B股改革破題 中集集團(tuán)首推B股轉(zhuǎn)H股方案

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 許金民    

每經(jīng)記者 許金民

18這個數(shù)字在國人心中是個極為吉利的數(shù)字，這在中集集團(tuán)（000039，前收盤價13.10元）身上強(qiáng)烈的展現(xiàn)出來。上市18年后，中集集團(tuán)將開創(chuàng)中國資本市場的先河，公司已發(fā)行的B股將赴香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易，即B股轉(zhuǎn)H股，B股改革的全新模式將由此展開。

對此，輝立投資（上海）資深銀行分析師陳星宇則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中集集團(tuán)的方案極具示范效應(yīng)，是解決B股問題的一次有益嘗試。

擬B股轉(zhuǎn)H股

停牌近一個月，中集集團(tuán)今日公告，公司擬將已發(fā)行的B股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易，并授權(quán)國泰君安作為名義持有人，代表B股股東適時在國泰君安香港開立H股賬戶，該賬戶僅用于為投資者辦理代理交易和登記結(jié)算。

考慮到公司投資者尤其是公司B股投資者的利益，中集集團(tuán)將向除招商局國際、COSCO及其關(guān)聯(lián)企業(yè)LongHonour之外的全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，價格將高出5%，即9.83港幣/股。原持有B股股份的投資者可選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，即向公司安排的第三方提出收購其股份的要求。

香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定顯示：“介紹”是已發(fā)行證券申請上市所采用的方式，該方式毋須作任何銷售安排，因?yàn)閷で笊鲜械淖C券已有相當(dāng)數(shù)量，且被廣泛持有，故可推斷其在上市后會有足夠市場流通量。上述規(guī)則意味著，轉(zhuǎn)換完成后，中集集團(tuán)可以直接在香港聯(lián)交所掛牌交易。

不過，采取此模式上市的公司必須符合多項(xiàng)條件，例如證券預(yù)期市值至少為2億港元，預(yù)期證券上市時由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬港元等。

中集集團(tuán)方面表示，目前，公司符合香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》中對財務(wù)、市值、換手率、股東分布等內(nèi)容的要求，符合向香港聯(lián)交所申請以介紹方式上市的全部條件。

資料顯示，中集集團(tuán)已經(jīng)發(fā)行14.3億股B股，于1994年掛牌掛牌交易，迄今已達(dá)18年。

分析師：極具示范效應(yīng)

此前，B股轉(zhuǎn)H股在中國資本市場上并沒有先例，中集集團(tuán)此舉無疑將開創(chuàng)先河。

對于提出此方案的原因，中集集團(tuán)方面表示，公司一直致力于為全球市場提供物流裝備和能源裝備服務(wù)，若此方案能夠順利完成，公司的國際影響力將得以提升；融資平臺和價值平臺進(jìn)一步完善，也將為公司帶來更好的資金支持。

他們還稱，隨著融資能力的逐步喪失及成交量的日漸萎縮，解決B股問題勢在必行，若此方案能夠順利完成，B股改革的全新模式將由此展開。

輝立投資（上海）資深銀行分析師陳星宇則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近年B股的存在價值日漸削弱，隨著未來國際板的推出，B股將被邊緣化。中集集團(tuán)的方案極具示范效應(yīng)，是解決B股問題的一次有益嘗試，對其他已發(fā)行B股的上市公司而言，很有參考價值。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與中集集團(tuán)同為招商局旗下的深基地B（200053，前收盤價8.69港元）也已經(jīng)停牌，停牌原因同樣是“籌劃重大事項(xiàng)”。另外，招商局控股的B股公司還有招商局B（200024，收盤價14.42港元）、深赤灣B（200022，收盤價9.30港元）。

此外，與中集集團(tuán)背景相似的還有晨鳴B（200488，收盤價2.80港元）、長安B（200625，收盤價2.78港元）等，前者已發(fā)行H股，后者則擁有國資背景，此類情形也值得投資者關(guān)注。