原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約草案擬定

權(quán)威人士向中國證券報(bào)記者透露，原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約草案已經(jīng)擬定。該方案由上海期貨交易所牽頭草擬，方案設(shè)計(jì)主要體現(xiàn)了三個(gè)原則：國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于將直接引入境外投資者、保稅交割以及可能采用美元計(jì)價(jià)等創(chuàng)新，原油期貨有望成為國內(nèi)首個(gè)真正意義上的全球化投資品種，有利于我國爭取原油定價(jià)的國際話語權(quán)。

原油期貨草案顯示，交易品種為中質(zhì)含硫原油，交易單位為100桶/手。計(jì)價(jià)貨幣將在美元、人民幣兩個(gè)幣種間進(jìn)行選擇，目前尚未確定。對(duì)于不同貨幣計(jì)價(jià)以及結(jié)算方式，上期所已與相關(guān)部門溝通，準(zhǔn)備好了相關(guān)應(yīng)對(duì)方案。

草案顯示，原油期貨每日漲跌停幅度不超過上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±5%，最低保證金為合約價(jià)值的7%，交割方式將采取實(shí)物交割，交割品級(jí)為中質(zhì)含硫原油。目前世界上共有8個(gè)原油品種符合國內(nèi)原油期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)，包括伊拉克、阿聯(lián)酋等國的7個(gè)國際油種及國內(nèi)勝利油田的油種。

上述權(quán)威人士表示，“國際平臺(tái)”主要體現(xiàn)在引進(jìn)全球投資者參與。目前，監(jiān)管部門正對(duì)境外投資者的參與方式進(jìn)行研究。業(yè)內(nèi)人士表示，境外投資者可以通過境內(nèi)期貨公司的代理或是成為上期所的自營會(huì)員等方式參與。

“凈價(jià)交易”體現(xiàn)在報(bào)價(jià)為不含關(guān)稅、增值稅等稅費(fèi)的凈價(jià)。“保稅交割”原則主要是指在保稅油庫交割的價(jià)格同樣為不含關(guān)稅、增值稅等稅費(fèi)的凈價(jià)。這與國際原油貿(mào)易的慣例完全一致，有利于形成國際社會(huì)普遍認(rèn)可的原油基準(zhǔn)價(jià)格。上期所已順利試行銅期貨保稅交割，積累了相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前WTI原油期貨和Brent原油期貨已經(jīng)成為北美和歐洲的原油定價(jià)基準(zhǔn)，而亞洲地區(qū)缺乏一個(gè)獨(dú)立的、權(quán)威的原油定價(jià)基準(zhǔn)。未來中國原油期貨的成功運(yùn)作，有望成為中東原油輸往亞洲的定價(jià)基準(zhǔn)。

對(duì)于國內(nèi)原油期貨為何擬選取中質(zhì)含硫原油作為合約標(biāo)的，專家表示，主要原因是WTI和BRENT原油期貨作為輕質(zhì)低硫原油的價(jià)格基準(zhǔn)，地位已經(jīng)非常穩(wěn)固，但市場(chǎng)還缺乏一個(gè)中質(zhì)含硫原油的價(jià)格基準(zhǔn)，我國有望建立中質(zhì)含硫原油的價(jià)格基準(zhǔn)市場(chǎng)。