同業(yè)業(yè)務(wù)猛增 攤薄銀行首季凈息差

每經(jīng)編輯 梅俊彥 每經(jīng)記者 田文會(huì)發(fā)自深圳、北京    

梅俊彥 每經(jīng)記者 田文會(huì)發(fā)自深圳、北京

16家上市銀行一季報(bào)紛紛出爐，但其中9家的報(bào)表中未提“凈息差”或“凈利息收益率”的具體數(shù)據(jù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱了眾多券商的研究報(bào)告發(fā)現(xiàn)，不少股份制銀行的凈息差估算值在一季度出現(xiàn)環(huán)比下降，不過同比呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。

興業(yè)銀行首席分析師魯政委對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，凈息差在一季度下滑不會(huì)對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生較大影響，隨著貨幣政策逐步放松，凈息差會(huì)有所回升。

7家股份行息差下降

16份一季度報(bào)表中，公布了凈息差的只有中國(guó)銀行、民生銀行、中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行和深發(fā)展。其中，民生銀行報(bào)表顯示一季度凈息差較去年全年水平上升了15個(gè)基點(diǎn)至3.29%，深發(fā)展（集團(tuán)）則下降6個(gè)基點(diǎn)至2.47%。

雖然其余9家銀行沒有公布凈息差，但是一些券商對(duì)此作出了估算。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)到的估算值和銀行自己公布的數(shù)據(jù)來看，有7家股份制銀行的凈息差出現(xiàn)下降。其中，除了民生銀行的提升了15個(gè)百分點(diǎn)、招商銀行提升了0.23個(gè)百分點(diǎn)和光大銀行提升了14個(gè)百分點(diǎn)以外，其余的均有下降。

對(duì)于民生銀行凈息差較快提升，國(guó)元香港認(rèn)為，該銀行的信貸投放主要是零售貸款，并以小微型企業(yè)為主，公司的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)逐漸走向成熟，預(yù)計(jì)公司今年的商貸通業(yè)務(wù)仍然能夠有較快的增長(zhǎng)，而民生銀行的凈息差仍然能夠保持平穩(wěn)。

興業(yè)銀行和中信銀行下降較多，分別降了20個(gè)和18個(gè)基點(diǎn)至2.64%和3.01%；交通銀行和寧波銀行下降較小，分別降了1個(gè)和3個(gè)基點(diǎn)至2.61%和3.19%。

魯政委認(rèn)為，銀行業(yè)一季度凈息差的收窄跟貨幣政策的寬松有關(guān)。“從過去來看，在貨幣政策放松的時(shí)候，都會(huì)看到息差的一個(gè)收窄，影響到雙方的預(yù)期。在這樣一個(gè)預(yù)期下，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，如果繼續(xù)堅(jiān)持一個(gè)比較高的利率，比如說還是上浮，有的銀行可能就覺得未來不會(huì)是這樣子的，就會(huì)去搶占市場(chǎng)，把你好的客戶搶走。”

不過魯政委指出，這種現(xiàn)象不會(huì)維持到年末。“因?yàn)轱@然，政策的放松在過一段時(shí)間后會(huì)逐步起效，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。”

中金公司認(rèn)為，受貸款議價(jià)能力下降影響，大銀行的凈息差將在一二季度見頂，而中小銀行的凈息差在去年四季度或今年一季度見頂，預(yù)計(jì)2012年上市銀行凈利潤(rùn)增速為15%，低于市場(chǎng)預(yù)期。

同業(yè)業(yè)務(wù)跑得快

不少券商分析師認(rèn)為，一季度商業(yè)銀行的凈息差收窄源于同業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。“凈息差季環(huán)比收窄20個(gè)基點(diǎn)，或許是因?yàn)橄⒉畈患按尜J業(yè)務(wù)的同業(yè)業(yè)務(wù)增速更快，以及同業(yè)利率下降導(dǎo)致同業(yè)息差降低（部分被存貸利差的上升而抵消）。”高華證券對(duì)興業(yè)銀行的研究報(bào)告分析指出。

申銀萬國(guó)在對(duì)深發(fā)展的研究報(bào)告中指出，同業(yè)業(yè)務(wù)平均收益率環(huán)比僅擴(kuò)張6BP，低于貸款環(huán)比擴(kuò)張幅度，而規(guī)模增長(zhǎng)比貸款迅猛，攤薄了銀行的凈息差。

魯政委向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，銀行業(yè)在一季度凈息差下降的確跟同業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)系。“在金融同業(yè)這一塊，大家通常會(huì)認(rèn)為是更加市場(chǎng)化的一部分，所以就認(rèn)為這部分息差受到的保護(hù)低于存貸款。”

為何各家商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)在一季度會(huì)增長(zhǎng)較快？魯政委認(rèn)為，同業(yè)業(yè)務(wù)跟貸款之間是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，從穩(wěn)定客戶關(guān)系和提高收益的角度來講，銀行通常都會(huì)優(yōu)先保證貸款。但由于現(xiàn)在商業(yè)銀行在貸款投放上一時(shí)找不到更好的對(duì)象，于是就會(huì)把一些額度轉(zhuǎn)到同業(yè)上去。

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