IPO新規(guī)后近5成新股破發(fā) 機(jī)構(gòu)詢價(jià)競(jìng)相哄抬系元兇

每經(jīng)記者  劉明濤

        您知道打新最痛苦的事是什么嗎？“頂格申購(gòu)，沒(méi)中簽！”

        那您知道打新最最痛苦的事是什么嗎？“多賬戶全部中簽，新股卻首日破發(fā)！”

        自去年11月IPO新規(guī)以來(lái)，滬深兩市一共發(fā)行上市64只新股，目前已有31只新股破發(fā)，破發(fā)概率高達(dá)48.44%。而進(jìn)入2011年以后，上市的21只新股中，更是有14只新股破發(fā)，破發(fā)率上升到驚人的66.67%！到底是什么原因?qū)е逻@些新股屢屢破發(fā)？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，除了市場(chǎng)本身疲軟外，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下非理性高詢價(jià)也是“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;之一。

破發(fā)潮愈演愈烈

        慌張！漲幅榜前列居然找不到新股的身影；而在跌幅榜中，一連串跌幅超過(guò)10%的新股顯得格外刺眼。這就是昨日（1月18日）出現(xiàn)在A股市場(chǎng)的一幕。

        昨日，不論是主板市場(chǎng)的風(fēng)范股份，還是中小板的鴻路鋼構(gòu)、司爾特等新股，都沒(méi)有逃脫首日破發(fā)的厄運(yùn)。其中風(fēng)范股份、新都化工以及亞太科技首日跌幅均超過(guò)12%，令不少中簽者郁悶不已。截至昨日收盤(pán)，2011年發(fā)行上市的新股已有14只破發(fā)，較其發(fā)行價(jià)跌幅超過(guò)10%的就有7只，表現(xiàn)極其低迷。

        另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，除了今年發(fā)行上市的新股屢屢破發(fā)外，IPO新規(guī)后上市的新股也處于全面破發(fā)的境地。據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO新規(guī)后已經(jīng)有64只新股上市交易，破發(fā)數(shù)量達(dá)到31只，破發(fā)率高達(dá)48.44%。

        一位長(zhǎng)期研究新股的研究員向記者表示，“IPO新規(guī)后，新股高發(fā)行價(jià)、高市盈率現(xiàn)象依然嚴(yán)重，這是導(dǎo)致新股頻頻破發(fā)的重要原因。至于這些新股為何發(fā)行價(jià)越來(lái)越高，在我看來(lái)，詢價(jià)機(jī)構(gòu)的競(jìng)相哄抬是主要誘因。”

        據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從已經(jīng)破發(fā)的31只新股網(wǎng)下詢價(jià)情況來(lái)看，的確有不少機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)高得離譜，特別是一些證券公司和基金公司，由于他們是網(wǎng)下詢價(jià)單位的主要成員，因此他們的詢價(jià)對(duì)最終的發(fā)行價(jià)起著舉足輕重的作用。

三家機(jī)構(gòu)頻頻給出高詢價(jià)

        那么到底有哪些機(jī)構(gòu)在詢價(jià)過(guò)程中給出過(guò)高的價(jià)格？從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)的IPO新規(guī)后31只破發(fā)新股網(wǎng)下配售情況來(lái)看，有兩家證券公司和一家信托公司給予高詢價(jià)的次數(shù)最多。

        英飛拓60元！科泰電源50元！通源石油60元……，在31只破發(fā)新股中，東吳證券給予其中10只新股較高的詢價(jià)，是“出鏡率”最高的證券公司。粗略計(jì)算，該券商網(wǎng)下詢價(jià)平均高出新股最終發(fā)行股價(jià)約18%。其中，在對(duì)先鋒新材詢價(jià)時(shí)，東吳證券給出的價(jià)格為35元，高出先鋒新材最終26元發(fā)行價(jià)34.62%，目前該股股價(jià)也只有25.56元，離其詢價(jià)時(shí)價(jià)格相距甚遠(yuǎn)。

        而在給予科泰電源、天順風(fēng)能兩新股的詢價(jià)時(shí)，東吳證券分別給出了50元和30元的高價(jià)；而目前，科泰電源的股價(jià)僅為36.51元，天順風(fēng)能股價(jià)也只有22.75元。若東吳證券以其詢價(jià)價(jià)格買入這兩只個(gè)股，目前跌幅均已超過(guò)25%！另外，在金杯電工、秀強(qiáng)股份、瑞凌股份、昌紅科技以及香雪制藥的高詢價(jià)名單中，東吳證券的名字同樣赫然在列。

        有意思的是，在東吳證券給予高詢價(jià)的10只新股中，新華信托也參與了6只新股，雖然詢價(jià)價(jià)格不如東吳證券高，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他詢價(jià)機(jī)構(gòu)。

        數(shù)據(jù)顯示，新華信托網(wǎng)下給予了齊峰股份、天橋起重、瑞凌股份、先鋒新材等8只新股較高的詢價(jià)。其中，新華信托對(duì)于先鋒新材、天橋起重以及金杯電工三只新股可謂是極其青睞，詢價(jià)價(jià)格較三只新股發(fā)行價(jià)均高出28%。這三只新股中，金杯電工目前走勢(shì)最差，昨日收盤(pán)價(jià)僅為30.26元，創(chuàng)下該股上市以來(lái)收盤(pán)新低；而新華信托當(dāng)初給出了43.8元的“天價(jià)”，目前差距已有13.54元，因此金杯電工股價(jià)要想達(dá)到43.8元，短期看來(lái)比登天還難。

        而民族證券也是頻頻詢出高價(jià)的機(jī)構(gòu)之一。該證券公司網(wǎng)下曾給予西泵股份、齊峰股份、科泰電源、華銳風(fēng)電、海立美達(dá)以及昌紅科技6只新股較高的詢價(jià)。其中，給予華銳風(fēng)電的價(jià)格高達(dá)116元，不僅較其發(fā)行價(jià)高出了28.89%，也較該股當(dāng)前74.51元高出了58.07%！

        除了上述三家最為典型的詢價(jià)機(jī)構(gòu)外，還有一些基金公司、證券公司以及信托公司也在詢價(jià)過(guò)程中給出了高價(jià)。

8只新股遭遇抬價(jià)

        機(jī)構(gòu)的頻頻高詢價(jià)，到底高出發(fā)行價(jià)多少才是他們的極限呢？從破發(fā)的31只新股來(lái)看，他們的極限是57.89%！

        誰(shuí)能想到首日漲幅超30%的大連港現(xiàn)在會(huì)落到破發(fā)的窘境。該股首日風(fēng)光大漲后，股價(jià)就一路下行，截至昨日收盤(pán)，股價(jià)只有3.75元，低于3.8元的發(fā)行價(jià)。不過(guò)相比“跌跌不休”的股價(jià)，大連港在網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)又是另一番風(fēng)景。葛洲壩集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、大通證券以及大連華信信托三家機(jī)構(gòu)給予該股6元的發(fā)行價(jià)，較其最終發(fā)行價(jià)高出57.89%！如此高的價(jià)差，也是目前已破發(fā)的31只新股中最高的。

        除了大連港外，主板另一只新股華銳風(fēng)電也曾被詢價(jià)機(jī)構(gòu)給予天價(jià)。華林證券138.68元的詢價(jià)價(jià)格，較華銳風(fēng)電90元的發(fā)行價(jià)高出54.09%；而當(dāng)前華銳風(fēng)電只有74.51元，幾乎把華林證券的天價(jià)攔腰斬半！

        另外被高價(jià)哄抬的6只新股則全部來(lái)自深市。詢價(jià)期間，司爾特被上海證大投資管理有限公司給予37.36元高價(jià)；齊峰股份被浙商證券給予57元高價(jià)；量子高科被平安證券給予37.8元的高價(jià)；先鋒新材被東吳證券給予35元的高價(jià)；中順潔柔被廣發(fā)證券給予51元的高價(jià)；金杯電工則被華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金給予45元的高價(jià)！6家機(jī)構(gòu)給出的詢價(jià)均較6只新股最終發(fā)行價(jià)高出了30%！

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社保基金詢價(jià)也“瘋狂”

　　　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，最近不少破發(fā)新股中，一向以價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資及責(zé)任投資為投資理念，操作上異常謹(jǐn)慎的社保基金也加入到高詢價(jià)的行列。

        據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，最近破發(fā)的4只創(chuàng)業(yè)板新股中，平均每一只新股都被兩家社?；鹪诰W(wǎng)下詢價(jià)時(shí)給予了較高的價(jià)格。其中，通源石油更是引起了4家社?；鸬年P(guān)注。

        資料顯示，通源石油網(wǎng)下詢價(jià)期間的最高詢價(jià)為60元，是由云南國(guó)際信托和東吳證券給出的；而較低的59元詢價(jià)，則由三家機(jī)構(gòu)報(bào)出，包括兩家社?；穑謩e為社保502組合和社保407組合，較最終發(fā)行價(jià)51.10元高出15.46%。同時(shí)，社保402組合與社保501組合也給予通源石油56元的高價(jià)。而目前通源石油只有48.99元，較發(fā)行價(jià)下跌了4%。

        記者還發(fā)現(xiàn)，最讓社保瘋狂的還是要數(shù)香雪制藥和昌紅科技。社保109組合連同其他7家機(jī)構(gòu)一起給予該股40元的高價(jià)，較其最終發(fā)行價(jià)33.99元高出17.68%，而目前香雪制藥的股價(jià)已經(jīng)跌至31.55元。

        此外，詢價(jià)時(shí)，社保401組合、社保101組合還給予昌紅科技40元高價(jià)；社保408組合、社保501組合分別給予秀強(qiáng)股份41元、40.5元的高價(jià)；社保603組合和社保405組合給予瑞凌股份42.9元高價(jià)。

        對(duì)于社?；鸬母咴儍r(jià)行為，業(yè)內(nèi)人士指出，社?；鹜缓芏嗷鸸菊乒埽缫追竭_(dá)基金掌管著社保109組合、社保502組合以及社保407組合，因此在關(guān)注社保行為的同時(shí)，投資者還要注意到背后的管理人。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，其實(shí)還是幕后的基金公司在高價(jià)哄抬。



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