重慶路橋主要靠過橋費(fèi)吃飯 高速路免費(fèi)政策影響有限

重慶路橋作為西南地區(qū)上市的高速公路公司之一，毛利率和ROE(凈資產(chǎn)收益率)卻高于東部地區(qū)。即將推出的重大節(jié)假日期間高速公路免費(fèi)通行政策，會不會動重慶路橋的“奶酪”？

根據(jù)交通運(yùn)輸部的規(guī)劃，自去年6月開始推進(jìn)的公路收費(fèi)清理工作將在2012年5月31日之前結(jié)束。廣東省已在5月底之前執(zhí)行新的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。然而作為高速公路板塊的績優(yōu)股，此前，重慶路橋證券辦工作人員在接受采訪時(shí)介紹，這一次路費(fèi)清查不會對公司構(gòu)成任何影響，因?yàn)?ldquo;我們的主業(yè)是橋，不涉及公路收費(fèi)問題，和這次大清理沒有關(guān)系。”

雖然重慶路橋曾表達(dá)上述看法，但通過瀏覽其2011年年報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，高速公路收費(fèi)占其公司的營業(yè)收入比例不低于17%。“假如推行高速公路節(jié)假日免費(fèi)政策，公司難免會受到影響。”一位交通運(yùn)輸行業(yè)分析師表示。

毛利率連續(xù)三年居前

根據(jù)同花順[18.973.60%股吧研報(bào)]iFinD數(shù)據(jù)，重慶路橋以91.14%的高毛利率居2011年高速公路板塊首位，并連續(xù)三年摘得毛利率桂冠，這也是該公司連續(xù)三年毛利率超過85%。而2012年該公司第一季報(bào)顯示其毛利率為87.46%，依然高居板塊榜首。

重慶路橋7月13日公布了其2012年上半年業(yè)績預(yù)增的公告，公司披露2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤將比2011年同期增長50%以上，而去年同期歸屬于股東的凈利潤為5522萬元，根據(jù)此數(shù)據(jù)，公司今年上半年凈利潤有望超8000萬元。

公司披露業(yè)績增長的主要原因是增持重慶渝涪高速公路有限公司股權(quán)等投資的投資收益增加所致。重慶路橋2011年增加了對重慶渝涪高速公路公司的投資，出資5.08億元收購了國信控股持有的15.5%的股份，至此，該公司持有渝涪高速的股份增加至33%。