諾貝爾經(jīng)濟學獎得主：實施QE3將是錯誤

1992年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主加里·貝克爾表示，全球經(jīng)濟復蘇參差不齊，美國經(jīng)濟復蘇遲緩，遠未達到可以接受的水平，需要多久才能復原將主要取決于政策走向。但如果實施QE3將是一個錯誤。

他是美國新自由主義經(jīng)濟學家，現(xiàn)代經(jīng)濟學家中最富獨創(chuàng)思維的人之一；他是群星璀璨的芝加哥學派的重要成員之一；他是美國最有影響力的社會學家之一；他是運用經(jīng)濟學方法研究人類行為的先鋒，享有“理論創(chuàng)新者”的美譽。他是加里·貝克爾（Gary Becker），一位已過耄耋之年仍奮戰(zhàn)在經(jīng)濟學領(lǐng)域最前沿的斗士。

日前在位于芝加哥大學校園內(nèi)的家中，中國證券報記者對這位1992年的諾貝爾經(jīng)濟學獎得主進行了獨家專訪。貝克爾認為，全球經(jīng)濟復蘇參差不齊，美國經(jīng)濟復蘇遲緩，遠未達到可以接受的水平，需要多久才能復原將主要取決于政策走向。但如果實施QE3，將是一個錯誤。他指出，如果美國政府能夠推進稅收改革、降低稅率、實施更好的醫(yī)保計劃以及減少金融監(jiān)管改革的干預，那么經(jīng)濟增長前景可能會更好些。而如果繼續(xù)增稅，那么增長前景將更加黯淡。

美復蘇進程非常遲緩

在貝克爾看來，美國經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)好，但進程非常緩慢。通常來講在經(jīng)歷嚴重的衰退后，經(jīng)濟應該會出現(xiàn)較迅速的增長，但眼下距離危機已經(jīng)過去幾年，美國經(jīng)濟增長仍然遲緩，“這是無法接受的水平，也是復蘇的風險所在。”

貝克爾指出，造成美國經(jīng)濟復蘇緩慢的原因有很多，首先是嚴重的金融危機本身帶來的影響；其次是政策失誤，這不只包括財政政策，還包括貨幣政策。在2008年大選后，奧巴馬政府推動更嚴格的監(jiān)管，不只針對金融業(yè)，還針對很多商業(yè)活動，這妨礙了企業(yè)和居民的投資和開支熱情。

“美國經(jīng)濟并沒有太嚴重的病狀，但也稱不上健康。需要多久才能復原將主要取決于政策走向。”貝克爾表示，聯(lián)邦政府應當集中精力提供良好的經(jīng)濟環(huán)境，鼓勵商業(yè)部門和企業(yè)家投資，雇傭勞動者，提高生產(chǎn)力，促使美國經(jīng)濟長期增長。如果美國政府能夠推進稅收改革，降低稅率，實施更好的醫(yī)保計劃，減少對金融監(jiān)管改革的干預，經(jīng)濟增長前景可能會更好些。但如果繼續(xù)增稅，那么增長前景將更加暗淡。

針對美聯(lián)儲的貨幣政策，貝克爾表示自己并不認為應該實施QE3，如果實施，“（QE3）也將是一個錯誤”。

貝克爾稱，此前的第二輪量化寬松（QE2）已經(jīng)加劇了通脹預期。過去幾年美聯(lián)儲通過公開市場操作創(chuàng)造出近兩萬億美元的額外儲備，但這并沒有使銀行貸款迅速增加，相反銀行積累了大量的超額準備金。一旦美國經(jīng)濟加快復蘇步伐，銀行貸款終會大幅增加，屆時如此大規(guī)模的儲備金將轉(zhuǎn)變成為企業(yè)和家庭的現(xiàn)金，因貨幣供應量的增加而造成的通脹形勢將遠遠超過美聯(lián)儲的預期。

“整體來看，全球經(jīng)濟說不上好，但也不能說糟糕。”針對記者有關(guān)全球經(jīng)濟復蘇形勢的問題，貝克爾指出全球經(jīng)濟復蘇并不均衡，歐洲表現(xiàn)疲弱，美國經(jīng)濟雖有好轉(zhuǎn)但稱不上運轉(zhuǎn)良好，拉丁美洲經(jīng)濟體表現(xiàn)則非常不錯，年增速達到6%左右的水平。

貝克爾認為，推動美國經(jīng)濟復蘇需要做到兩點：首先是改革稅收結(jié)構(gòu)，將個人和企業(yè)所得稅稅率進一步下調(diào)以刺激消費支出；第二是保證財政開支處于可控狀態(tài)，特別是退休、醫(yī)保等方面的開支。他指出在后面一點上，美國政府的行動一直比較緩慢。

“所有的方案都很不錯，但都沒有實施。”加里·貝克爾坦言，美國錯過了一些改革機會。

政府導致“自愿失業(yè)”

對于困擾美國經(jīng)濟復蘇已久的失業(yè)率高企問題，研究行為經(jīng)濟學和人口經(jīng)濟學的貝克爾有著自己獨到的見解。他直言，美國并非僅僅是面臨結(jié)構(gòu)性失業(yè)，政府的救濟期限延長也是長期失業(yè)率激增的主因。

“美國失業(yè)率在金融危機頂峰時期甚至超過了10%，4年后僅降到了9%以下，這個降速非常緩慢。”貝克爾指出，如果算上長期失業(yè)人士，即失業(yè)6個月以上的人，美國整體失業(yè)率將超過40%，這是一個非常高的數(shù)字。在2008年經(jīng)濟衰退開始之前，長期失業(yè)人口比例還不到20%。

他認為，盡管經(jīng)濟長期衰退通常會導致失業(yè)率的上升，但本次衰退期間，失業(yè)率如此急劇飆升在美國歷史上實屬罕見。最為重要的是一個人如果長期失業(yè)，就可能會永久喪失工作能力，這將讓他們未來更難以找到工作。

貝克爾指出，美國政府應該為如此高的失業(yè)率負主要責任，一個重要理由就是從2010年7月開始失業(yè)人員領(lǐng)取救濟金的期限，從失業(yè)后的6個月延長到99周。相關(guān)研究表明，以往許多失業(yè)者都是剛好在領(lǐng)取救濟金的資格到期之時，亦即根據(jù)舊規(guī)定領(lǐng)滿了6個月的救濟金之后，找到新工作。

貝克爾直言，無需復雜的經(jīng)濟學分析就可以理解，新政策使得很多失業(yè)者即使在失業(yè)超過6個月之后能夠找到新工作，也不愿改變失業(yè)狀態(tài)。他們會拒絕從事跟以前的崗位相比待遇較低的工作，以便繼續(xù)領(lǐng)取救濟金，直到99周的最后期限。他舉例稱，美國政府每月公布的新增就業(yè)與空缺崗位數(shù)據(jù)表明，即使在經(jīng)濟衰退的谷底，空缺工作崗位也有200萬個。就業(yè)機會如此之多，失業(yè)人群只要能夠接受薪金等方面的調(diào)整，那些失業(yè)時間長達或者超過6個月的人還是能找到工作的。換言之，美國不科學的、不恰當?shù)木戎鷻C制，導致失業(yè)人群失去主動尋找新工作的積極性并“自愿失業(yè)”。

“但是，我認為未來就業(yè)的狀況還是會改善，雖然經(jīng)濟增長緩慢，但是美國的科技進展仍然不錯，生產(chǎn)率仍在不斷提高，這些都有助于促進就業(yè)。”貝克爾建議美國政府應盡快縮短失業(yè)人員領(lǐng)取救濟的期限，并推動經(jīng)濟盡快回歸合理增長水平，出臺政策鼓勵企業(yè)提供就業(yè)崗位、刺激個人增加消費等。

歐元是一種錯誤

相比于美國，貝克爾認為歐洲方面的情況更糟糕，希臘、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙等重債國以及其他歐洲國家在保障債務可持續(xù)性和償付能力方面都做得不夠積極。他指出，在沒有統(tǒng)一財政的基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的歐元，這本身就是個錯誤。

貝克爾表示，分散的財政政策是造成歐元區(qū)問題的一個原因所在，這使得一些國家允許了超出自身能力范圍的借債。事實上財政聯(lián)盟是任何維持歐元的長期方案的必要組成部分。不過貝克爾預計，建立財政聯(lián)盟、整合財政政策雖然有望在一定程度上促進問題的解決，但這在短期內(nèi)不會實現(xiàn)。而即便建立財政聯(lián)盟，不同的國家還是會面臨不同的潛在風險，這仍然是問題。

事實上，一直以來貝克爾都反對建立共同的歐洲貨幣。在他看來，共同貨幣大大降低了每個國家做出調(diào)整以適應其不得不面對的各種特定沖擊的能力。比如按照傳統(tǒng)手段，像希臘這樣的國家出現(xiàn)經(jīng)濟問題可以通過貨幣貶值的方式來進行調(diào)整，但現(xiàn)在這種行動受到制約。除非歐元區(qū)勞動力和產(chǎn)品市場能夠更加靈活，推動成本降低，否則這將會一直成為歐元的致命弱點。