嘉實(shí)回應(yīng)QDII業(yè)績(jī)墊底：想擇時(shí) 踏空了

每經(jīng)記者  李新江

    “給投資者賠了錢(qián)，我們是理虧的。”昨日（3月30日）嘉實(shí)基金公司某市場(chǎng)部高管向記者開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地說(shuō)道。

    去年年末，嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：嘉實(shí)H股）基金在成立三個(gè)月后，凈值已經(jīng)跌至0.9004元，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率-9.96%，落后于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，這一表現(xiàn)在同期同類(lèi)產(chǎn)品中墊底。

    對(duì)此，嘉實(shí)基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》回應(yīng)稱(chēng)，由于建倉(cāng)期間過(guò)于重視擇時(shí)，導(dǎo)致踏空了標(biāo)恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的反彈行情。

謹(jǐn)慎建倉(cāng)錯(cuò)過(guò)反彈

    去年9月30日開(kāi)始，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)一路震蕩上行，至11月8日，該指數(shù)已經(jīng)從12378點(diǎn)漲至14204點(diǎn)，漲幅達(dá)14.75%。

    同時(shí)，嘉實(shí)H股于去年9月30日成立，在隨后的建倉(cāng)期間，正好遇到其追蹤的標(biāo)的指數(shù)在2010年最大的一波反彈。

    不過(guò)從嘉實(shí)H股的上市交易書(shū)中披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，在嘉實(shí)H股成立近一個(gè)月后，股票倉(cāng)位僅占基金總資產(chǎn)的8.85%，而在此期間，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)上漲超過(guò)1000點(diǎn)，嘉實(shí)H股幾乎踏空了這一波漲幅。

    保守的建倉(cāng)策略一直持續(xù)到11月上旬。Wind顯示，10月25日和11月1日，嘉實(shí)H股披露的凈值數(shù)據(jù)仍在面值上下浮動(dòng)，分別為0.9991元和1.0003元，背離了恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)走勢(shì)。

    11月份上旬前后，嘉實(shí)H股開(kāi)始迅速加倉(cāng)，11月8日，嘉實(shí)H股的基金凈值1.0148元，與11月1日相比上漲約1.48%。而隨后，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)持續(xù)下跌，到年底收于12692點(diǎn)，下跌約10%，嘉實(shí)H股正好踩到“雷區(qū)”。

    嘉實(shí)基金市場(chǎng)部高管昨日在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，為了選擇一個(gè)好的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，嘉實(shí)H股成立之初并沒(méi)有立即建倉(cāng)，也正是對(duì)“擇時(shí)”的重視，使得基金錯(cuò)過(guò)了跟蹤標(biāo)的的反彈行情。

    這一建倉(cāng)策略與同門(mén)另一只指基有關(guān)。嘉實(shí)基金人士透露，成立于2009年12月30日的嘉實(shí)基本面50，在成立之初選擇了迅速建倉(cāng)，不過(guò)由于恰趕上跟蹤標(biāo)的大幅下滑，導(dǎo)致凈值折損嚴(yán)重，不少投資者表示不滿。因此嘉實(shí)H股成立之初，公司投研團(tuán)隊(duì)對(duì)指數(shù)型產(chǎn)品的建倉(cāng)節(jié)點(diǎn)便格外重視。

    嘉實(shí)基金市場(chǎng)部高管告訴記者，嘉實(shí)H股在保守的建倉(cāng)策略上又栽了跟頭，對(duì)此公司一直在做“反思和討論”。

大額贖回或告一段落

    大額的贖回或許已經(jīng)告一段落，相關(guān)人士向記者透露，目前總份額比較穩(wěn)定，今年以來(lái)并沒(méi)有出現(xiàn)規(guī)模比較明顯的贖回。

    “建倉(cāng)完成后嘉實(shí)恒生H股的走勢(shì)與跟蹤標(biāo)的吻合度較好，目前與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)拉開(kāi)的差距，并不影響看好香港股市的投資者投資。”北京某基金研究員告訴記者。

    不過(guò)，嘉實(shí)恒生H股的業(yè)績(jī)墊底，顯然還不是嘉實(shí)QDII的所有問(wèn)題。

    截至日前，嘉實(shí)海外中國(guó)股票以成立以來(lái)近35%的凈值折損依然排在QDII賠錢(qián)榜首位，而管理嘉實(shí)恒生H股的基金經(jīng)理張宏民，則一直從事研究員和數(shù)量分析師的工作，在升任基金經(jīng)理之前，并沒(méi)有基金經(jīng)理助理等基金管理經(jīng)驗(yàn)。

    公開(kāi)資料顯示，張宏民畢業(yè)于西安電子科技大學(xué)電子工程系，本科學(xué)歷，此前并沒(méi)有海外投研的工作經(jīng)驗(yàn)。不過(guò)在公司結(jié)構(gòu)產(chǎn)品和指數(shù)化投資的經(jīng)歷，顯示出這位基金經(jīng)理人熟悉指數(shù)型產(chǎn)品操作。

    這與嘉實(shí)基金的回應(yīng)基本吻合，由于是跟蹤固定的指數(shù)標(biāo)的，嘉實(shí)H股并不需要像主動(dòng)型QDII那樣，對(duì)個(gè)股和行業(yè)走勢(shì)進(jìn)行過(guò)多地研究，而主要工作在于控制基金凈值與指數(shù)的偏離度。

    據(jù)嘉實(shí)人士透露，嘉實(shí)基金一直在為QDII團(tuán)隊(duì)招兵買(mǎi)馬，目前研究員加基金經(jīng)理已經(jīng)在10人左右。對(duì)于投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)問(wèn)題，嘉實(shí)基金表示，在這方面正在做一些工作，其中包括投資思路的轉(zhuǎn)變和投研人員調(diào)整。

    不過(guò)當(dāng)記者問(wèn)及近期是否會(huì)對(duì)旗下QDII基金經(jīng)理做出變更時(shí)，上述人士稱(chēng)，如果調(diào)整會(huì)以公告的形式出現(xiàn)。

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