券商盈利模式改革 財富管理瞄準高凈值人群

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉林鵬 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 劉林鵬 發(fā)自成都

隨著財富的不斷積累，如何實現(xiàn)財富的保值、增值已然成為困擾富豪們的一大難題。與之相伴的，是中國高端財富管理市場正不斷崛起。

2007年，隨著各大金融機構(gòu)的不斷涌入，中國高端財富管理市場烽煙四起。然而《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雖然國內(nèi)銀行和券商在全國范圍內(nèi)開設(shè)的財富管理關(guān)聯(lián)網(wǎng)點眾多，但卻普遍存在著提供服務(wù)層次低、規(guī)模小、產(chǎn)品類別單一等問題；再就是，網(wǎng)點鋪設(shè)過多、過快，缺乏前期市場研究和目標客戶的定位研究，也造成國內(nèi)銀行及券商旗下的眾多理財中心業(yè)務(wù)難以順利開展。

中國高端財富管理市場的路在何方？在激烈的市場環(huán)境中，何為取勝之道？去年10月，中金公司正式把對個人客戶的經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門更名為“中金財富”，主攻高端個人理財市場。作為傳統(tǒng)意義上的專業(yè)投資銀行機構(gòu)，中金公司為什么要大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，并將其作為主要業(yè)務(wù)之一？

6月29日下午，有著豐富國內(nèi)外金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的中金公司管理委員會成員、行政總監(jiān)、董事總經(jīng)理韓巍強在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪時針對上述問題侃侃而談。在他看來，“產(chǎn)品創(chuàng)新”是取勝的關(guān)鍵性因素。他認為，今后券商的盈利模式將更趨于平衡，除IPO外，財富管理業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樽C券公司的一個主要利潤來源。

市場空間

NBD：中金公司如何看待財富管理市場的前景和未來的發(fā)展方向？

韓巍強：中國富裕人群的數(shù)量和財富已經(jīng)到了任何一個金融機構(gòu)都無法忽視的階段。以四川為例，目前，億萬富豪有1700人，千萬富豪有24000人。據(jù)統(tǒng)計，我國境內(nèi)高端財富管理客戶主要是投資股票和不動產(chǎn)，在外部經(jīng)濟危機沖擊下，他們也可能轉(zhuǎn)投回報較為穩(wěn)定的固定收益證券，或者調(diào)高藝術(shù)品類投資比例等。

目前我國正處于個人財富迅速積累和分配的階段，對財富管理要求也越來越高。經(jīng)歷了2008年金融危機后，如何管理好自己的財富成為富裕階層的迫切需求，高端財富管理業(yè)務(wù)客戶勢必快速增長。

尤其是國民財富管理意識的不斷覺醒，大大推動了高端財富管理行業(yè)的發(fā)展，中國境內(nèi)的高端財富管理正處于蓬勃的發(fā)展前期，未來市場大有前景。

NBD：財富管理人群面已經(jīng)逐漸從第一代開始向第二代傳承，請問財富人群的特點是否也有了一些新的變化？

韓巍強：據(jù)調(diào)查，目前80%的富二代并不愿意接父母的班，他們中很大一部人轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域的投資。我們注意到，上世紀90年代人們的投資方式主要是股票，之后人們主要投資房地產(chǎn)，而現(xiàn)在越來越多的人把投資的目光轉(zhuǎn)向了各種金融產(chǎn)品領(lǐng)域。這一變化將為財富管理業(yè)務(wù)提供更加廣闊的發(fā)展空間。

競爭格局

NBD：有分析稱，中國高端財富管理市場已經(jīng)進入到一個群雄逐鹿的格局，對此您怎么看？爭端的焦點是什么？什么才是取勝之道？

韓巍強：在我看來，2007年是中國高端財富管理的市場元年。就在這一年，國外金融巨頭的高端財富管理業(yè)務(wù)融入國內(nèi)，而國內(nèi)金融機構(gòu)的高端財富管理業(yè)務(wù)也異軍突起。

自2007年以來，以瑞銀、高盛、花旗、匯豐、摩根大通為代表的外資高端財富管理業(yè)務(wù)開始進入國內(nèi)市場，吸引了大批有針對性投資的潛在客戶。而以招商銀行、中國銀行、交通銀行、民生銀行為代表的內(nèi)資商業(yè)銀行也不甘示弱，以私人銀行和提供產(chǎn)品等方式進入高端財富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并依托強大的網(wǎng)絡(luò)化優(yōu)勢，搶占了一批成熟的高端客戶。同時，信托、基金乃至以諾亞財富管理為代表的專業(yè)理財機構(gòu)也紛紛推出了有針對性的策略，這極大地拓展了國內(nèi)高端財富管理市場的內(nèi)涵和外延。

順應(yīng)中國高端財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，中金公司在不斷開拓投資銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，開始開展高端理財業(yè)務(wù)。金融產(chǎn)業(yè)的支柱角色之一證券公司也沒有放棄個人業(yè)務(wù)這塊陣地。雖然介入該領(lǐng)域的時間稍晚，但后起之勢不容小覷。

我認為，各大機構(gòu)之間爭奪的焦點主要是客戶資源，最終歸結(jié)到產(chǎn)品的競爭，產(chǎn)品創(chuàng)新才是取勝之道。

NBD：去年10月，中金公司正式把自己對個人客戶的經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門更名為“中金財富”，主攻高端個人理財市場。我們都知道中金公司傳統(tǒng)意義上是一家專業(yè)的投資銀行機構(gòu)，為什么大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)并將其作為主要業(yè)務(wù)之一？作為投資銀行，中金的財富管理業(yè)務(wù)和銀行、第三方理財機構(gòu)比較起來，有什么樣的優(yōu)勢呢？

韓巍強：中國高凈值人群（個人金融資產(chǎn)和投資性房產(chǎn)等可投資資產(chǎn)較高的社會群體）數(shù)量增長速度非常迅猛，我們非?？春眠@個市場的前景。而在中國新一代的高端客戶人群中，還有一批是隨著新技術(shù)引進，新產(chǎn)業(yè)興起以及實業(yè)創(chuàng)造財富的客戶人群，這類客戶人群對財富管理提出了更多的要求，他們也需要更專業(yè)的投資機構(gòu)輔助其進行投資，期望得到全方位的資本市場服務(wù)和經(jīng)驗指引。

中金公司擁有豐富的國內(nèi)外資本市場經(jīng)驗和廣泛的業(yè)務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)，而中金公司財富管理部依托中金公司在研究及資本市場方面的實力，為客戶介紹及協(xié)調(diào)中金公司包括股權(quán)投資、投資銀行、資產(chǎn)管理及債券發(fā)行等資本市場業(yè)務(wù)服務(wù)。通過高端的投資融資需求平臺，整合客戶需求，努力為客戶提供個性化的增值服務(wù)。中金公司今后將繼續(xù)加大在財富管理業(yè)務(wù)方面的布局。

未來之路

NBD：當前，中國高端財富管理市場專業(yè)管理人才是否欠缺？中金在選擇人才時最看重的是哪些方面？

韓巍強：中國高端財富管理是一個新興領(lǐng)域，這方面的專業(yè)人才十分稀缺。此外，面對快速增長的財富管理業(yè)務(wù)市場，各大商業(yè)銀行、券商無疑對專業(yè)人才有著極為龐大的需求。

目前，這方面的人才主要來自于外資銀行、國內(nèi)商業(yè)銀行、券商、基金公司等。中金公司在選擇這方面人才時關(guān)注的是這個人的綜合能力，尤其是學(xué)習(xí)和溝通能力。我們要求這些員工能夠把研究員的研究心得在第一時間準確地告知我們的客戶。我們也喜歡從MBA中招聘一些有工作經(jīng)驗的專業(yè)人士。

NBD：郭樹清就任證監(jiān)會主席以來，為了促進中國資本市場更加健康發(fā)展采取了一系列的舉措。在您看來，這些舉措的主要亮點有哪些？券商的未來之路在何方？

韓巍強：在金融機構(gòu)中，與銀行和保險公司相比，券商不論從業(yè)務(wù)量還是從業(yè)人員的數(shù)量來說都處于弱勢地位。我認為，郭樹清是想做大做強證券公司，促進行業(yè)的兼并重組、打造資本市場的旗艦。對于此前一些過于嚴苛的要求會逐步放開，來增強市場的活力。

今后券商的盈利模式將更加趨于平衡，不僅僅依靠IPO，上市公司的兼并重組也將成為券商一個重要的利潤來源；資產(chǎn)管理和PE業(yè)務(wù)等買方業(yè)務(wù)也將會成為券商業(yè)務(wù)的重要組成部分；新三板將會給券商帶來更大的市場空間。從二級市場來看，財富管理必將成為券商的重要利潤來源。

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