中小企私募債望6月推出 個(gè)人可買

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

券商創(chuàng)新絕非一句空話，目前看來，中小企業(yè)私募債券有望成為券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“頭號(hào)兵”。

今年年初，上交所和深交所就中小企業(yè)私募債券的發(fā)行方案進(jìn)行了多次磋商。4月9日，上交所還專門舉辦了中小企業(yè)私募債券推薦會(huì)議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在交易所著手起草 《證券公司開展中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的同時(shí)，有券商已在為相關(guān)項(xiàng)目做準(zhǔn)備。記者獲得的一份券商內(nèi)部材料中，就明確列出了中小企業(yè)私募債券交易所備案文件的清單，共有11份，正在積極儲(chǔ)備項(xiàng)目。

華泰聯(lián)合證券知情人士透露，中小企業(yè)私募債券計(jì)劃在今年6月推出。作為一項(xiàng)全新業(yè)務(wù)，它或成為券商創(chuàng)新“一號(hào)政策”，而且市場(chǎng)巨大，前景廣闊。

多項(xiàng)創(chuàng)新

證監(jiān)會(huì)擬推出非上市中小企業(yè)私募債券，其目的是立足于彌補(bǔ)債券市場(chǎng)制度空白，加強(qiáng)適合中小企業(yè)融資的多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，緩解中小企業(yè)融資難。

那么，到底何為中小企業(yè)私募債？

根據(jù) 《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），中小企業(yè)私募債券是指中小微企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。

其對(duì)發(fā)行主體有著明確的要求。上述知情人透露，目前暫定為符合 《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號(hào)】規(guī)定的，未在上海、深圳交易所上市的中小微型企業(yè)，且暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)。

不過該知情人稱，發(fā)行主體范圍在正式方案出臺(tái)時(shí)或進(jìn)一步放寬。

值得一提的是，中小企業(yè)私募債券有多項(xiàng)創(chuàng)新。比如對(duì)發(fā)行人的凈資產(chǎn)和利潤(rùn)水平均沒有硬性規(guī)定，相比中小企業(yè)集合票據(jù)要求的“連續(xù)兩年盈利”，中小企業(yè)集合債的 “最近三年凈利潤(rùn)能覆蓋一年利息”等要求均更低。

個(gè)人可買

根據(jù)《辦法》，發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍。另外，按照《證券法》規(guī)定，累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額40%，但即將推出的中小企業(yè)私募債券可以超過凈資產(chǎn)規(guī)模的40%。

在債券期限方面，原則上為1年（含）以上3年以下。同時(shí)，私募債券發(fā)行前應(yīng)在交易所備案，一般在券商上報(bào)材料10個(gè)工作日內(nèi)出具 《接受備案通知書》。對(duì)于賬戶數(shù)也有明確的規(guī)定，“每只私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，持有賬戶數(shù)合計(jì)不超過200戶”。

擔(dān)保方式有無擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保和第三方擔(dān)保。募集資金投向也靈活，資金用途可以在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生變更，不過要事先制定資金投向變更的程序。

在承銷的方式上，采取承銷商負(fù)責(zé)以余額包銷的方式承銷。交易所則為私募債券的信息披露和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)，采取備案制，時(shí)間更快，而且不強(qiáng)制進(jìn)行公開信息披露。并且，中小企業(yè)私募債券不需要評(píng)級(jí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師也不需要具有證券從業(yè)資格。

值得一提的是，相比于中小企業(yè)集合票據(jù)、中小企業(yè)集合債等，不僅機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者也可購買中小企業(yè)私募債券。