基金打新趨保守 社保組合逆市出擊

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

2011年底之前，華寶興業(yè)高調(diào)宣布暫停新股IPO詢價業(yè)務(wù)，成為基金公司在2012年開局主動謀變的一抹重彩，贏得多數(shù)基金人士和普通投資者的喝彩。雖然期待變化的聲音日盛，但近來被詬病為IPO高價“推手”之一的公募基金能否形成合力仍然未知。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2011年底前后基金公司打新熱情有所下降，一些基金公司在詢價階段給出的報價漸趨保守。盡管如此，與券商和保險等機構(gòu)資金相比，個別基金公司給出的報價依然偏高，基金公司管理的社保組合也較為激進。

基金打新趨保守

從近期公募基金打新情況來看，多數(shù)參與的基金公司普遍趨于保守，只有少數(shù)基金公司報價較高。

以今日將上市的某中小盤股為例，盡管主承銷商廣發(fā)證券出具的估值區(qū)間為39.80元/股~45.40元/股，不過除了南方成份精選和嘉實主題精選兩只基金在詢價階段分別報價35.5元/股和30元/股外，其他公募基金產(chǎn)品報價悉數(shù)在25元/股以內(nèi)（包括25元/股）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，今日（1月6日）將有2012年第一批新股上市，其后蘇交科、溫州宏豐、安科瑞和國瓷材料4只創(chuàng)業(yè)板個股和江南嘉捷、海思科及揚子新材等個股也會隨之上市。

從上述新股IPO詢價單來看，公募打新有謹慎的趨勢。主承銷商估值37.15元/股~40.16元/股的加加食品，基金報價同樣大多在30元/股以內(nèi)，博時基金管理的社?；鸾M合，和國投瑞銀旗下穩(wěn)定增利分別報價低至22元/股和24元/股。

即使近期打新頗為活躍的國泰基金，在加加食品和博彥科技的報價分別為28元/股和22.50元/股，與券商給出的估值區(qū)間仍然相去甚遠。不過國泰基金在蘇交科的詢價中給出15.55元/股的報價，則在所有參與詢價機構(gòu)中最高。

對IPO說“不”難成合力

受到年末市場持續(xù)冷淡以及新股上市破發(fā)等影響，在年底之際基金公司打新的熱情有所收斂，這一變化正值行業(yè)對于一二級市場收益嚴重失衡，以及新股發(fā)行價被過度炒高等問題的爭論升溫之時。

早在2011年底前三天，華寶興業(yè)基金公司公告暫停“打新”，被認為是率先向新股申購說“不”的基金公司。業(yè)內(nèi)人士多對此表示理解，普通投資者和基民也大多持贊同態(tài)度。

從近期機構(gòu)打新的整體情況來看，多數(shù)券商和保險資金表現(xiàn)得更為保守，給出的價格多數(shù)低于公募基金報價?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，投行最為擔憂的正是華寶興業(yè)暫停“打新”可能帶來的示范效應(yīng)。在此之前，基金業(yè)內(nèi)對于新股發(fā)行定價的爭論日盛，而且交易所高層曾經(jīng)公開批評基金行業(yè)盲目競價帶來的高價IPO。

北京某基金研究人士預(yù)測，基金打新可能會趨冷。不過，對于行業(yè)能否形成合力，在新股IPO中形成強有力的話語權(quán)，該人士持保守的觀點，“一是市場一旦轉(zhuǎn)暖，新股的賺錢效應(yīng)會迅速展現(xiàn)；二是同業(yè)競爭激烈，愿意放棄打新的公募基金尤其是債券型基金并不多。”

嘉實社保組合激進出擊

雖然公募基金打新有趨冷的態(tài)勢，不過相比券商和保險等機構(gòu)，基金所扮演的角色仍顯得較為激進。尤其是由基金公司管理的一些社保組合，頻頻給出“天價”，引發(fā)一些行業(yè)人士的擔憂。

在溫州宏豐的網(wǎng)下發(fā)行過程中，由嘉實基金管理的全國社?；鹚牧懔M合和全國社保基金五零四組合雙雙給出24元/股的報價，在公募基金公司管理產(chǎn)品中報價最高，甚至高出公募第二高報價4元，僅次于渤海證券某集合資產(chǎn)管理計劃27元/股的報價。

《每日經(jīng)濟新聞》記者同時注意到，嘉實旗下公募基金鮮有出現(xiàn)在近期新股IPO詢價單之中。上述基金研究員分析，這可能是由于嘉實基金的社保管理和公募產(chǎn)品投研策略分歧所致。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在蘇交科的IPO詢價中，嘉實旗下兩只基金報價14元/股，在所有詢價機構(gòu)中排名第二；在某中小盤新股的詢價中，嘉實管理的全國社保基金五零四組合僅次于南方成份精選，報價33.40元/股，居于第二高的位置；在加加食品的詢價中，嘉實上述兩只全國社?；鸾M合報價亦是為數(shù)不多報價超過30元/股的基金公司。