憂慮經(jīng)濟(jì)L型前景 滬指下破2300點(diǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱    

每經(jīng)記者 宋思艱

昨日 （2月7日）四大指數(shù)齊跌，上證綜指連破60日、5日、10日線三大關(guān)口，大跌1.68%，跌破2300點(diǎn)，“春寒料峭”提前到來。記者綜合各方觀點(diǎn)后注意到，市場對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂遠(yuǎn)大于對股市短期下跌的憂慮。上海證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師、注冊國際投資分析師胡月曉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)L型走勢的可能較大；而對A股行情，不少分析師則認(rèn)為2月仍有戲。

分析師：經(jīng)濟(jì)或現(xiàn)L型走勢

昨日上證綜指、深成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指低開低走，至收盤時跌幅均逾1.6%。

華訊財經(jīng)投資顧問田江山對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本輪行情反彈有3大支撐因素：流動性預(yù)期放松、期待養(yǎng)老金入市和技術(shù)性超跌。昨日有消息稱央行本周或重啟央票發(fā)行，降準(zhǔn)預(yù)期銳降，另有報道說銀行融資預(yù)期不改，上述消息使流動性放松的預(yù)期減弱。

另外，目前技術(shù)性超跌反彈已完成，養(yǎng)老金實際入市或需較長的等待過程，因此股指在沒有利好持續(xù)驅(qū)動的情況下，進(jìn)行了主動回調(diào)。

有分析人士認(rèn)為，昨日市場回調(diào)從基本面看，不僅是一些利好未兌現(xiàn)所致，更重要的是對經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，比如IMF（國際貨幣基金組織）下調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期、工信部總工程師昨日也表示，工業(yè)增速將適度減緩，今年第一季度將持續(xù)去年逐季下滑走勢。

昨日申銀萬國發(fā)布研報認(rèn)為，以往投資者見到的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢往往呈V形變化，所以找到底部就可以做了，而這一次經(jīng)濟(jì)可能呈“李寧型”走勢，即總體呈L型，但L的底部有波動。因為此次通脹具有韌性、房地產(chǎn)向下、政策刺激不連續(xù)，因此經(jīng)濟(jì)難以再現(xiàn)以前的V型反轉(zhuǎn)。

上海證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡月曉也對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)L型走勢的可能性比較大，一季度我國外貿(mào)水平位于季節(jié)性低點(diǎn)，海外危機(jī)也處于最嚴(yán)重時期，但隨著美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)逐步確認(rèn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會企穩(wěn)。

昨日IMF表示，若歐債危機(jī)蔓延，中國今年經(jīng)濟(jì)增速或放緩近一半。對此，莫尼塔投資國際宏觀研究員王沛對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歐債危機(jī)對國內(nèi)的沖擊或體現(xiàn)在兩方面：一是導(dǎo)致熱錢大量流出，二是讓中國出口面臨一定風(fēng)險，但由于美國和新興市場的支撐，出口下行風(fēng)險并不大，國內(nèi)進(jìn)行適度的貨幣和信貸政策放松即可對沖風(fēng)險。他預(yù)估，或在一季度末降低存款準(zhǔn)備金率。

市場普遍看好2月行情

分析人士認(rèn)為，昨日大跌也有技術(shù)面的重要原因。

智多盈投資顧問趙前良對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，昨日下跌與其說是3067點(diǎn)下跌以來的下降趨勢線“顯靈”，更不如說是市場對“200點(diǎn)魔咒”心有余悸。2011年下跌行情中大盤經(jīng)歷兩波反彈，反彈幅度均為200點(diǎn)左右，之后便開始創(chuàng)新低之旅。而滬指自1月6日2132點(diǎn)低點(diǎn)反彈到2月3日的高點(diǎn)2336點(diǎn)，恰好上漲了200多點(diǎn)。但他認(rèn)為，目前也有一些積極因素：首先，今年股市面臨的貨幣環(huán)境好于去年；其次，本次反彈熱點(diǎn)切換非常有序且持續(xù)性較好；另外，滬指周K線對應(yīng)的MACD指標(biāo)已有兩周出現(xiàn)紅柱，和行情下跌形成背離，因此若在2200點(diǎn)左右能止跌，則后市上漲空間仍不小。

華訊投資顧問葛超對記者表示，2月市場存在降低存款準(zhǔn)備金率的需求，在政策的推動下2月行情有望超越1月；金百臨投資顧問鄒云也認(rèn)為，昨日市場雖下跌但并未放量，估計下跌空間不大。

記者注意到，對2月行情持樂觀態(tài)度的也有一些大型券商。6日，中信證券就發(fā)布了一份觀點(diǎn)明確的A股2月投資策略，標(biāo)題是——“應(yīng)當(dāng)積極做多”。