G20力挺歐洲新救市計劃

　　二十國集團(tuán)財政部長和央行行長會議15日閉幕。會上，各成員國財政領(lǐng)袖支持歐洲方面所列出的對抗債務(wù)危機(jī)的新計劃，并呼吁歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在23日舉行的歐盟峰會上對危機(jī)采取堅決行動。（點擊查看>>>全球股市行情）

　　此外，與會各方還通過了一項旨在減少系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的大銀行風(fēng)險控制全面框架。

　　在本次財長會上，全球主要經(jīng)濟(jì)體對歐洲施壓，要求該地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在本月23日的歐盟峰會上“拿出一項全面計劃，果斷應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)”。呼吁歐元區(qū)“盡可能擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金的影響，以便解決危機(jī)蔓延的問題。”

　　有海外媒體報道稱，歐洲官員正在考慮的危機(jī)應(yīng)對方案包括，將希臘債券減值多達(dá)50%、對銀行業(yè)提供支持并繼續(xù)讓歐洲央行購買債券等。決策者還保留了國際貨幣基金組織提供更多援助，配合歐洲行動的可能性，但是對于是否需要向IMF提供更多資金則意見不一。

　　當(dāng)天的會議還通過了一項旨在減少系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的新規(guī)，包括加強(qiáng)監(jiān)管、建立跨境合作機(jī)制、明確破產(chǎn)救助規(guī)程以及大銀行需額外增加資本金等。

　　根據(jù)這項新規(guī)，具有系統(tǒng)性影響的銀行將被要求額外增加1%至2.5%的資本金。據(jù)海外媒體報道稱，二十國集團(tuán)財長正在考慮一個包括大約50家銀行的名單，二十國集團(tuán)將于11月3日至4日舉行的首腦會議期間公布這些銀行的名單。

　　二十國集團(tuán)成員同意采取協(xié)調(diào)一致措施，以應(yīng)對短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱問題，并鞏固經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增長基礎(chǔ)。所有成員都應(yīng)進(jìn)一步推動結(jié)構(gòu)改革，提高潛在增長率并擴(kuò)大就業(yè)。

　　中國代表團(tuán)在發(fā)言中指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個新困難時期，各國應(yīng)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)同舟共濟(jì)精神，進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，共同致力于保持經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)金融市場穩(wěn)定，反對各種形式的貿(mào)易和投資保護(hù)主義。

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　　G20命令歐元區(qū)緊急救市 歐元提前樂觀反應(yīng)

　　面對歐債危機(jī)的惡化，二十國集團(tuán)對歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人下達(dá)“最后通牒”。在14日至15日召開的G20財政部長和央行行長會議上，主要經(jīng)濟(jì)體集體施壓歐元區(qū)，要求后者在8天內(nèi)采取果斷行動解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。上述信息對下注歐元資產(chǎn)的投資者而言是個好消息，上周歐元對美元匯率創(chuàng)下今年1月中旬以來的最大單周漲幅。

　　在會議上，非歐元區(qū)國家重點說明了歐洲危機(jī)已對其經(jīng)濟(jì)造成了傷害，并強(qiáng)調(diào)迫切需要歐元區(qū)17國采取聯(lián)合行動。“歐洲需要好好籌劃一下該怎么辦，因為如果危機(jī)沒完沒了，那些增長強(qiáng)勁的新興經(jīng)濟(jì)體將受到嚴(yán)重拖累。”日本財務(wù)大臣安住淳在G20會議期間表示。

　　不過，主持本次G20會議的法國財政經(jīng)濟(jì)部長弗朗索瓦·巴胡安表示，歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國德國和法國即將就一項救助計劃達(dá)成一致，目的在于削減希臘債務(wù)、遏制危機(jī)蔓延、保護(hù)歐洲的銀行業(yè)。

　　據(jù)悉，德法兩國正研究如何細(xì)化危機(jī)解決方案，以備在歐盟峰會上進(jìn)一步討論。該計劃包括對銀行業(yè)進(jìn)行資本重組、提高希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)的可持續(xù)性、擴(kuò)充歐元區(qū)援救基金的實力等。美國財長蓋特納表示，對此他感到鼓舞，因為歐盟為制定綜合性危機(jī)解決方案所采取的努力中包含了正確的要素，尤其是對歐洲銀行業(yè)進(jìn)行資本重組。

　　歐洲銀行業(yè)正面臨嚴(yán)峻的形勢。國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普14日宣布將法國巴黎銀行的長期評級下調(diào)至AA-，較最高評級低三檔。此前一天，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)宣布下調(diào)包括瑞銀集團(tuán)在內(nèi)的4家歐洲銀行的信用評級，并將7家國際性金融機(jī)構(gòu)列入負(fù)面觀察名單。

　　有評論認(rèn)為，歐盟在拿出解決危機(jī)的方案方面面臨政治、技術(shù)與法律方面的限制。目前來自市場和全球政界人士的壓力與日俱增，因此外界將10月23日的歐盟緊急峰會視為拿出解決危機(jī)方案的最后期限。

　　根據(jù)希臘官方的預(yù)計，隨著該國經(jīng)濟(jì)連續(xù)第五年萎縮，2012年希臘的負(fù)債將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值的172%。據(jù)海外媒體報道，歐洲救市的選項包括調(diào)整7月份與投資者達(dá)成的協(xié)議，當(dāng)時議定在所持的希臘債券方面承擔(dān)目前凈值21%的損失。上述人士表示，一種調(diào)整可能會將這一比例提升至50%。

　　歐洲央行總裁特里謝16日表示，歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人必須在本月23日的峰會上采取“適當(dāng)?shù)拇胧?rdquo;，以提振對該地區(qū)債市和銀行的信心。特里謝稱，“即將采取的措施可能對部分國家來說是艱難的。”他還預(yù)計，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第三季度可能擴(kuò)張，對于第四季度，他表示“我們還要看看”。

　　由于市場猜測G20會議以及歐盟峰會的密集召開會加速化解危機(jī)，受此預(yù)期支撐，歐元對美元匯率在上周實現(xiàn)1月中旬以來最大單周漲幅。

　　14日紐約市場尾盤，歐元對美元匯率漲0.8%至1.3884美元，單周漲幅達(dá)到3.8%，創(chuàng)下今年1月中旬以來的最大單周漲幅。歐元對美元匯率在今年三季度貶值7.7%，為2010年6月份以來表現(xiàn)最差的一季度。此外，歐元對日元14日升值1.2%至107.21日元，盤中觸及107.45日元，達(dá)到9月9日以來的最高水平。

　　據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，14日投資者降低了對歐元的空頭倉位，同時也略為增加了對美元的多頭倉位。

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　　歐洲降級風(fēng)潮綿延不絕 全球金融市場欲漲還休

　　斯洛伐克的事剛搞定，評級機(jī)構(gòu)又出來搗亂了。13日，在斯洛伐克議會第二次投票通過歐洲金融穩(wěn)定基金的當(dāng)天，評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普和惠譽(yù)雙雙對歐洲痛下狠手，分別下調(diào)西班牙和歐洲多家銀行的債信評級。這一負(fù)面消息，加上隔夜摩根大通業(yè)績盡管超出預(yù)期但未給市場帶來興奮，令周五亞太股市多數(shù)走低，歐元和歐洲股市早盤表現(xiàn)糾結(jié)，西班牙、希臘股市一度大跌逾1%。

　　分析人士注意到，當(dāng)前投資人對歐債前景依然放心不下：一方面，意大利、西班牙等更大型經(jīng)濟(jì)體會否步希臘后塵還存在諸多不確定性，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)重陷衰退的風(fēng)險也日益增大；另外，主權(quán)債危機(jī)的惡化和解決可能給歐洲銀行業(yè)帶來的沖擊也異常不明朗，歐洲央行已公開對此提出警告。

　　標(biāo)普對西班牙三度出手

　　如果沒有降級的消息，歐債近日來的難得平靜局面本可再持續(xù)久一點。不過，標(biāo)普和惠譽(yù)的兩把“大刀”再次打破了歐元區(qū)表面上的平靜。

　　13日晚些時候，也就是斯洛伐克議會在第二次投票中通過EFSF當(dāng)天，標(biāo)普突然宣布，將歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙的長期主權(quán)信用評級下調(diào)一級，由AA下調(diào)至AA-，評級展望為負(fù)面。標(biāo)普在2009年首度剝奪了西班牙AAA的最高評級，自那以來，該機(jī)構(gòu)已先后三次對西班牙下手。

　　根據(jù)標(biāo)普的聲明，下調(diào)西班牙評級的主要原因有三：首先，外部環(huán)境不佳以及融資成本高企，令西班牙經(jīng)濟(jì)增長前景面臨不確定性。其次，西班牙失業(yè)率長期居高不下，且今年以來呈小幅上升勢頭。歐盟的統(tǒng)計顯示，西班牙失業(yè)率在歐盟27國中一直最高，8月份達(dá)到21.2%。最后，西班牙金融系統(tǒng)風(fēng)險敞口較大，資產(chǎn)狀況存在繼續(xù)惡化的可能。

　　標(biāo)普指出，西班牙金融機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)質(zhì)量正在惡化，另一份針對西班牙銀行業(yè)的評估稱，整體經(jīng)濟(jì)因此面臨更多挑戰(zhàn)。截至第二季度末，西班牙貨幣和金融行業(yè)的外債規(guī)模占該國外債總規(guī)模的50%以上，一旦融資成本突然升高，西班牙經(jīng)濟(jì)極易受到?jīng)_擊。

　　就在標(biāo)普之前，惠譽(yù)上周已將西班牙的評級下調(diào)兩檔，至AA-，理由是歐債危機(jī)加劇且西班牙經(jīng)濟(jì)增長疲軟。分析人士表示，三大評級機(jī)構(gòu)中的另外一家——穆迪未來也可能下調(diào)西班牙的評級。7月份，穆迪曾宣布將西班牙的Aa2評級列入負(fù)面觀察名單，通常這樣的評估會持續(xù)三個月左右，也就是到本月底可以結(jié)束。

　　銀行業(yè)或需承擔(dān)更大損失

　　除了標(biāo)普，惠譽(yù)也在周四參與了“打壓”行動，但后者的目標(biāo)指向了歐洲銀行業(yè)。

　　13日，惠譽(yù)下調(diào)了英國、西班牙等國多家銀行的信用評級，并將7家歐美大型金融機(jī)構(gòu)列入負(fù)面觀察名單。

　　惠譽(yù)稱，鑒于歐洲銀行業(yè)面臨的風(fēng)險加大，而政府對銀行的支持力度可能減少，將瑞銀集團(tuán)的長期信用評級由A+下調(diào)至A，將英國萊斯銀行和蘇格蘭皇家銀行的長期信用評級均由AA-下調(diào)至A，將德國柏林銀行長期信用評級由AA-下調(diào)至A+.

　　同時，惠譽(yù)還將7家歐美大型跨國金融機(jī)構(gòu)列入負(fù)面觀察名單，其中除了美國的高盛集團(tuán)、摩根士丹利，大多數(shù)是歐洲的機(jī)構(gòu)。比如德國的德意志銀行、瑞士的瑞士信貸銀行、法國的巴黎銀行和興業(yè)銀行以及英國的巴克萊銀行?；葑u(yù)稱，將這些銀行列入負(fù)面觀察名單的主要原因是經(jīng)濟(jì)和金融市場面臨挑戰(zhàn)，且銀行業(yè)績將受到監(jiān)管新規(guī)影響。

　　惠譽(yù)還特別提到，法國銀行業(yè)對希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的跨境主權(quán)和非主權(quán)風(fēng)險敞口最大。

　　對歐洲銀行業(yè)來說，當(dāng)前的一個很大不確定性就是其持有的希臘等重債國債券的減值問題。歐洲央行已警告說，減計國債導(dǎo)致債券持有人承受損失，可能殃及歐元區(qū)銀行體系。周四的歐洲市場，德銀、意大利裕信銀行和法國巴黎銀行等紛紛大跌6%左右。

　　針對希臘新一輪援助的一個重要內(nèi)容，就是針對銀行等民間債權(quán)人的損失分擔(dān)問題。有分析認(rèn)為，希臘債券持有人或需要承擔(dān)高達(dá)60%的投資損失。也正因為意識到了銀行業(yè)的潛在風(fēng)險，歐盟委員會主席巴羅佐已提出，歐洲需要采取協(xié)調(diào)一致的行動向銀行伸出援手。

　　太平洋投資管理公司CEO埃爾埃利安說，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人開始意識到，希臘的債券持有者需要承受大大超乎預(yù)期的損失。今年7月份，銀行業(yè)曾承諾參與一項希臘國債置換及債券回購計劃。按照該計劃，所有債券都將按照凈現(xiàn)值減值21%。

　　意大利形勢有惡化跡象

　　受西班牙和歐洲銀行業(yè)遭降級的消息拖累，周五的亞太股市多數(shù)下跌，日股收跌0.9%，澳大利亞股市跌0.9%，中國臺北股市跌1%，韓國股市微升0.7%。市場人士注意到，隔夜美國金融巨頭摩根大通發(fā)布的季報表現(xiàn)一般，也對人氣帶來打擊，特別是金融股。

　　歐洲股市周五開盤后陷入糾結(jié)狀態(tài)。英法德三大股指早盤在漲跌之間屢次反復(fù)，但西班牙、希臘股市大跌超過1%。

　　業(yè)內(nèi)人士注意到，近期歐元區(qū)另一大經(jīng)濟(jì)體意大利的經(jīng)濟(jì)和金融局勢也出現(xiàn)了部分惡化的跡象，這對于債務(wù)危機(jī)的解決無疑是新的變數(shù)。標(biāo)普上月也基于相同理由將意大利評級下調(diào)一檔。

　　盡管近期對于歐元區(qū)拿出危機(jī)全面解決方案的期望推動股市走高，但意大利的國債卻持續(xù)下跌，這引起了不少人的關(guān)注，因為類似信號說明投資人對意大利的違約風(fēng)險仍非常擔(dān)憂。意大利自8月初以來便一直仰仗歐洲央行買進(jìn)其國債，以抑制融資成本升至無法持續(xù)的水平。

　　湯森路透的最新調(diào)查顯示，意大利經(jīng)濟(jì)已瀕臨衰退，直到明年下半年可能也幾乎不會增長，且政府將無法達(dá)成財政赤字目標(biāo)。相比三個月前的類似調(diào)查，此次的調(diào)查結(jié)果顯示意大利的經(jīng)濟(jì)和債務(wù)前景要黯淡很多。

　　分析師的預(yù)期中值顯示，意大利今年經(jīng)濟(jì)將僅增長0.6%，2012年的增長更是僅為0.1%。而7月份調(diào)查時這兩項數(shù)據(jù)分別為0.9%和1.1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，意大利今年第三、第四季度以及明年年初的國內(nèi)生產(chǎn)總值都將持續(xù)萎縮。