業(yè)績“變臉”、“首虧”等兩類創(chuàng)業(yè)板股最需提防

每經編輯 每經記者 張冬晴    

每經記者 張冬晴

隨著深交所創(chuàng)業(yè)板退市制度的正式出臺，投資者最關心的應該是創(chuàng)業(yè)板退市制度究竟對創(chuàng)業(yè)板會帶來多大影響？哪些創(chuàng)業(yè)板公司將遭受更大沖擊呢？

康芝藥業(yè)年報凈利下滑98%

根據深交所4月20日正式發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2012年修訂），創(chuàng)業(yè)板公司一旦被認定“資不抵債”就將面臨退市的風險。其中，在暫停上市情形的規(guī)定中，新增“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近一年年末凈資產為負”的情形；同時，在終止上市情形的規(guī)定中，新增“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近兩年年末凈資產為負”。

對此，《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了部分ST類上市公司外，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司尚未出現(xiàn)凈資產為負的情形，2011年報每股凈資產最低的大禹節(jié)水（300021，收盤價9.54元）為1.53元，其次為利德曼（300289，收盤價14.22元），其每股凈資產為1.92元。

不過，考慮到前期差錯或者虛假記載的追溯調整，一旦被查出問題的創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)退市風險的概率顯然將大大增加，而業(yè)績“變臉”現(xiàn)象背后，是否存在更大的風險系數(shù)呢？

據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，截至2011年12月31日，凈利潤同比下滑的創(chuàng)業(yè)板公司多達76家，康芝藥業(yè)（300086，收盤價12.85元）居首，下滑幅度高達97.98%。

值得一提的是，剔除季節(jié)性因素等影響，被深交所稱為“業(yè)績增長普遍存在‘耐克曲線’特征”的創(chuàng)業(yè)板公司中已經出現(xiàn)了14家公司連續(xù)兩年凈利潤下滑，這種極為典型的業(yè)績“變臉”背后潛藏的風險無疑更大。

當升科技成創(chuàng)業(yè)板年報首虧股

實際上，作為暫停上市的重要考核標準，創(chuàng)業(yè)板退市制度在凈利潤方面的要求依然是最值得關注的焦點。

考慮到36個月內三次公開譴責、收盤價低于面值和財務報告明顯違反會計準則又不予以糾正等情形出現(xiàn)的概率相對較小，凈利潤考核指標依然是目前退市制度監(jiān)管的重要內容。

其中，最近三年連續(xù)虧損（以最近三年的年度財務會計報告披露的當年經審計凈利潤為依據）、因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近三年連續(xù)虧損等兩種情形無疑將成為眼下創(chuàng)業(yè)板公司最為嚴峻的考驗。

對此，《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2011年12月31日，凈利潤環(huán)比大幅下滑的創(chuàng)業(yè)板公司多達83家，環(huán)比下滑幅度超過100%的分別有東方日升、天龍光電（300029，收盤價10.04元）、新大新材（300080，收盤價9.22元）等9只個股。

值得注意的是，當升科技已經成為創(chuàng)業(yè)板第一家年報虧損公司，其業(yè)績快報修正公告顯示，2011年凈利潤同比降幅為102.10%。同時，今年一季度業(yè)績預計虧損的創(chuàng)業(yè)板公司已經多達15家，其中國聯(lián)水產（300094，收盤價6.04元）預計今年一季度凈利潤為-2400萬元～-2300萬元。