余豐慧：PMI回落 需警惕無就業(yè)的高增長

余豐慧

        中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)，2010年12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.9%，在連續(xù)4個月上升后首度回落，較上月回落1.3個百分點。

        從2010年全年來看，中國PMI在第三季度以前一段時間內(nèi)曾經(jīng)在低位運行，一度接近50%，但是從8月份開始中國經(jīng)濟開始趨于穩(wěn)定，PMI開始止跌回升，一直延續(xù)到11月份，達到55.2%的全年最高值。表明中國經(jīng)濟向好趨勢正在加強。

        2010年12月份PMI4個月首次回落，主要原因是受宏觀調(diào)控政策的影響，是中國主動性調(diào)控的結(jié)果，正好說明中國經(jīng)濟正在按照調(diào)控預(yù)期和目標前行。最主要有兩大影響：一是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的結(jié)果。中國加大了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，加快淘汰落后產(chǎn)能速度，堅持結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有保有壓，從而使得PMI有所反應(yīng)；二是應(yīng)對通脹措施的反應(yīng)。2010年7月份以后中國通脹率開始上升，物價持續(xù)走高，引起各界高度重視，應(yīng)對通脹的一系列政策開始密集出臺，包括全年6次提高準備金率，兩次加息，貨幣政策加速轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，這對于PMI影響較大。比如此次降幅達到6.8個百分點的購進價格指數(shù)，此前曾連續(xù)4個月大幅上漲，并在11月份達到73.5％，凸顯價格上漲壓力。這恰巧證明應(yīng)對通脹的系列措施正在發(fā)揮效果。同時，12月份PMI為53.9%，仍然處在制造業(yè)經(jīng)濟擴張期。

        需要提醒的是，雖然購進價格指數(shù)回落6.8個百分點，但仍在66.7%的高位，原材料與能源、中間品、生活消費品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)購進價格指數(shù)普遍較高，均高于60%，尤其以原材料與能源類企業(yè)為最高，達到70%以上。這些與通脹有關(guān)的指數(shù)居高不下，說明未來對通脹依然構(gòu)成不小壓力。購進價格指數(shù)仍然居高位，說明生產(chǎn)成本和產(chǎn)品總成本特別是與通脹相關(guān)產(chǎn)品成本都仍會在高位運行，應(yīng)對通脹的措施不能減弱。因此，筆者預(yù)測，未來存款準備金率、利率等數(shù)量和價格調(diào)控措施仍會頻繁使用。這里最應(yīng)該注意的是，對于熱錢必須有強硬措施，該干預(yù)匯率就應(yīng)該果斷干預(yù)。

        另一個需要引起注意的是，從業(yè)人員指數(shù)有所回落。2010年12月從業(yè)人員指數(shù)為51.5%，比上月回落0.5個百分點。經(jīng)濟增速較高卻不能帶動就業(yè)的提高，一直是我國經(jīng)濟發(fā)展的一塊心病，關(guān)鍵還是經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量問題。一方面要有鼓勵企業(yè)吸納就業(yè)人員的稅收等各個方面的優(yōu)惠政策，另一方面必須通過政策調(diào)整、宏觀調(diào)控加力等措施實實在在提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，消除無就業(yè)經(jīng)濟高增速的弊端。



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