證券業(yè)創(chuàng)新有望迎來“轉(zhuǎn)折年”

券商“掌門人”即將吹響創(chuàng)新“沖鋒號”。本周日和下周一，多家券商的總經(jīng)理和董事長，以及部分負(fù)責(zé)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的副總將齊聚北京，參加由證監(jiān)會牽頭、證券業(yè)協(xié)會組織的券商創(chuàng)新大會。

筆者認(rèn)為，召開券商創(chuàng)新大會，提供的只是一個平臺，為的是讓大家能夠通過這一平臺進行溝通、交流，為自身乃至整個行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展獻(xiàn)言獻(xiàn)計、添磚加瓦。

長期以來，券商以依賴外部行情的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主要收入來源，同時面臨業(yè)務(wù)同質(zhì)化所帶來的競爭壓力，而近年經(jīng)濟的不景氣也造成金融行業(yè)，特別是以券商為代表的直接融資的發(fā)展滯后。在如此現(xiàn)狀下，通過創(chuàng)新大會這一平臺，大家經(jīng)過充分的交流、溝通，有望讓證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展步入重要戰(zhàn)略期。

首先，目前資本市場和證券行業(yè)正迎來一個前所未有的發(fā)展機遇期。這主要體現(xiàn)在包括居民日益增長的投資理財需求，大量成長型企業(yè)的投融資需求，工業(yè)化、城市化過程中大量的建設(shè)資金需求等。

以滿足居民投資理財需求為例。目前，我國的民間資本與居民儲蓄的規(guī)模正逐漸壯大，民間投資與理財需求也是日益旺盛。這為券商提供了一個很好的發(fā)展機會。

筆者認(rèn)為，券商要滿足各類投資者日益增強的理財需求、壯大市場份額和業(yè)務(wù)規(guī)模，就必須盡快改革過去簡單的粗放型業(yè)務(wù)發(fā)展模式，即要從過去單純地提供股票交易的通道模式向綜合金融理財與銷售的模式過渡。

又如在滿足企業(yè)的投融資需求方面，券商同樣大有可為。

目前，我國還是以銀行為主導(dǎo)的間接融資規(guī)模占比較大。因此，政府高層也多次提出要擴大直接融資的規(guī)模。筆者認(rèn)為，隨著全國性場外市場等的加快發(fā)展，未來直接融資總量的規(guī)?？隙〞蠓仙?。在這過程中，券商如何抓住機遇并施展手腳，同樣值得期待。

其次，目前證券公司作為直接融資機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的優(yōu)勢還沒有得到充分發(fā)揮，這也在一定程度上說明其所蘊含的服務(wù)能力的潛力是巨大的。

可以預(yù)期的是，隨著證券公司直投投資、另類投資等業(yè)務(wù)的發(fā)展，并通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、并購基金等，將大大加強對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力，大量新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)將因此直接受益。同時，產(chǎn)業(yè)基金等還可以在一定程度上解決社會資金的出路問題，有利于把這類資金轉(zhuǎn)移到實體經(jīng)濟中去。

再次，接下來將會陸續(xù)推動一系列新業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，如轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)、場外市場業(yè)務(wù)、發(fā)展中小私募債業(yè)務(wù)等。雖然在這類業(yè)務(wù)中，券商承擔(dān)的角色和可以開展的活動尚不明確，但可以肯定的是，以后隨著這些業(yè)務(wù)的開展，券商肯定會有用武之地。

最后，借用證監(jiān)會主席郭樹清的一句話：“資本市場發(fā)展迎來了一個最好的歷史時期。”那么，在這“最好的歷史時期”，對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處于轉(zhuǎn)型期、創(chuàng)新業(yè)務(wù)處于探索期的證券公司而言，更應(yīng)好好把握機會，加緊業(yè)務(wù)創(chuàng)新，培養(yǎng)核心競爭力，建立差異化競爭優(yōu)勢，并在此過程中煥發(fā)蓬勃生機。