“倫敦鯨”豪賭全球債券市場(chǎng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張雨    

每經(jīng)記者 張雨

鯨是生長(zhǎng)在海洋中且體型龐大的哺乳動(dòng)物，可你是否知道，資本市場(chǎng)中也有一只鯨？最近幾周，“倫敦鯨”（theLondonWhale）這個(gè)詞，已成為困擾國(guó)際對(duì)沖基金等其他信貸市場(chǎng)投資者的一股深不可測(cè)的神秘力量。

這位號(hào)稱“倫敦鯨”，出身于法國(guó)并受雇于摩根大通的債券交易員，行事低調(diào)，并且?guī)缀醪唤邮苋魏尾稍L。

然而，正是這樣一個(gè)神秘人物，每年卻從債券市場(chǎng)為摩根大通帶來(lái)上億美元的收益。最近他正大規(guī)模做空企業(yè)債券CDS（違約保險(xiǎn)的信用違約掉期），而接盤方正是對(duì)沖基金等信貸市場(chǎng)投資者。這條驚擾國(guó)際債市的“鯨魚(yú)”能否全身而退呢？

神秘的“倫敦鯨”

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)稱，有接近“倫敦鯨”的知情人透露，這位名為BrunoMichelIksil的債券交易員，行事比較低調(diào)，獲得更多關(guān)于他本人的信息并不容易。但正是這樣一個(gè)低調(diào)的人物，在過(guò)去幾年中，每年都從債市為摩根大通帶來(lái)1億美元的收益。

據(jù)彭博的報(bào)道，Iksil對(duì)手方的投資者對(duì)此非常不滿，他們抱怨稱，Iksil的CDS空頭頭寸巨大，僅憑一人就足以撬動(dòng)數(shù)萬(wàn)億美元的債權(quán)市場(chǎng)，其行為嚴(yán)重扭曲了債市價(jià)格。

目前，尚無(wú)證據(jù)顯示Iksil與摩根大通的交易有任何不合法之處。“倫敦鯨”工作的地方，正是摩根大通位于倫敦的總投資辦公室（ChiefInvestmentOffice，CIO），主要從事債券衍生品指數(shù)交易。根據(jù)摩根大通介紹，該部門的工作主要是消除公司資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，旨在為公司的資產(chǎn)和負(fù)債形成更好的組合。

但外界仍對(duì)CIO充滿了疑惑。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司(RBCCapitalMarket)銀行業(yè)分析師GerardCassidy說(shuō)，摩根大通并未透露過(guò)該部門的具體工作細(xì)節(jié)。

以一敵眾

眼下Iksil的一舉一動(dòng)已受到債券市場(chǎng)的高度關(guān)注。據(jù)悉，Iksil為摩根大通重倉(cāng)建立了巨額企業(yè)債CDS空頭頭寸。有知情人士透露，由于Iksil所建立的頭寸過(guò)大，為了在一定程度上應(yīng)對(duì)可能受Iksil所發(fā)起的巨額交易對(duì)市場(chǎng)的短期沖擊，一些對(duì)沖基金和其他投資者重倉(cāng)建立了與其對(duì)立的頭寸。

關(guān)于這個(gè)神秘的交易員，美銀美林 (BankofAmericaMerrillLynch)交易員KaviGupta本周四就向投資者發(fā)信息說(shuō)，對(duì)沖基金正在加速建立與Iksil相反的頭寸。Gupta對(duì)外表示，市場(chǎng)熱錢已經(jīng)聞到了血腥味。其言外之意明顯是在說(shuō)，Iksil正在以一己之力在企業(yè)債券CDS市場(chǎng)與眾多沖基金對(duì)抗。

一位知情投資者表示，他們之所以敢承接Iksil的CDS賣空，其原因在于，即將生效的 “沃爾克法則”(Volckerrule)對(duì)銀行冒險(xiǎn)進(jìn)行了限制，而這將迫使Iksil撤走部分多頭交易。摩根大通在此前已表示，沃爾克法則不適用于CIO的投資或?qū)_行為。

值得注意的是，截至目前，Iksil最好的收益來(lái)自于對(duì)市場(chǎng)下跌的準(zhǔn)確判斷，但現(xiàn)在Iksil大量出售企業(yè)債券CDS卻是因?yàn)榭炊喈?dāng)前的歐洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這一次，Iksil能否以一己之力撬動(dòng)整個(gè)債市呢？我們拭目以待。