兩度折返 期指主力飆出成交天量

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

“第一次感受到如此觸目驚心的行情。”投資者老陳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感慨道。

老陳所說(shuō)的 “觸目驚心的行情”，出現(xiàn)在昨日（4月24日）的期指市場(chǎng)上。當(dāng)天，上證指數(shù)放量收出紅十字星技術(shù)形態(tài)，期現(xiàn)市場(chǎng)均玩“過(guò)山車”行情。尤其是具有T+0的期指市場(chǎng)，盤中兩次大幅“折返”為資金多空博弈創(chuàng)造了絕佳條件，正是先多、后空、再多的操作，使期指主力合約——IF1205創(chuàng)下43.2萬(wàn)手的成交量，這也成為該合約的最高成交紀(jì)錄。

值得一提的是，有觀點(diǎn)對(duì)昨日早盤銀行股的突然拉升拋出質(zhì)疑：作為滬深300指數(shù)最大的權(quán)重板塊，銀行股異動(dòng)是否淪為期指莊家拉升指數(shù)的工具？

銀行股助力期指拉升

老陳浸淫于商品市場(chǎng)多年，2011年初便玩起期指，在這個(gè)市場(chǎng)，他算是有一定資歷的炒家。

昨日盤前，老陳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，基于4月23日對(duì)市場(chǎng)的研究，他看好A股金融股尤其是銀行股的拉升。

在他看來(lái)，近期金融及券商板塊反復(fù)活躍，而23日有關(guān)貸款利率市場(chǎng)化的消息——存款利率不動(dòng)，放寬貸款利率，將對(duì)銀行股產(chǎn)生最直接利好。

“金融板塊是滬深300指數(shù)的最大權(quán)重板塊，如果金融板塊拉升，滬深300指數(shù)及對(duì)應(yīng)的期指也將相對(duì)拉升。”老陳稱，有政策背景支撐，預(yù)料24日市場(chǎng)的走勢(shì)將是趨勢(shì)性向上。

昨日9時(shí)55分，A股市場(chǎng)上，以寧波銀行為首的銀行股果然開始異動(dòng)。10時(shí)25分左右，寧波銀行甚至沖刺漲停，銀行板塊的人氣瞬間帶動(dòng)。

銀行板塊異動(dòng)的另一直接體現(xiàn)就是期指的拉升。

9時(shí)54分，IF1205合約自2616點(diǎn)，兩分鐘后上漲至2623點(diǎn)一線，隨后經(jīng)過(guò)數(shù)分鐘的盤整，10時(shí)02分伴隨著A股銀行板塊的大幅拉升，從2621點(diǎn)上漲至10時(shí)17分的全日最高點(diǎn)——2655點(diǎn)，其間漲幅超過(guò)34點(diǎn)。

早盤的上漲印證了老陳早前對(duì)市場(chǎng)的判斷。但面對(duì)巨大的期指多單獲利盤，他并沒有想著止盈離場(chǎng)，而是選擇了再次堅(jiān)守，不料，接下來(lái)期指的突然“折返”卻讓他始料未及。

IF1205合約在2647點(diǎn)一線高位盤整數(shù)分鐘后，突然扭頭向下，10時(shí)29分自2648點(diǎn)，一路跳水至10時(shí)55分的2625點(diǎn)一線，1分鐘后新一輪跳水再次開始，11時(shí)02分，IF1205合約已下跌至2586點(diǎn)。

“或許投資者已經(jīng)形成了一個(gè)慣性思維，即藍(lán)籌股上漲后緊跟著的是市場(chǎng)跳水。”老陳告訴記者，由于對(duì)市場(chǎng)參與者心里活動(dòng)考慮并不全面，在本次跳水之初也未及時(shí)止盈，最終他每手僅獲利5點(diǎn)出局。

兩次折返 成交創(chuàng)天量

相比于老陳，活躍于期指交易的另一炒手老張，則通過(guò)技術(shù)盤感在昨日期指的第二次“折返”中獲利出局。

“上證指數(shù)在2350點(diǎn)是一個(gè)重要技術(shù)關(guān)口，該點(diǎn)位應(yīng)該有比較強(qiáng)的支撐。”老張告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)2350不會(huì)跌破，因此當(dāng)上證指數(shù)接近2350后就已著手準(zhǔn)備在期指市場(chǎng)開多單。

13時(shí)28分，IF1205合約已從低點(diǎn)反彈到2583.6點(diǎn)，老張?jiān)?582點(diǎn)一線買下數(shù)手多單。在隨后的13時(shí)53分，期指回落至2580點(diǎn)，前期多單已經(jīng)被套。但13時(shí)57分，期指再次猛烈上攻，隨后兩分鐘老張?jiān)?592點(diǎn)將前期多單獲利了結(jié)，最終每手獲得了10點(diǎn)漲幅。

從午后期指反彈行情看，IF1205合約自最低2571.6點(diǎn)，一路震蕩上揚(yáng)，14時(shí)50分達(dá)到反彈高點(diǎn)2618.2點(diǎn)，本次期指低位“折返”高達(dá)46點(diǎn)。而IF1205合約全日成交量達(dá)到43.2萬(wàn)手，創(chuàng)下該合約歷史之最。

中證期貨分析師劉賓告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，期指全日高達(dá)84點(diǎn)波動(dòng)，是昨日巨幅成交的首因。當(dāng)日期指自高點(diǎn)首次“0折返”，更多體現(xiàn)了多頭資金的獲利了結(jié)；而午盤后，期指第二次自低位的“折返”除有部分多頭資金進(jìn)入外，更主要是空頭資金的離場(chǎng)。

銀行股淪為莊家“工具”？

昨日期指市場(chǎng)的大幅波動(dòng)實(shí)為罕見，而有觀點(diǎn)懷疑，銀行股成為了期指莊家獲利的工具。

“該操作模式在坊間是有一定的流傳，但是自己身邊投資者都沒有經(jīng)歷過(guò)。”老陳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，首先在期指市場(chǎng)提前埋伏多單，然后現(xiàn)貨市場(chǎng)中用資金拉銀行股，游資的跟風(fēng)效應(yīng)推動(dòng)板塊上漲，從而直接帶動(dòng)指數(shù)的上漲。

由于期指具有T+0的交易優(yōu)勢(shì)，期指上漲后前期埋伏的多單獲利了結(jié)，然后期指莊家轉(zhuǎn)手開空單，次日利用手中的籌碼砸銀行股，從而在次日指數(shù)下跌中，早前的空單獲利了結(jié)。

“但這可能是市場(chǎng)單方面的想法。”老陳說(shuō)，昨日銀行股盤中拉升是直接的政策誘因，而期指跟隨金融股上漲，隨后自高位大幅跳水，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)是T+1，因此同一筆資金當(dāng)日拉升權(quán)重股后不可能砸盤，上述猜測(cè)已經(jīng)站不住腳。

另外從期指市場(chǎng)提前埋入多單的角度，4月23日IF1205合約及次月的IF1206合約多頭頭寸并沒有明顯變動(dòng)，比如IF1205合約多頭中海通期貨、銀河期貨都是上百手多單減持，而基金席位代表的上海東證全日多單減持量也達(dá)到508手；而在前20名主力席位中，多頭的增倉(cāng)量為963手，空頭的增倉(cāng)量則高達(dá)2011手。

另一方面，如果期指莊家拉升指數(shù)，前期多單獲利了結(jié)再轉(zhuǎn)手做空，次日利用手中甩賣現(xiàn)貨籌碼，從而打壓當(dāng)日指數(shù)，空單再次獲利了結(jié)，但昨日的IF1205合約前20名多空主力持倉(cāng)均顯示的是減持，其中多頭減倉(cāng)2570手，空頭減持2170手。

上海某大型期貨公司負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，操縱現(xiàn)貨在期指市場(chǎng)獲利的可操作性很低，其中的障礙是資金拉現(xiàn)貨的成本太高，因?yàn)槠谥该總€(gè)賬戶最大投機(jī)量是不超過(guò)100手，即不到1500萬(wàn)元資金量。同時(shí)，要拉現(xiàn)貨市場(chǎng)也必須要準(zhǔn)確把握一些政策催化劑，否則用于拉升現(xiàn)貨的資金更高。

此外，最大的障礙在于交易所的跨市場(chǎng)監(jiān)管，即股票賬戶與期指賬戶同時(shí)監(jiān)管，一旦兩個(gè)賬戶出現(xiàn)同時(shí)異動(dòng)，就已經(jīng)違反了交易準(zhǔn)則。