日本宣布已獲準(zhǔn)購買650億元中國國債 專家稱此舉“一石二鳥”

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自北京

在去年12月下旬，日本財(cái)務(wù)大臣安住淳就表示日本政府?dāng)M通過外匯基金特別賬戶購買金額最多為100億美元的中國國債。這一計(jì)劃在昨日（3月13日）有了最新的進(jìn)展，據(jù)外電，安住淳表示，中國政府已同意日本政府購買最高650億元人民幣，也就是約103億美元的中國國債。

興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心貴金屬資深分析師蔣舒博士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，日本此舉有“一石二鳥”的功效，一來可以實(shí)現(xiàn)日本外儲(chǔ)多元化，二來則可以建立一個(gè)東京人民幣離岸市場(chǎng)。

對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)顯示，日本外儲(chǔ)規(guī)模在今年1月份創(chuàng)下歷史新高，達(dá)1.307萬億美元。從日本財(cái)務(wù)省3月7日公布的數(shù)據(jù)來看，日本在2月底的外匯儲(chǔ)備余額為1.303萬億美元，環(huán)比下降了37.91億美元，但是仍處于高位。

日本是美國的第二大債權(quán)國，去年日本持有超過9000億美元的美國國債，在日本外儲(chǔ)中的占比約達(dá)75%。去年美元走軟，市場(chǎng)對(duì)美國幾大債權(quán)國外儲(chǔ)“縮水”頗為擔(dān)憂。安住淳去年就表示，擬購買中國國債，意在實(shí)現(xiàn)外儲(chǔ)多元化。

據(jù)報(bào)道，從目前日本外匯儲(chǔ)備的組成來看，絕大部分為外國債券，達(dá)1.201萬億美元，比1月份的1.198萬億美元有所提高；日本央行黃金儲(chǔ)備價(jià)值為435.46億美元，環(huán)比有所增加；特殊提款權(quán)（SDRs）以及其他儲(chǔ)備資產(chǎn)為200.18億和4.76億美元，較1月份小幅增加。

規(guī)模減少的是外幣存款和國際貨幣基金組織（IMF）儲(chǔ)備頭寸，最新披露的2月底的數(shù)據(jù)分別為214.80億和168.17億美元，1月份的規(guī)模為279.26億和173.60億美元。

蔣舒告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，日本購買中國國債主要是為了對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)，雖然中國人民銀行行長周小川最近暗示人民幣兌美元仍有升值空間，但是作為外儲(chǔ)管理者，日本相關(guān)部門并非為了實(shí)現(xiàn)單一資產(chǎn)或者全部資產(chǎn)收益的最大化。不過在美元為主導(dǎo)體系不變的情況下，多元化比例不會(huì)高。

“它們不會(huì)像機(jī)構(gòu)一樣去抓高點(diǎn)和低點(diǎn)，因?yàn)槿绻娴娜ハ氲脑?，?jì)劃可能會(huì)一拖再拖，無意識(shí)地把計(jì)劃擱置了。我覺得日本的計(jì)劃既然做出來了，近期應(yīng)該會(huì)執(zhí)行完畢。”蔣舒認(rèn)為。

搶占人民幣離岸市場(chǎng)

日媒曾稱日本購買中國國債可幫助中國培養(yǎng)一個(gè)人民幣債券離岸市場(chǎng)，有助于人民幣實(shí)現(xiàn)國際化。

“日本也有一定的雄心”，蔣舒認(rèn)為，日本或許正是考慮到中國正在鼓勵(lì)人民幣資產(chǎn)流出去，于此同時(shí)短期的資本項(xiàng)目還不能完全放開，因此希望建立一個(gè)東京人民幣離岸市場(chǎng)，“能分一杯羹得一杯羹”。

不過，東京的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是香港、倫敦和新加坡，其中香港有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，日本在這場(chǎng)爭(zhēng)奪中能取得怎樣的成績呢？蔣舒認(rèn)為，日本不可能獨(dú)霸人民幣離岸市場(chǎng)，而是考慮到日本國內(nèi)配置人民幣資產(chǎn)的需求。

“從日本金融企業(yè)對(duì)人民幣資產(chǎn)需求的角度來講，與其通過國際渠道，比如說倫敦市場(chǎng)或者香港市場(chǎng)去配置，為什么就不可以從東京這邊走呢？日本要把這部分投資的需求牢牢留住的話，就需要在東京讓人民幣資產(chǎn)的沉量有一定規(guī)模。”蔣舒認(rèn)為。

與企業(yè)信用債、票據(jù)和股票等投資渠道相比，從人民幣國債著手對(duì)于日本而言是個(gè)比較好的突破口。“先做國債，熟悉了中國市場(chǎng)后，接下來就可以去做風(fēng)險(xiǎn)更大一點(diǎn)的投資，這需要一個(gè)過程。”蔣舒認(rèn)為。

至于能否幫助人民幣實(shí)現(xiàn)國際化，譚雅玲早前告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，人民幣國際化是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，是很多方面的組合，并不是靠一兩個(gè)項(xiàng)目和國家就能完成。