險(xiǎn)資投資13項(xiàng)新政征意見(jiàn)預(yù)期投資渠道漸次放開(kāi)

每經(jīng)記者李聽(tīng)王硯丹發(fā)自上海、成都 “漲了，大漲！”昨日（6月13日），投資者劉女士買(mǎi)的幾只保險(xiǎn)股集體瘋漲，新華保險(xiǎn)（601336，SH）更是來(lái)了個(gè)罕見(jiàn)的漲停板。 行業(yè)人士認(rèn)為，6月11~12日，保監(jiān)會(huì)組織保險(xiǎn)公司相關(guān)人員參加“保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新閉門(mén)討論會(huì)”，對(duì)13項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政（征求意見(jiàn)稿）進(jìn)行意見(jiàn)征集。這次閉門(mén)會(huì)或是保險(xiǎn)股集體領(lǐng)銜大漲的導(dǎo)火索。據(jù)悉，從開(kāi)閘融資融券到金融衍生品，從開(kāi)放銀行、信托和證券理財(cái)市場(chǎng)到增加境外市場(chǎng)投資工具……業(yè)內(nèi)所有能預(yù)期的投資渠道，都將在此輪新政中漸次向保險(xiǎn)資金放開(kāi)。 政策利好保險(xiǎn)股 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，保險(xiǎn)股集體發(fā)力，其力量?jī)?chǔ)備不止一兩天。 自本月央行降息，就有觀點(diǎn)認(rèn)為降息利好保險(xiǎn)股。真正推手則來(lái)自“保險(xiǎn)投資改革創(chuàng)新”閉門(mén)討論會(huì)。據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，保險(xiǎn)13項(xiàng)新政的征求意見(jiàn)稿于6月11日在該閉門(mén)討論會(huì)上公布。 據(jù)一位與會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高管透露，保監(jiān)會(huì)此次投資改革創(chuàng)新“步子邁得比較大，也放得比較開(kāi)”。此次改革創(chuàng)新，保險(xiǎn)資金或?qū)⒛軈⑴c所有的金融投資領(lǐng)域。 消息人士同時(shí)表示，保監(jiān)會(huì)在將決策權(quán)交給保險(xiǎn)公司的同時(shí)，要求保險(xiǎn)公司干“與能力相匹配”的事。 據(jù)知情人士透露，根據(jù)新政，保險(xiǎn)資金將有望率先參與股指期貨、國(guó)債期貨，但僅限于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投資；融資融券業(yè)務(wù)方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)融入資金僅限于滿足自身臨時(shí)調(diào)劑頭寸，且上季末償付能力充足率小于100%的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，不得融入資金；境外投資方面，將新增境外存托憑證、未上市企業(yè)股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、投資基金等投資品種；境內(nèi)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資范圍，將增加農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、能源及資源企業(yè)股權(quán)，同時(shí)未上市企業(yè)股權(quán)及相關(guān)金融產(chǎn)品投資比例將提高等。 業(yè)內(nèi)認(rèn)為，保險(xiǎn)投資新政幾乎囊括了保險(xiǎn)業(yè)所有能預(yù)期的投資工具，全部放開(kāi)之后，對(duì)于保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)用將是重大利好，可增加保險(xiǎn)資金投資穩(wěn)定性及持續(xù)性。 有望投向“銀證信” 據(jù)媒體報(bào)道，在股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)新增品種方面，直投增加現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)龍頭企業(yè)、《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》中經(jīng)國(guó)務(wù)院主管部門(mén)核準(zhǔn)的能源、資源企業(yè)的股權(quán)；間接投資方面，可投資農(nóng)業(yè)發(fā)展、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和保障房這三類(lèi)基金。投資比例也相應(yīng)上調(diào)，投資未上市企業(yè)股權(quán)、未上市股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的比例分別由（不高于公司上季末總資產(chǎn)的）5%、4%上調(diào)至10%、8%，但兩項(xiàng)合計(jì)不得高于10%。另外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將可參與融資融券、境內(nèi)境外金融衍生品交易，但僅限于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投資。 另一方面，基金、券商也可加入受托管理保險(xiǎn)資金隊(duì)伍，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將可以投資券商發(fā)起設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托公司的集合資金信托計(jì)劃、商業(yè)銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)支持證券及保證收益型理財(cái)產(chǎn)品。 東方證券分析師金麟指出，險(xiǎn)資投資13項(xiàng)新政將是金融改革的重要組成部分。而新政從大類(lèi)資產(chǎn)配置來(lái)看，更加分散的投資范圍和投資品種可以更好地分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定的投資收益，“這與保險(xiǎn)資金的負(fù)債屬性相匹配。保險(xiǎn)資金應(yīng)持續(xù)穩(wěn)定地超越負(fù)債成本，而不是在業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的情景下追求超額收益?！贝送猓顿Y新政下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理除受托管理保險(xiǎn)資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金和其他企業(yè)委托的資金。 金麟也指出，新政在帶來(lái)創(chuàng)新機(jī)會(huì)的同時(shí)，也將對(duì)保險(xiǎn)公司的配置能力及風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出更高要求。但考慮到行業(yè)估值已達(dá)到歷史低點(diǎn)，從金融改革趨勢(shì)、大盤(pán)回升兩個(gè)角度來(lái)看，保險(xiǎn)股值得長(zhǎng)期配置。 平安兩高管增持浮盈700萬(wàn) 受此利好消息影響，昨日股市一開(kāi)盤(pán)，保險(xiǎn)股便集體強(qiáng)勁拉升。截至收盤(pán)，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保（601601，SH）、中國(guó)人壽（601628，SH）、中國(guó)平安（601318，SH）漲幅均超6%。受保險(xiǎn)股瘋漲帶動(dòng)，安信信托（600816，SH）、中國(guó)中期（000996，SZ）漲幅均高達(dá)9.99%，陜國(guó)投A（000563，SZ）漲停。 但是從交易所盤(pán)后發(fā)布的公開(kāi)信息中可看出，歷來(lái)做多保險(xiǎn)股的主力——機(jī)構(gòu)資金面對(duì)利好，對(duì)保險(xiǎn)股的后市仍有不小分歧。昨日買(mǎi)入新華保險(xiǎn)的前三名均是機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，合計(jì)買(mǎi)入7083萬(wàn)元；賣(mài)出前五名中也有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣(mài)出金額1.24億元。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料后發(fā)現(xiàn)，恰在保監(jiān)會(huì)組織開(kāi)會(huì)前幾日，中國(guó)平安副董事長(zhǎng)、董事、常務(wù)副總經(jīng)理孫建一，以及總經(jīng)理任匯川開(kāi)始出手增持平安A股。 5月30日~6月5日，孫建一連續(xù)5個(gè)交易日買(mǎi)入平安A股，成本最低40.698元/股，最高42.46元/股。連續(xù)5個(gè)交易日增持后，孫建一目前持股數(shù)達(dá)189.83萬(wàn)股，合計(jì)動(dòng)用資金約7948萬(wàn)元。而任匯川在6月4日買(mǎi)入10萬(wàn)股，成本為41.7元/股。 昨日平安A股出現(xiàn)大漲，孫建一與任匯川獲利不菲。目前兩人所持平安賬面浮盈分別高達(dá)647.5萬(wàn)元和35.8萬(wàn)元。 某保險(xiǎn)行業(yè)分析師指出，即使孫、任二人當(dāng)時(shí)知悉保監(jiān)會(huì)將要開(kāi)會(huì)的消息，但這主要是行業(yè)層面的創(chuàng)新，不涉及公司的內(nèi)幕交易?！笆軉T工股減持事件壓制，平安A股估值長(zhǎng)期大幅低于業(yè)內(nèi)平均水平。兩位高管增持更大的目的應(yīng)該是向市場(chǎng)傳達(dá)對(duì)公司的信心?！?