金磚四國貨幣集體遭遇“大逃殺”

每經(jīng)編輯 石磊 鐘舒 每經(jīng)記者 楊可瞻    

石磊 鐘舒 每經(jīng)記者 楊可瞻

在過去10年中，金磚四國 （中國、印度、巴西、俄羅斯）毫無疑問是經(jīng)濟體中的超級明星，它們代表著高增長、機會和財富增值。但現(xiàn)在，市場似乎對拋售其貨幣毫不留情。

資金涌入美國國債

截至昨日19時52分，金磚四國貨幣普遍遭遇貶值，其中，即期市場上美元對人民幣漲0.02%，至6.3696；美元對印度盧比下跌0.94%，至55.585；美元對俄羅斯盧布暴漲1.3%，至33.85%；美元對巴西上漲0.34%至2.02。

但如果將時間拉長一些，你會發(fā)現(xiàn)整個拋售令人愕然。據(jù)統(tǒng)計，5月單月，美元對印度盧比累計上漲6.3%，導(dǎo)致后者直接跌至歷史新低的56.51；美元對巴西雷亞爾暴漲近6%，后者也創(chuàng)出金融危機以來新低2.1062；另外，美元對俄羅斯盧布瘋狂上揚14%，后者目前已逼近2009年3月時的歷史新低；相比之下，中國由于資本項目未開放，美元對人民幣（即期）僅累計上漲1.3%。盡管如此，5月人民幣仍創(chuàng)出自匯改以來最大單月跌幅。

當然，拋售并不僅局限在金磚國家，新興市場亦未能幸免。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日20時14分，美元對多數(shù)新興市場貨幣走高。其中，美元對韓元漲0.12%，對南非蘭特漲幅1.32%，對墨西哥元和泰銖分別上揚0.6%、0.2%。有意思的是，美元還并非是最強貨幣，由于享受低利率和避險功能，美元對日元在上月竟貶值1.8%。

資金到底流向了哪里？答案就是美國等國債市場。據(jù)了解，截至本周四，美國10年期國債收益率跌至1.57%，創(chuàng)歷史新低；同期，10年期德國國債收益率下跌至1.24%，英國10年國債跌至1.61%，均刷新歷史最低紀錄。國債收益率下降意味著投資者積極買入國債，推動其價格上漲。

值得警惕的是，由于太多資金涌入美國國債市場，導(dǎo)致其估值已處于歷史最高水平，泡沫風險不容小視。

金磚四國遭遇資金外逃

事實上，經(jīng)濟增速下滑，人民幣升值預(yù)期大幅減弱，這些因素正在使中國不再像過去那樣受到資金追捧。

5月16日，央行公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，我國金融機構(gòu)外匯占款余額較3月減少了605.71億元，這是今年以來外匯占款首次出現(xiàn)負增長。而資金流出現(xiàn)象的背后，正是近期歐債問題的再度升級和中國經(jīng)濟增速的明顯放緩。

同樣受到資金冷落的金磚國家還有俄羅斯。數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月，俄羅斯資本流出合計達到420億美元，已經(jīng)占到去年805億美元全年流出量的一半以上。值得注意的是，盡管2011年是高油價年，但也未能阻止資本從俄羅斯大量流出。毫無疑問，在目前這輪油價大跌和歐債危機憂慮升級的雙重打擊下，俄羅斯對資金的吸引力將進一步減弱。本周四，俄羅斯盧布兌美元下挫至三年低點。雖然俄羅斯央行已出手干預(yù)，但市場分析預(yù)計盧布還將進一步走軟。

巴西資金流出緣由與中國類似。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，本周三巴西央行剛剛宣布下調(diào)該國利率50個基點至8.5%。盡管此舉市場人士早有預(yù)期，但是在兩次下調(diào)75個基點后依然采取大幅降息的舉動，還是讓人隱約感到下一次降息為時不遠。資料顯示，目前巴西降息幅度居金磚四國之首，而與降息相伴的是拉美新興市場整體股市基金資金凈流出11%，該數(shù)額接近2008年水平。

與其他國家不同，增長放緩、赤字增加、改革遭遇瓶頸是外部資金紛紛流出印度的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，去年二季度印度GDP增速還為8%，但到了三季度和四季度就變?yōu)?.7%和6.1%，而今年一季度更是達到了5.3%，低于2008年的前期低點5.8%，創(chuàng)下了近9年以來的最低水平。

連續(xù)下跌的GDP顯然助長了人們對經(jīng)濟剎車的擔憂。

“在央行降息空間有限的情況下，我們不能排除印度在缺乏快速改革下經(jīng)濟深度放緩。”渣打銀行區(qū)域研究部主管SamiranChakraborty表示，印度需要向投資者們發(fā)出一個明確的信息——該國政策致力于推動經(jīng)濟增長。

記者發(fā)現(xiàn)，自2007年11月以來，印度盧比兌美元匯率連續(xù)創(chuàng)出歷史新低，目前累計貶值高達42.56%。