金價“跌”出機(jī)會 前2月銀行黃金理財品井噴

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

“在金價脫離高位大跌的情況下，銀行才愿意多發(fā)行黃金理財產(chǎn)品?！庇欣碡敺治鰩熤赋觯叭ツ昴甑捉饍r兩度大跌（去年11月，金價一度下跌6%，12月下跌近13%）并創(chuàng)出數(shù)月新低后反而引起銀行的關(guān)注，金價超跌帶來的機(jī)會吸引了銀行?！?/p>

有分析機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，今年1～2月份共發(fā)行黃金理財產(chǎn)品15款，而去年全年銀行發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品共29款，短短2個月就超過了去年總量的50%。

黃金理財產(chǎn)品井噴

黃金市場從去年年末的低迷行情中逐漸回暖，不但令投資者看到了一絲“春意”，更讓銀行對黃金銀行理財產(chǎn)品也產(chǎn)生了一些“偏愛”。

普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年2月28日銀行共發(fā)行黃金理財產(chǎn)品15款，而去年同期僅為2款。去年全年銀行發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品共29款。即使去年發(fā)行最密集的11、12月累計發(fā)行也不過10款，而2012年迄今僅兩個月的發(fā)行數(shù)量超過去年全年的一半，不得不說銀行在該類產(chǎn)品上確實(shí)“卯足了勁”。

“從發(fā)行數(shù)量以及密集程度與金價的走勢來看，去年金價漲勢最猛烈的7、8月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行反而很少，僅有3款；9月份金價自1920美元/盎司上方的歷史高位回落，隨后震蕩整理，10月末金價再度反彈，在此期間，銀行同樣‘按兵不動’，9、10月份累計發(fā)行的產(chǎn)品僅2款?！逼找娣治鰩煾嬖V記者。

“直到11月份金價再度從反彈中轉(zhuǎn)跌開始，銀行才開始行動起來。從中大概可以看出，在金價處于記錄高位附近且風(fēng)險大量聚集的情況下，銀行并不愿意發(fā)行黃金理財產(chǎn)品；相反，當(dāng)金價脫離高位兩度大跌（去年11月，金價一度下跌6%，12月下跌近13%）并創(chuàng)出數(shù)月新低后反而引起銀行的關(guān)注，表明在基本面沒有出現(xiàn)大量利空的情況下，金價超跌帶來的機(jī)會吸引了銀行?！痹摲治鰩熛蛴浾呓忉尩?。

但是，他同時指出，這并不意味著隨著金價進(jìn)一步走高銀行發(fā)行該類產(chǎn)品的數(shù)量會進(jìn)一步增加，因?yàn)殡S著金價的上漲，其風(fēng)險也越來越大，而銀行發(fā)行黃金理財產(chǎn)品首要的考慮仍然是保障客戶本金，而不可能為了取得超額收益而進(jìn)行激進(jìn)的操作。

看多看空不一

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，今年發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品既有看漲又有看跌，掛鉤的指標(biāo)金價可以是倫敦金銀協(xié)會下午定盤價，也可以是國內(nèi)交易所交易的黃金品種價格等等，掛鉤方式主要是通過設(shè)定不同價格區(qū)間對應(yīng)相應(yīng)的收益水平來實(shí)現(xiàn)。

看漲的理財產(chǎn)品如工行推出的“高資產(chǎn)凈值客戶專屬個人人民幣理財產(chǎn)品”（編碼CN1M1202），掛鉤標(biāo)的為銀行間電子交易系統(tǒng) （EBS）公布的黃金兌美元成交價，委托期限35天，計劃發(fā)行量150億元。

也有銀行推出看跌型理財產(chǎn)品，招商銀行推出的“焦點(diǎn)聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”（代碼：8831），起始日為2月6日，委托期限為3個月，掛鉤黃金價格為倫敦黃金市場每個交易日下午定盤價格。

記者從其說明書中發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品與以往掛鉤黃金的理財產(chǎn)品有所不同，只有在觀察期內(nèi)，黃金指標(biāo)價格的跌幅達(dá)到或超過8%，客戶才可以獲得5%的最高預(yù)期年收益率；如果在觀察期內(nèi)，黃金指標(biāo)價格上漲，那么客戶獲得的年化收益率僅為0.5%。

“目前市場上看多黃金的理財產(chǎn)品較多，看跌型的發(fā)行很少見。該款產(chǎn)品屬于區(qū)間型產(chǎn)品，主要參考金價的波動幅度，一旦金價漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時不僅收益率較低，更有可能獲得零收益或負(fù)收益?！便y行理財師告訴記者。

還有的產(chǎn)品是根據(jù)觀察期內(nèi)金價處于所設(shè)定的價格區(qū)間內(nèi)的天數(shù)來確定投資者最終獲得的收益，比如農(nóng)業(yè)銀行的 “金鑰匙如意”2012年第1期黃金美元價格掛鉤人民幣理財產(chǎn)品”。