基金龍年創(chuàng)新“第一彈”專戶進(jìn)軍商品期貨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

去年九月，證監(jiān)會發(fā)布的公募基金專戶業(yè)務(wù)管理新規(guī)出爐。出乎業(yè)界預(yù)料的是，監(jiān)管層不僅擴(kuò)大了專戶產(chǎn)品的投資范圍，并且還將商品期貨納入了專戶產(chǎn)品的投資范圍。

隨之而來的，是基金公司馬不停蹄地開始了相關(guān)產(chǎn)品的研究開發(fā)。近日國投瑞銀基金公司再度搶得“首發(fā)”，其年前申報的含有商品期貨套利策略基金專戶在近日獲批。此外，包括鵬華基金在內(nèi)的多家公司也在研究設(shè)計相關(guān)產(chǎn)品。

商品期貨專戶第一單

去年9月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，正式打開了基金公司投資商品期貨市場的大門。

此前由公募基金公司設(shè)立開展的專戶業(yè)務(wù)，相對私募基金在投資品種、投資規(guī)則上限制仍較多，而這是第一次允許基金公司參與證券市場以外的投資品種。有業(yè)內(nèi)從事另類資產(chǎn)管理的人士不禁感嘆，“新規(guī)比預(yù)想的給出了更大的空間”。

對于這一陌生的投資領(lǐng)域，公募基金則是快馬加鞭，急于占領(lǐng)市場。距離新規(guī)出爐不到5個月，就有基金公司推出商品期貨套利策略產(chǎn)品。

據(jù)悉，國投瑞銀基金旗下的一款托管于交通銀行的期貨套利專戶產(chǎn)品于1月30日獲批，是境內(nèi)首個獲準(zhǔn)發(fā)行的含有商品期貨套利策略基金專戶。國投瑞銀表示，該基金專戶的投資標(biāo)的由股指期貨拓寬至農(nóng)產(chǎn)品、金屬、橡膠等26種商品期貨合約，該產(chǎn)品獲批后，完成開戶及交易編碼申請后就可以進(jìn)入正式發(fā)行。

此外《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，明確表示已在進(jìn)行商品期貨專戶產(chǎn)品設(shè)計的還有鵬華基金。易方達(dá)基金量化投資部人士也表示了對這一領(lǐng)域投資產(chǎn)品的興趣。

不過，此次國投瑞銀和鵬華基金開發(fā)的相關(guān)產(chǎn)品并非只專門針對商品期貨投資。據(jù)了解，國投瑞銀的這只專戶產(chǎn)品中，不僅引入了商品期貨套利策略，還疊加了股指期貨套利策略，同時結(jié)合固定收益類投資管理。而鵬華基金設(shè)計的也是一只多策略的量化投資產(chǎn)品。

專戶加碼創(chuàng)新

近年來，國內(nèi)公募基金一直以來紛紛苦心于打破“同質(zhì)化”的牢籠，走出一條自己的創(chuàng)新之路。在分級基金已經(jīng)成為常規(guī)化產(chǎn)品后，投資品種和投資規(guī)則限制較少的專戶則成為一個重要方向。在基金公司紛紛上馬創(chuàng)新產(chǎn)品的背后，其準(zhǔn)備工作和業(yè)務(wù)實力卻是參差不齊。

在2009年股指期貨問世后，與期指有關(guān)的“對沖”專戶產(chǎn)品成為個別公司爭相開發(fā)的品種。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至去年底，已在運行的股指期貨專戶產(chǎn)品已近20個。

不過，對于以奉行傳統(tǒng)的基本面投資為主流的國內(nèi)公募基金業(yè)，股指期貨等衍生品也只是小部分人能夠“玩得轉(zhuǎn)”的陌生工具，各家公司的量化投資團(tuán)隊實力也參差不齊。有業(yè)內(nèi)人士表示，一些公司的對沖基金其實只是以股指期貨為“噱頭”。

而對于商品期貨這一新的投資領(lǐng)域而言，私募基金中早有機(jī)構(gòu)已經(jīng)在運作相關(guān)對沖套利產(chǎn)品，而在公募基金中尚是一片空白。

國投瑞銀基金公司告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此次獲批的含商品期貨套利策略專戶，仍由此前負(fù)責(zé)期指套利專戶的衍生金融品團(tuán)隊管理。該團(tuán)隊共有3人，均由公司自主培養(yǎng)，負(fù)責(zé)專戶中股指期貨和商品期貨相關(guān)產(chǎn)品的運作，此外公司也聘有外部投資顧問參與合作。“衍生金融品這塊將是公司專戶業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向。”