巴曙松：利率市場化將進一步加大銀行業(yè)集中度

巴曙松（國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長）

從金融市場的發(fā)展歷程看，在過去的數(shù)十年中，西方發(fā)達經(jīng)濟體和部分發(fā)展中國家先后實現(xiàn)了利率市場化，對其各自的金融體系，尤其是對銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了深遠的影響。中國于1996年拉開了利率市場化改革的大幕，時至今日已到攻堅階段。

可以預(yù)期的是，當(dāng)存貸款利率市場化后，商業(yè)銀行從管制利率的保護傘下釋放出來，進行市場化的競爭。這種優(yōu)勝劣汰的競爭機制必然淘汰掉整體經(jīng)營管理能力較低的銀行，而在市場上仍占有一席之地的商業(yè)銀行也會通過各種手段進行擴張，以擴大市場份額。這些都可能帶來銀行業(yè)機構(gòu)數(shù)量的下降和市場結(jié)構(gòu)的變化。

理論上說，利率市場化對銀行業(yè)集中度的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：

一方面，由利率市場化所帶來的階段性風(fēng)險和利率風(fēng)險，會增加銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險和脆弱性。而過度激烈的價格競爭和存貸款利差縮小的壓力，也會對銀行的盈利帶來一定的挑戰(zhàn)。因此利率市場化往往會導(dǎo)致行業(yè)中最脆弱的銀行破產(chǎn)，進而起到增加行業(yè)集中度的作用。例如1980~1985年美國逐步放開儲蓄和貸款機構(gòu)所能提供的存貸款利率（即取消“Q條例”）后，由于利率上升，銀行被迫提供更高的利率來吸引更多的存款，但這些銀行資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)項主要是低利率時期發(fā)放的30年低利率固定抵押貸款，許多美國銀行的資產(chǎn)負債出現(xiàn)嚴(yán)重的持續(xù)錯配。因此當(dāng)美聯(lián)儲為抑制通脹而大幅加息時，導(dǎo)致銀行巨額虧損，在接下來的幾年更有超過1000個儲蓄和貸款機構(gòu)宣布破產(chǎn)，其總資產(chǎn)超過5000億美元。

另一方面，利率市場化所帶來的競爭，也會促進銀行增強利率預(yù)測、風(fēng)險管理能力和定價能力，給適應(yīng)能力強、新業(yè)務(wù)開發(fā)創(chuàng)新能力高的銀行帶來新的發(fā)展機遇，特別是中小銀行的價格競爭可能使處于行業(yè)統(tǒng)治地位的大銀行市場份額降低，起到降低銀行業(yè)集中度的作用。

在具體的影響效果上，利率市場化對銀行業(yè)集中度的這兩方面影響是同時存在的。

從美日兩國的利率市場化進程可以得出結(jié)論：利率市場化改革可能會造成銀行業(yè)總體數(shù)量的減少，并且對行業(yè)集中度也會有一定的影響，使行業(yè)競爭加劇。

具體到中國銀行業(yè)的實際，一方面，銀行業(yè)現(xiàn)有的集中程度已經(jīng)較高，大型股份制商業(yè)銀行的市場占比達到2/3以上。由此，參照發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)驗，預(yù)計利率市場化將進一步加大中國商業(yè)銀行的行業(yè)集中程度。另一方面，由于部分中小銀行自身的風(fēng)險管理能力可能不足以應(yīng)對利率自由化帶來的沖擊，因此中國銀行業(yè)在利率市場化推進的過程中要做好風(fēng)險防范預(yù)案，除了銀行自身應(yīng)加強風(fēng)險管理能力和定價能力以外，整個銀行業(yè)也要建立健全市場退出機制，積極建立存款保險制度，以建立和維持健康的市場結(jié)構(gòu)。