基金公司分紅樣本：華夏3年紅利接近總資產(chǎn)

每經(jīng)記者徐皓發(fā)自上海 近兩年監(jiān)管層對(duì)于新基金公司審批節(jié)奏加快，加上目前待批的8家公司，基金公司數(shù)量將突破80。雖然投資方紛紛表態(tài)已做好頭幾年“燒錢(qián)”的準(zhǔn)備，但進(jìn)入這個(gè)行業(yè)除了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的布局外，對(duì)投資回報(bào)的要求亦是題中之意。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理了部分大型基金的分紅史，盡管第一批基金公司成立于1998年，但直到2007年大牛市之后，這些基金公司才真正開(kāi)始向股東謀得像樣的投資回報(bào)。 隨著股權(quán)變更潮迭起，更多的投資方越來(lái)越“現(xiàn)實(shí)”，近年來(lái)對(duì)于基金公司紅利回報(bào)的要求也越來(lái)越高。 華夏基金：3年分掉一個(gè)“華夏” 行業(yè)老大華夏基金是近3年來(lái)上繳紅利最多的公司，2009～2011年累計(jì)分紅24.17億元，而華夏基金截至2011年末的總資產(chǎn)為29.73億元。這意味著，3年的分紅總額近乎于一個(gè)華夏基金。 堪稱(chēng)“紅利奶?！钡娜A夏基金，給中信證券的分紅之巨在業(yè)內(nèi)絕無(wú)僅有。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2006～2010年，華夏基金共為中信證券貢獻(xiàn)紅利約32億元，這還不包括中信基金未合并入華夏基金前貢獻(xiàn)的紅利。這或許也是中信證券為何拖延三年，遲遲不愿出售華夏基金股權(quán)的原因。 由于股權(quán)出售勢(shì)在必行，中信證券也不遺余力將華夏基金能分配的利潤(rùn)一毫不落全部收入囊中。 2011年6月，華夏基金向中信證券分配2010年度紅利，派發(fā)現(xiàn)金紅利6.967億元——這是期末可供分配利潤(rùn)的全部。華夏基金2010年年報(bào)顯示，公司股東會(huì)批準(zhǔn)將公司截至2009年底的可供分配利潤(rùn)全額分配給中信證券，金額高達(dá)11.52億元。而2009年度，華夏基金分紅也高達(dá)5.68億元 （由于2009年度完成與中信基金合并，此數(shù)額包含中信基金分紅額）。 根據(jù)中信證券披露的信息，2006～2007年，中信證券陸續(xù)完成了對(duì)華夏基金的全部股權(quán)收購(gòu)，共支付收購(gòu)款9.4億元。加之對(duì)中信基金（后與華夏基金合并）的出資和收購(gòu)股權(quán)共計(jì)1.6億元，中信證券對(duì)于華夏基金的投資資金總共為11億元。也就是說(shuō)，僅2010年發(fā)放的紅利便讓其收回了成本。 易方達(dá):資產(chǎn)最豐分紅比同業(yè)少一半 行業(yè)排名第二的易方達(dá)卻是前七大基金公司中近三年向股東分紅最少的一家，金額為7.2億元，不到華夏基金分紅的三成，甚至低過(guò)規(guī)模遠(yuǎn)不如自身的大成基金。截至去年末，易方達(dá)基金公司總資產(chǎn)為45.19億元，為基金公司中最高，超出華夏基金15.46億元。 2007年大牛市，易方達(dá)基金營(yíng)收和利潤(rùn)也同時(shí)大幅膨脹，因此在2008年向股東分配上年度紅利時(shí)較前一年翻番，從1.2億元變?yōu)?.4億元。2009年至今，盡管公司利潤(rùn)有所起伏，但易方達(dá)每年的分紅卻固定在2.4億元這一數(shù)額。 雖然近年來(lái)收入和利潤(rùn)均呈下降趨勢(shì)，但在中大型基金公司中，易方達(dá)基金分紅的比例一直屬于“溫和型”。2010年度紅利僅占當(dāng)年凈利潤(rùn)的30%，同行這一比例通常是50%～60%。 并非易方達(dá)的股東沒(méi)有高額分紅的意愿，與易方達(dá)擁有同一股東——廣發(fā)證券的廣發(fā)基金，近幾年分紅的比例并不少。唯一的區(qū)別是，持股48.33%的廣發(fā)證券擁有廣發(fā)基金的絕對(duì)控制權(quán)，但在易方達(dá)基金的股權(quán)架構(gòu)中，沒(méi)有單一大股東擁有絕對(duì)話(huà)語(yǔ)權(quán)。易方達(dá)共有5個(gè)股東，其中廣發(fā)證券、廣東粵財(cái)信托、盈峰投資控股集團(tuán)各分別持股25%。 博時(shí)基金：高估值股權(quán)被要求高紅利回報(bào) 在大型基金公司中，博時(shí)基金近幾年向股東貢獻(xiàn)的紅利總額僅在華夏基金公司之后，若以可供分配利潤(rùn)上繳比例來(lái)看，則是不在華夏之下的“紅利大戶(hù)”。 博時(shí)基金與華夏基金股權(quán)變動(dòng)的“故事”頗有相似之處。在引入以財(cái)務(wù)投資為目的的小股東后，對(duì)于投資回報(bào)的要求更為急切，分紅比例自然大幅上升。 2009年，大股東招商證券掛牌減持其超額持有的24%博時(shí)基金股權(quán)，被均分為4份，買(mǎi)入價(jià)均為6.57億元。 因?yàn)闇p持時(shí)間緊迫，此番招商證券出售股權(quán)僅是兩年前購(gòu)入股權(quán)價(jià)格扣除紅利之后的平價(jià)出售。不過(guò)，由于2007年招商基金拍得股權(quán)價(jià)格原本就創(chuàng)下高價(jià)紀(jì)錄，因此新股東的接盤(pán)價(jià)亦不菲。 股權(quán)變更之后，股東對(duì)于博時(shí)基金利潤(rùn)回報(bào)的要求陡然提升。2010年，博時(shí)基金向股東分配2009年度紅利較前一年翻倍達(dá)，到8億元，占2009年博時(shí)基金凈利潤(rùn)93%；2011年公司的分紅總額也達(dá)到4.5億元。 記者統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年以來(lái)的三年間，博時(shí)基金累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)到15.93億元，僅次于華夏基金。 博時(shí)基金原總經(jīng)理肖風(fēng)在去年離任時(shí)表示，“從2007年到今年，我算過(guò)股東拿到的現(xiàn)金回報(bào)已經(jīng)過(guò)大半了（包括出售24%的股權(quán)所得），那我覺(jué)得我可以去做我該做的事了?！彼嘎?，截至2010年底，僅大股東招商證券獲得的現(xiàn)金分紅大概就有25億元。 不過(guò)經(jīng)過(guò)連年大比例分紅，截至2011年底，資產(chǎn)管理規(guī)模排名第四的博時(shí)基金總資產(chǎn)僅17.7億元，遠(yuǎn)低于其他幾家龍頭公司。 南方基金：大牛市后紅利連年遞減 在前五大基金公司中，南方基金是分紅額隨著公司營(yíng)收和利潤(rùn)變動(dòng)而有序調(diào)整的代表。2008年以來(lái)，公司累計(jì)向股東貢獻(xiàn)紅利20.25億元。不過(guò)，在2007年大牛市公司利潤(rùn)額沖上頂峰后，營(yíng)收連年下滑也使得股東的紅利回報(bào)連年縮水。 借助于2007大牛市，2008年南方基金向股東高額分紅7.5億元，是前一年分紅的4倍有余。 不過(guò)，從2008年開(kāi)始，南方基金營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)連年下滑，近兩年凈利潤(rùn)更是大幅滑坡。2011年公司凈利潤(rùn)為4.48億元，首次降至大成基金之下。由于利潤(rùn)下滑，南方基金給股東的分紅額也開(kāi)始連年遞減，2009年、2010年分紅額分別為5.25億元和4.5億元。最新年數(shù)據(jù)顯示，南方基金向股東分配2011度紅利共3億元，較前一年減少了33%。