高成長消費(fèi)股持續(xù)下跌 估值高是誘因

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

元旦之后，市場總體呈反彈態(tài)勢，但一些被譽(yù)為成長性良好的消費(fèi)類個(gè)股卻大幅下跌，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤，其中以食品股為代表，如好想你（002582，收盤價(jià)39.30元），西王食品 （000639，收盤價(jià)22.51元），三全食品（002216，收盤價(jià)24.15元）等預(yù)計(jì)2011年業(yè)績增幅都在30%以上，但股價(jià)卻自今年初以來下跌逾20%。

僅一只食品股跑贏大盤

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2012年以來，消費(fèi)類個(gè)股跌幅最大的是木制家具制造企業(yè)索菲亞（002572，收盤價(jià)29.54元），從元旦前的41元跌至目前不到30元，跌幅為28%，緊隨其后的則是3家食品公司，好想你和三全食品2012年以來下跌24%，西王食品下跌22%。而在此期間，滬指上漲4.39%，深成指上漲4.28%。

值得注意的是，在整個(gè)食品板塊中，僅高金食品（002143，收盤價(jià)8.12元）一只以超過6%的漲幅跑贏大盤，其他絕大多數(shù)個(gè)股都呈下跌態(tài)勢。

與股價(jià)走勢相反的是，食品板塊一直是A股市場上具有良好成長性的板塊，已有的2011年業(yè)績預(yù)告顯示，股價(jià)跌幅超過20%的前述3家食品企業(yè)，去年業(yè)績增幅都在30%以上，而跌幅超過10%的6家食品企業(yè)，除了加加食品剛上市以外，其余業(yè)績增幅也都超過25%，其中湯臣倍健更表示將有90%～110%的業(yè)績增長。

整體估值超滬深兩市平均水平

食品股業(yè)績與股價(jià)走勢的明顯背離令相關(guān)投資者感到困惑。華安證券分析師張兆偉表示，本輪反彈行情主題之一就是估值修復(fù)，因此估值偏高的個(gè)股難有表現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過一波下跌之后，目前食品股的動態(tài)PE主要區(qū)間在20倍～40倍之間，而昨日上交所公布的滬市平均PE為14倍，深交所公布深市平均PE為22.5倍。

來自山西證券的報(bào)告稱，當(dāng)前食品板塊的相對估值溢價(jià)遠(yuǎn)高于歷史均值水平，幾近歷史高點(diǎn)，板塊具有較強(qiáng)的估值中樞下移壓力，壓制了板塊上行。此外，該板塊具有“緩攻強(qiáng)守”的特性，在大盤階段性上行時(shí)，整體跑贏大盤的概率較低。

分析人士認(rèn)為，從基本面看，近期雖處于行業(yè)消費(fèi)旺季，但利好預(yù)期已提前兌現(xiàn)，板塊缺乏事件刺激和業(yè)績增長超預(yù)期等因素，因此就無法隨大盤同步上揚(yáng)了。