老法師看盤：大行情的三個(gè)條件

每經(jīng)記者  曾子建

    昨日（4月8日），上證指數(shù)繼續(xù)上漲22.11點(diǎn)，報(bào)收于3030.02點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新高。經(jīng)過反反復(fù)復(fù)的折騰之后，本周市場(chǎng)迎來三連陽，股指終于成功站上3000點(diǎn)關(guān)口。而本周的上漲，發(fā)生在央行剛剛完成年內(nèi)第二次加息之后。這樣的行情，不禁讓人們倍感溫暖。那么，接下來的行情，究竟能否如人所愿，展開一波像樣的春季攻勢(shì)？

市場(chǎng)風(fēng)格開始轉(zhuǎn)換

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱NBD）：4月1日，上證指數(shù)大漲39點(diǎn)，拉開了本輪創(chuàng)新高的反彈行情。

    道達(dá)：當(dāng)天是愚人節(jié)，而且成交量極度萎縮。因此，在這種情況下的反彈，是在猶豫和謹(jǐn)慎觀望中展開的。事后也證明，當(dāng)時(shí)的謹(jǐn)慎，是為了迎接清明節(jié)后的加息。不過，當(dāng)加息真的來臨時(shí)，市場(chǎng)幾乎給予了一致的判斷，即貨幣緊縮臨近尾聲。正是在這樣的背景下，即便通脹壓力仍存，但股指依舊向3000點(diǎn)進(jìn)發(fā)，并成功創(chuàng)出年內(nèi)新高。所以，可以說一波“愚人節(jié)行情”已經(jīng)從愚人節(jié)這一天拉開了序幕。

    NBD：在上周的訪談中，您曾經(jīng)說，但愿這不是假象。那么，你認(rèn)為此次創(chuàng)新高，是否是假象呢？

    道達(dá)：不論是真相還是假象，市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換已在逐步形成。此前，大盤已經(jīng)圍繞3000點(diǎn)窄幅震蕩了4個(gè)月。就大盤本身而言，我認(rèn)為已經(jīng)到了選擇方向的時(shí)候。從上證指數(shù)來看，目前可以初步表明，市場(chǎng)已經(jīng)選擇了向上走。不過，從其他分類指數(shù)來看，深成指尚未突破前期高點(diǎn)，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也依然處于調(diào)整的低谷中。所以，從現(xiàn)在的市場(chǎng)格局來看，已經(jīng)從去年的中小盤、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強(qiáng)及權(quán)重股調(diào)整，轉(zhuǎn)換成了權(quán)重股穩(wěn)步推升指數(shù)的溫和上揚(yáng)行情。

大行情條件仍未滿足

    NBD：如果風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)換，股指又創(chuàng)出新高，那么后市行情能夠走多高？

    道達(dá)：我始終認(rèn)為，判斷大行情是否啟動(dòng)，有三個(gè)重要的因素，一是股指突破3000點(diǎn)，成功創(chuàng)出新高；二是緊縮貨幣政策出現(xiàn)拐點(diǎn)；三是成交量持續(xù)放大。從目前的情況來看，卻只有第一條符合條件。  第二條，貨幣緊縮是否出現(xiàn)拐點(diǎn)，在CPI數(shù)據(jù)尚未公布之前，并不能因?yàn)檫@次加息而下判斷。至于第三條，那就更無法滿足了。三個(gè)條件，有兩個(gè)都無法滿足，顯然不敢對(duì)后市抱太高的期望。

    NBD：為何成交量始終無法放大？

    道達(dá)：我認(rèn)為主要還是機(jī)構(gòu)資金沒有放手進(jìn)場(chǎng)。從公布的新開戶數(shù)據(jù)來看，上周新開戶數(shù)據(jù)創(chuàng)出19周以來的新高，表面上看，A股吸引力在不斷攀升，但從持倉賬戶來看，上周的持倉賬戶數(shù)卻連續(xù)第6周持續(xù)環(huán)比攀升。而持倉賬戶的上升，說明籌碼在逐漸分散，權(quán)重股的走高，并未出現(xiàn)明顯的籌碼集中。  所以，這也說明本輪創(chuàng)新高的行情，實(shí)際是散戶推升的行情。既然是散戶行情，又沒有機(jī)構(gòu)的鼎力支持，要想有大行情，難度不小。

謹(jǐn)慎持股為上策

    NBD：如果沒有大行情，操作上應(yīng)該注意什么？

    道達(dá)：觀察近期盤面，很明顯市場(chǎng)熱點(diǎn)的持續(xù)性并不強(qiáng)。所以，參與題材炒作的成功率也不高。在這種情況下，我認(rèn)為還是應(yīng)該對(duì)那些漲幅較大的個(gè)股保持警惕性。如果總是喜歡追強(qiáng)勢(shì)股，那么很可能追到頂部。不過，從大盤來看，既然已經(jīng)創(chuàng)出新高，后市也很可能還會(huì)溫和震蕩上行。因此，從操作策略上，我認(rèn)為可考慮謹(jǐn)慎持股，不宜頻繁追漲殺跌。

    NBD：關(guān)注哪些股票？

    道達(dá)：原則上，可繼續(xù)關(guān)注金融、地產(chǎn)等估值較低的品種。這類個(gè)股，調(diào)整時(shí)間相當(dāng)長(zhǎng)，后市一旦調(diào)整起來，下跌的空間也不大。安全性，始終是持股的第一要素。

    道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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