2012-05-05 01:04:15
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜 李新江 發(fā)自北京
每經(jīng)記者 李娜 李新江 發(fā)自北京
今年3月份以來(lái),針對(duì)“養(yǎng)老金入市”,一些市場(chǎng)參與人士認(rèn)為,出于風(fēng)險(xiǎn)考慮,養(yǎng)老金進(jìn)入股市將得不償失。
那么,養(yǎng)老金入市是否必要?是否可以穩(wěn)定運(yùn)行呢?
昨日(5月4日),由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社和中國(guó)社科院世界社保研究中心聯(lián)合主辦的“改革與突破”中國(guó)地方養(yǎng)老基金投資體制改革研討會(huì)在北京成功舉辦。
來(lái)自人力資源和社會(huì)保障部、中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)及廣東、遼寧、北京等地人社系統(tǒng)的官員,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院、中國(guó)人民大學(xué)等的專家學(xué)者,以及中金公司、嘉實(shí)基金、招商基金、國(guó)泰基金等具有社保基金管理資格的機(jī)構(gòu)高管匯聚一堂,熱議關(guān)于養(yǎng)老金入市的各個(gè)議題。
養(yǎng)老金入市有必要嗎?
養(yǎng)老金是否應(yīng)該入市?在“改革與突破”中國(guó)地方養(yǎng)老基金投資體制改革研討會(huì)現(xiàn)場(chǎng),多位專業(yè)人士討論了養(yǎng)老基金入市的必要性,并認(rèn)為很有必要。
中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文指出,近年來(lái)養(yǎng)老基金呈絕對(duì)增長(zhǎng)趨勢(shì),新農(nóng)保2010年是420多億元,2011年底是1500億元,城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老2008年是9900億元,2009年就過(guò)了1萬(wàn)億元,去年底將近2萬(wàn)億元。到2020年預(yù)計(jì)達(dá)到9萬(wàn)億元到11萬(wàn)億元,五險(xiǎn)基金達(dá)到15萬(wàn)億元左右。然而由于其內(nèi)部投資體制落后,基本存在銀行,收益率太低。
“我主張投資,有兩個(gè)原因,第一是基金高速增長(zhǎng),第二由于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),帶來(lái)社會(huì)平均工資高速增長(zhǎng),只能靠投資來(lái)縮小、縮短福利損失的差距和缺口。這個(gè)福利損失等于全國(guó)城鎮(zhèn)在崗職工平均工資增長(zhǎng)率減去投資收益率。以往幾年城鎮(zhèn)職工的平均工資增長(zhǎng)率在14.2%左右,減去不到2%的投資收益率,我們的福利損失在12%左右。”
此外,在一些專家看來(lái),我國(guó)養(yǎng)老金支付等一系列壓力,還在持續(xù)不斷加碼。
清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)透露,到2015年,中國(guó)的勞動(dòng)力將以每年800萬(wàn)人的速度遞減,與此同時(shí),65歲以上的人口數(shù)量以同樣的速度遞增,預(yù)計(jì)到2035年,我國(guó)65歲以上的老人將達(dá)2.94億。全國(guó)人口普查結(jié)果顯示,目前我國(guó)有1.19億65歲及以上老人,約占全國(guó)總?cè)丝诘?.87%。而截至去年末,我國(guó)有1.23億65歲及以上老人,約占總?cè)丝诘?.1%。
根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前實(shí)地調(diào)查,遼寧省在做實(shí)個(gè)人賬戶3年后的2004年,由于統(tǒng)籌資金不足以發(fā)放當(dāng)期養(yǎng)老金,不得不再次挪用。記者走訪多地養(yǎng)老行政管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn),即便在一些財(cái)政比較“厚實(shí)”的縣(市),也出現(xiàn)了養(yǎng)老金的缺口,多地缺口逾10億元,整個(gè)遼寧省缺口達(dá)200億元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到,從國(guó)際養(yǎng)老金入市情況來(lái)看,1996年南非進(jìn)入資本市場(chǎng),1997年加拿大、1999年葡萄牙、2000年瑞典、2001年日本、韓國(guó)也先后進(jìn)入資本市場(chǎng)。公開(kāi)消息披露,韓國(guó)的國(guó)民基金已經(jīng)跟我國(guó)的全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)簽了協(xié)議,進(jìn)入A股市場(chǎng)。
養(yǎng)老金入市是否托市?
如果養(yǎng)老金入市,它要扮演什么角色?在目前點(diǎn)位入市,是否意味著政府有意通過(guò)養(yǎng)老基金進(jìn)行托市?這些問(wèn)題也是不少市場(chǎng)人士討論的焦點(diǎn)。
“養(yǎng)老金入市不是救市,而是建立養(yǎng)老資本體系和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的機(jī)制。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊指出,“引入養(yǎng)老金入市特別是多元養(yǎng)老金入市,就是在過(guò)程中打造多元結(jié)構(gòu),讓機(jī)構(gòu)投資者能夠參與治理,能夠用手投票,能夠談判,迫使上市公司的經(jīng)營(yíng)層創(chuàng)造價(jià)值,現(xiàn)金分紅,否則,資本市場(chǎng)很難走出規(guī)范的發(fā)展之路。”
這一觀點(diǎn)也獲得不少與會(huì)嘉賓的支持。大成基金社?;鹜顿Y部副總監(jiān)劉澤兵指出,做過(guò)投資的人都知道,一旦資產(chǎn)配置完成,就只能期待之前的判斷是正確的,資產(chǎn)規(guī)劃也好,個(gè)股的選擇也好,只能是希望它朝著之前醞釀的階段走,因此不存在托市的問(wèn)題。
投資范圍如何設(shè)置?
對(duì)于百姓的養(yǎng)命錢,養(yǎng)老金需要有長(zhǎng)期穩(wěn)定的運(yùn)行周期和正回報(bào),這個(gè)要求使得養(yǎng)老基金投資范圍的設(shè)置顯得十分重要。
國(guó)泰基金副總經(jīng)理梁之平指出,在養(yǎng)老金方面,是不是可以適當(dāng)放寬投資范圍,比如理財(cái)產(chǎn)品、信托、衍生工具等,此外海外投資也是非常好的分散風(fēng)險(xiǎn)的方法。
中金公司投資部陳戈也指出,“如果我們投資工具都拿到負(fù)回報(bào),無(wú)論怎么組合都達(dá)不到目標(biāo)業(yè)績(jī),那么增加投資范圍就很有必要。但僅僅增加投資范圍還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,還要考慮很多問(wèn)題,包括能不能直接買,風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題、產(chǎn)品控制問(wèn)題、估值問(wèn)題等”。
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