廣濟藥業(yè)提價近四成 VB2漲價趨勢暫難形成

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

4月28日，廣濟藥業(yè)（000952，收盤價8.43元）宣布提高核黃素（VB2）的價格，將80%飼料級核黃素產(chǎn)品內(nèi)銷報價由每公斤130元左右上調(diào)至180元以上，幅度達到38.46%。受此消息刺激，廣濟藥業(yè)股價當(dāng)日便一字漲停，一舉突破底部格局。

作為中國最大的核黃素生產(chǎn)基地，2007年，核黃素價格的暴漲使得廣濟藥業(yè)一度成為資本市場上的明星。2007年4月~8月的最高價，廣濟藥業(yè)股價暴漲了544.75%！然而，隨著核黃素價格的下滑且持續(xù)低迷，廣濟藥業(yè)也在近年內(nèi)陷入困局，去年業(yè)績更是出現(xiàn)了虧損。

如今，面對廣濟藥業(yè)如此大幅度的提價，核黃素行業(yè)能否一改低迷之勢，從而帶動公司業(yè)績的提升呢？《每日經(jīng)濟新聞》多方了解的結(jié)果是，核黃素行業(yè)難言恢復(fù)漲勢。

廣濟藥業(yè)提價近四成

根據(jù)廣濟藥業(yè)公告顯示，由于原材料價格上漲、生產(chǎn)成本上升，公司決定對主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素報價進行調(diào)整：自2012年5月1日起，將80%飼料級核黃素產(chǎn)品內(nèi)銷報價由每公斤130元左右上調(diào)至180元以上。其他規(guī)格產(chǎn)品價格相應(yīng)調(diào)整。80%飼料級核黃素占公司核黃素產(chǎn)品總量的60%左右，其2011年度銷售收入約占公司營業(yè)收入的40%。

公司還表示，本次提高核黃素產(chǎn)品報價，市場能否接受尚不確定，如果市場能接受，將對公司2012年度下半年的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定積極影響。

與VC、VA等其他維生素相比，VB2只是維生素中的一個小品種。從市場供給面看，全球核黃素的生產(chǎn)集中在少數(shù)企業(yè)手中，產(chǎn)量排名前三的是廣濟藥業(yè)、巴斯夫和帝斯曼，3家產(chǎn)量已占據(jù)全球超過80%的份額。其中，廣濟藥業(yè)擁有一定的成本優(yōu)勢，占據(jù)了國內(nèi)市場90%、國際市場40%的份額。

盡管產(chǎn)能全球第一，公司的產(chǎn)品在全球市場也具備一定的定價能力，但受限于產(chǎn)品歸屬于原料藥范疇，價格也只能隨行就市波動。

廣濟藥業(yè)的經(jīng)營情況也與核黃素的價格直接相關(guān)。上市以來，廣濟藥業(yè)就核黃素提價、停產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)等公告就一直未間斷。近期公告表明，去年6月底，由于玉米淀粉價格高企，廣濟藥業(yè)公告將80%飼料級核黃素產(chǎn)品訂單報價145元/公斤提高至150元/公斤，幅度約3.45%。而從如今的公告來看，提價幅度自130元/公斤，提至180元/公斤以上。去年全年，廣濟藥業(yè)業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，歸屬于母公司凈利潤484.55萬元，較上年下降65.34%。而今年一季度，公司出現(xiàn)了虧損，凈利潤為-1140.64萬元，較上年同期大降242.07%。

行業(yè)難言復(fù)蘇

從歷史上核黃素的價格來看，資料顯示，核黃素從2006年9月、10月開始漲價，至2007年7月、8月份達到歷史高峰900元/公斤。而彼時，產(chǎn)品價格的飆升也帶動了作為核黃素行業(yè)龍頭廣濟藥業(yè)的股價暴漲。2007年4月，廣濟藥業(yè)股價從8元附近躍升至2007年8月31日的最高價51.58元，不到5個月的時間內(nèi)，公司股價漲幅高達544.75%，風(fēng)頭一時無兩。

但此后，核黃素的價格便一路向下，2008年價格已重新跌回漲價前的水平，之后也一直難言回升，到如今已3年多處于價格底部。據(jù)英大證券分析師宋文昭介紹，核黃素在2007年暴漲，主要原因是巴斯夫的韓國工廠停產(chǎn)，高價吸引了國內(nèi)其他企業(yè)進入。但2008年后價格暴跌，導(dǎo)致大部分小廠虧損以至于退出競爭。

東方證券分析師莊琰認為，公司這次提價主要是受原材料成本上升的影響。如原材料玉米淀粉市場價格自2009年下半年以來一直處于上漲狀態(tài)，4月份武漢地區(qū)的玉米淀粉報價已漲至2860元/噸，較2009年四季度上漲10%左右。其他成本也有不同程度的上漲。

此外，據(jù)一位不愿具名的券商研究員表示，本次廣濟藥業(yè)的調(diào)價幅度高于以往，但也很難說整個核黃素行業(yè)格局會重回上升趨勢。首先，核黃素這個行業(yè)不同于VE、VA等行業(yè)，其門檻不高，且沒有穩(wěn)定的價格體系保證較高盈利，跟競爭對手也難以形成價格同盟。因此，若廣濟藥業(yè)大幅提價，國內(nèi)競爭對手反而可以壓低價格銷售，使得廣濟藥業(yè)提價難以持續(xù)。總體來說，核黃素提價可能會對廣濟藥業(yè)扭虧有一定作用，但對長期經(jīng)營狀況能否改善，難下結(jié)論。