港交所首推波幅指數(shù)期貨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊

股票可以炒，但你知道連“恐懼”也可以炒嗎？舉個(gè)例子：如果你預(yù)感香港股票可能會(huì)崩盤但又舍不得賣票，這時(shí)你可以做多恒指波幅指數(shù)期貨以押注港股未來波動(dòng)突然放大。這樣一來，如果港股某天真的暴跌，你在期貨上的盈利也許可以覆蓋股票上的損失。

真有這種好事情嗎？港交所于2月20日正式推出了基于恒指波幅指數(shù)的波幅指數(shù)期貨，對(duì)此作出了一個(gè)肯定的回答。

據(jù)港交所公告，2月20日已正式推出恒指波幅指數(shù)期貨（VHSH2），該合約基于恒指波幅指數(shù)(VHSI)，以反映未來30天恒生指數(shù)的波動(dòng)預(yù)期，這也是亞洲首個(gè)波幅指數(shù)期貨。據(jù)了解，大阪交易所也將在2月27日推出基于日經(jīng)波幅指數(shù)的期貨。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從港交所網(wǎng)站上了解到，恒指波幅指數(shù)每指數(shù)點(diǎn)為5000港元，最低價(jià)格波幅按0.05個(gè)指數(shù)點(diǎn)計(jì)算，即250港元。交易時(shí)間分兩段，分別為上午9時(shí)30分至中午12時(shí)，下午13時(shí)30分至16時(shí)15分。而從3月5日起將改為上午9時(shí)30分至中午12時(shí)，下午13時(shí)至16時(shí)15分。

據(jù)BLOOMBERG顯示，截至昨日收盤，恒指波幅指數(shù)收?qǐng)?bào)23.01，跌幅3.48%。同日，恒指波幅指數(shù)期貨收?qǐng)?bào)24.8，跌幅2.94%。有意思的是，恒指波幅指數(shù)曾在周一上漲5%至23.84，暗示恒生指數(shù)有可能在未來30天波動(dòng)6.8%。周一，恒生指數(shù)收?qǐng)?bào)21425點(diǎn)，即對(duì)應(yīng)未來30天波動(dòng)區(qū)間為19968點(diǎn)～22882點(diǎn)。

記者注意到，美國芝加哥交易所1993年推出的市場(chǎng)波動(dòng)指數(shù)VIX指數(shù)非常類似于港交所現(xiàn)在推出的波幅指數(shù)期貨，但從歷史走勢(shì)看，VIX指數(shù)往往反向于其跟蹤的標(biāo)普500指數(shù)。比如，標(biāo)普500從去年12月20日起展開了一輪9%的強(qiáng)勢(shì)反彈，同期VIX卻從最初的23.22一路下跌至18不到。另外，從去年5月～8月，標(biāo)普500累計(jì)下跌了9%，但同期VIX卻暴漲了114%。

輝立投資（上海）資深研究員陳星宇告訴記者，“由于香港本來就有很多金融衍生品，投資者還需要一個(gè)接受的過程。目前我們還沒有接到任何客戶洽詢，但預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多機(jī)構(gòu)客戶利用此對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)。”

在恒指波幅指數(shù)期貨推出前，美國和歐洲就早已先后在2004年和2005年開展該類交易。而在2008年雷曼倒閉前，VIX曾大幅攀升至超過80的恐怖高位，準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了一場(chǎng)金融風(fēng)暴。