新一輪投資盛宴開席 四行業(yè)分享大餐

編者按：5月23日，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議發(fā)出了明確信號(hào)：要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，盡快啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目。加上鐵道部剛剛宣布已獲2萬億的銀行授信，新一輪的投資盛宴即將開席。

在政府強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，要啟動(dòng)和加快一批重大基建項(xiàng)目的刺激下，水泥、水利建設(shè)、工程建筑、鐵路基建等相關(guān)受益板塊再次逞強(qiáng)，成為近期市場中最亮麗的風(fēng)景線。本版以專題的形式對以上的相關(guān)行業(yè)板塊進(jìn)行系統(tǒng)梳理和分析，挖掘其中的投資機(jī)會(huì)，供廣大投資者參考。

水泥板塊 基建拉動(dòng)需求

5月23日，由溫家寶總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出了“加大對保障性住房和農(nóng)村危房改造的支持力度、推進(jìn)‘十二五’規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施”等工作要求，為鐵路基建、工程建筑等相關(guān)受益板塊提供了強(qiáng)大動(dòng)力。分析人士指出，基建是拉動(dòng)水泥需求的重要方面，隨著鐵路等基建投資逐漸回升以及建材下鄉(xiāng)等預(yù)期，水泥股有望持續(xù)走強(qiáng)。

昨日，水泥板塊整體漲幅達(dá)到6.65%，居板塊漲幅榜首位，成為領(lǐng)漲大盤的主力軍。在23家掛牌交易的水泥股中，實(shí)現(xiàn)了全線大漲，有12只個(gè)股漲幅超過7%。其中，同力水泥[10.18 10.05%]、尖峰集團(tuán)[14.70 10.03%]、塔牌集團(tuán)[11.31 10.02%]、華新水泥[16.36 10.02%]、巢東股份[13.86 10.00%]、祁連山[13.42 10.00%]、江西水泥[14.44 9.98%]等7只個(gè)股放量強(qiáng)勢漲停板。

從當(dāng)日資金流向看，據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心與同花順[16.87 0.12%]iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，水泥板塊整體成交84.23億元，較前幾個(gè)交易日放大了一倍多，主動(dòng)買入大單金額達(dá)12.42億元，呈現(xiàn)良好的價(jià)增量升態(tài)勢。其中，海螺水泥[17.87 5.80%]主動(dòng)買入大單金額為2.41億元，尖峰集團(tuán)主動(dòng)買入大單金額為1.27億元，塔牌集團(tuán)主動(dòng)買入大單金額為1.08億元，成為資金關(guān)注度最高的三大品種。

實(shí)際上，水泥板塊自5月18日率先探明1955.48點(diǎn)后，出現(xiàn)了持續(xù)反彈。截至昨日，水泥板塊5月份整體漲幅6%，而同期上證指數(shù)[2361.37 1.19%]下跌1.46%，明顯領(lǐng)漲大盤，該板塊期間主動(dòng)買入大單金額為59.25億元，占成交額的10.81%，資金凈流入可見一斑。

從行業(yè)基本面看，基本面的利空在不斷出清，向下的空間減少。除東北外，代表毛利率趨勢的水泥煤炭價(jià)格差指數(shù)已經(jīng)是2008年以來的低點(diǎn)，包括華東地區(qū)，這意味著不少地區(qū)進(jìn)入盈虧平衡，向下的空間已經(jīng)非常有限，基本面的負(fù)面消息趨于減少或者鈍化。尤其是今年的新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)后，價(jià)格將基本到位。

特別值得關(guān)注的是，在基建投資加速的刺激性下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)一定回暖，這在價(jià)格上也有所反映。上周全國水泥價(jià)格仍然繼續(xù)走低，但近幾日在需求回升以及全國各地水泥公司攜手限產(chǎn)保價(jià)的合力作用下，價(jià)格出現(xiàn)止跌跡象。產(chǎn)量方面，今年前4個(gè)月，全國水泥產(chǎn)量同比增長5.5%，4月單月同比增長4%。分地區(qū)來看，今年前4個(gè)月西北地區(qū)水泥產(chǎn)量增長較快，中南和西南地區(qū)次之。

招商證券[13.25 2.87%]認(rèn)為，如果說今年是需求弱復(fù)蘇、產(chǎn)能強(qiáng)投放的話，那么明年而言則是需求強(qiáng)復(fù)蘇、產(chǎn)能弱投放。今年基本是盈利周期的低點(diǎn)。只要周期是正常往復(fù)，現(xiàn)在應(yīng)該是買入時(shí)間區(qū)域?？梢院唵蔚挠贸擎?zhèn)化率來代表未來的驅(qū)動(dòng)方向，這也基本代表了基建的空間。中西部組合祁連山、同力、天山、華新等。大公司組合海螺、冀東。從競爭力和估值而言，海螺應(yīng)該是目前安全性最高的品種。

中信證券[13.49 1.89%]認(rèn)為，近期市場關(guān)注焦點(diǎn)更多地傾向于政策面寬松預(yù)期，中短期可關(guān)注政策寬松預(yù)期主導(dǎo)的階段性反彈行情。品種方面可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于基建復(fù)工且基本面有明顯回暖趨勢的西部水泥[1.93 3.76%]股龍頭祁連山，受益于區(qū)域振興規(guī)劃即將出臺(tái)的江西水泥，以及其他西部水泥概念股如冀東水泥[19.59 6.47%]、寧夏建材[12.89 8.05%]、青松建化[14.90 8.60%]、天山股份[12.81 8.56%]、四川雙馬[9.23 7.08%]的交易性機(jī)會(huì)。還可關(guān)注估值安全邊際較高的海螺水泥、金隅股份[8.51 6.64%]、亞泰集團(tuán)[6.81 4.77%]等。