng)濟(jì)獲得“自生性增長”。 美元探底回升 本周美元震蕩盤弱，但累計跌幅極小。周四美元有所走強(qiáng)，暫漲0.17%至81.381點(diǎn)，雖然漲幅不多，但較日內(nèi)低點(diǎn)81.020高出0.44%。 歐央行利率會議及新聞發(fā)布會等消息已明朗，對風(fēng)險幣種相對不利，這間接有利于美元。除此之外，美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也利好美元。 昨晚美國公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國ADP民營部門就業(yè)崗位增加了20.1萬個，優(yōu)于市場預(yù)期的增14萬個。同日的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為36.5萬人，優(yōu)于預(yù)期的37萬人。 更重要的數(shù)據(jù)是本周五將公布的8月非農(nóng)就業(yè)崗位增加數(shù)，這可能將極大左右美聯(lián)儲未來推QE3的機(jī)會，也將極大地決定美元后市走向。 美聯(lián)儲最大的目標(biāo)無非兩個，一為控制通脹，二為保證就業(yè)。從目前情況看，通脹壓力方面美國一直控制得較好，但就業(yè)情況實(shí)難令人滿意。