20天砸9億“挖礦”上市房企“不務(wù)正業(yè)”或?yàn)槿谫Y

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊羚強(qiáng) 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 楊羚強(qiáng) 發(fā)自上海

從12月21日至1月6日，不到20天時(shí)間里，A股上市的房地產(chǎn)公司掀起了一股涉礦狂潮，涉及金額高達(dá)9億元左右。地產(chǎn)寒冬延續(xù)已近一年時(shí)間，盡管有房企在這一年仍拿出了不錯(cuò)的成績，但在房產(chǎn)調(diào)控仍將延續(xù)的預(yù)期下，挖掘新的利潤增長點(diǎn)也是部分房企值得尋求的方向。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了解到，涉礦還將為房企帶來更強(qiáng)的融資能力。專家稱，銀行對礦產(chǎn)開發(fā)類貸款的評估，往往按照企業(yè)的股權(quán)價(jià)值判斷，這使得企業(yè)從銀行獲得的貸款金額會更高。此外礦產(chǎn)主要分布在中西部地區(qū)，相對東部，房企更容易獲得貸款。

20天砸9億元

中弘股份 （000979，SZ）1月6日發(fā)布公告，擬以5.7億元收購中弘卓業(yè)持有的中弘礦業(yè)61.54%股權(quán)。而在中弘股份發(fā)布公告兩天前的1月4日，創(chuàng)興資源（600193，SH）剛剛發(fā)布公告，該公司參股的上海振龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，剛剛受讓了擁有多項(xiàng)采礦權(quán)的桑日縣金冠礦業(yè)有限公司（以下簡稱金冠礦業(yè)）70%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.96億元。

除了上述兩項(xiàng)收購，中潤資源（000506，SZ）于去年12月21日發(fā)公告稱，全資子公司中潤國際礦業(yè)有限公司與加拿大鋅業(yè)公司（CanadianZincCorporation）簽署股份認(rèn)購協(xié)議。中潤國際以折合人民幣1.02億元的價(jià)格，認(rèn)購加拿大鋅業(yè)公司2250股普通股及認(rèn)股權(quán)證。同一天，中潤礦業(yè)與匯銀礦業(yè)股東達(dá)成協(xié)議，收購匯銀礦業(yè)67.75%股權(quán)，收購總金額為1.12億元。

至此，上述房企在20天內(nèi)已向礦業(yè)領(lǐng)域投入9億多元。

一些房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房企投資礦產(chǎn)資源，主要還是在樓市低迷的背景下，找到新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

或是新的利潤增長點(diǎn)

中國指數(shù)研究院副院長陳晟告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，他們此前分析房企發(fā)展前景時(shí)發(fā)現(xiàn)，三類企業(yè)會在未來更有機(jī)會。一類是如萬科、恒大這樣堅(jiān)持高周轉(zhuǎn)的大型房地產(chǎn)企業(yè)；一類是如中海、保利這樣擁有國資背景的大開發(fā)商；第三類就是發(fā)展礦產(chǎn)開發(fā)等新業(yè)務(wù)的部分房企。他認(rèn)為，近期之所以會出現(xiàn)房企買礦的風(fēng)潮，主要就與此有關(guān)。

中房信分析師薛建雄說，房企投資礦產(chǎn)，主要是為了尋找新的投資機(jī)會。相比低迷的房地產(chǎn)市場，礦產(chǎn)開發(fā)的利潤增長空間可能會更高，這是房企傾向投資礦產(chǎn)的一個(gè)因素。早在幾年前，他就曾經(jīng)了解到，浙江的一些房地產(chǎn)公司在從事房地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)之外，還會兼營礦產(chǎn)投資和開發(fā)，并因?yàn)榈V產(chǎn)資源價(jià)格大幅上漲而受益。他猜測說，房企選擇上述收購的原因可能與此有關(guān)。

但上述分析顯然偏于樂觀。對國內(nèi)有色金屬價(jià)格有長期觀察的業(yè)內(nèi)人士陳淵文告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前有色金屬價(jià)格正處于高位，存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。房企投資的原因可能是因?yàn)闆]有更好的渠道，而本身對這個(gè)行業(yè)又不夠了解，所以貿(mào)然選擇進(jìn)行投資。

齊魯證券的一份研究報(bào)告指出，和房地產(chǎn)業(yè)相類似，整個(gè)有色金屬板塊也存在產(chǎn)量增加過快的現(xiàn)象，2011年，銅精礦、氧化鋁、鋅精礦產(chǎn)量同比增幅分別為14.7%、14.8%和20.5%，客觀上導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。

德邦證券則認(rèn)為，基本金屬價(jià)格長期趨勢取決于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的變化。在新的量化寬松政策推出之前，受歐洲債務(wù)危機(jī)、美元指數(shù)變動等擾動因素的影響，金屬價(jià)格將保持平衡或弱勢震蕩。金屬價(jià)格出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲機(jī)遇，要到今年二、三季度后才有比較大的可能性。而稀土之類的稀有金屬，中短期價(jià)格趨勢仍然將保持謹(jǐn)慎態(tài)度，而中長期價(jià)格將回調(diào)。

更好的融資渠道？

按照上述券商的分析，雖然投資礦產(chǎn)資源板塊，長期可以受益。但中短期卻很難為企業(yè)帶來更多的利潤。特別是礦產(chǎn)開發(fā)往往前期投入需要兩、三年時(shí)間，之后才能形成比較穩(wěn)定的收入。因此如果單單寄望于通過投資礦業(yè)獲得短期利益，那么這些房企很可能失望而歸。熟悉有色金屬行業(yè)的行業(yè)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，房企買礦或是“項(xiàng)莊舞劍，意在沛公”，真正的目的還是融資。

據(jù)世聯(lián)地產(chǎn)預(yù)測，今年全行業(yè)到期的各類短期負(fù)債可能要達(dá)到萬億規(guī)模，僅到期的信托借款就超過1000億元。在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)本身財(cái)務(wù)收緊，而礦產(chǎn)開發(fā)等新項(xiàng)目又需要開發(fā)商投入資金的背景下，企業(yè)很有可能面臨財(cái)務(wù)上的壓力。

陳淵文告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，事實(shí)上投資礦產(chǎn)開發(fā)，更容易成為房企的融資渠道。他介紹說，諸如銅、鋅等有色金屬原材料變現(xiàn)為現(xiàn)金的能力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于普通的商品住宅。而即使尚不能開產(chǎn)，也可以憑借礦產(chǎn)開發(fā)權(quán)向銀行抵押。由于礦產(chǎn)的專業(yè)程度很高，銀行對礦產(chǎn)開發(fā)類貸款的評估，往往按照企業(yè)的股權(quán)價(jià)值判斷，這使得企業(yè)從銀行獲得的貸款金額會更高。再加上一般情況下，主要礦產(chǎn)分布在中西部地區(qū)，上述地區(qū)的融資環(huán)境相比東部而言會好很多，房企將更容易獲得貸款。