銀信合作新規(guī)重拳出擊 或斷掉銀行200億財路

　　監(jiān)管層近日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（以下簡稱銀監(jiān)會72號文）,使得市場對于銀行的盈利預(yù)期、銀信合作的發(fā)展趨勢以及信托公司的出路都變得撲朔迷離。

　　銀信合作新規(guī)對商業(yè)銀行的主要影響來自于:表外資產(chǎn)須在2年內(nèi)轉(zhuǎn)入表內(nèi),并須計提撥備和資本。多位業(yè)內(nèi)人士表示,該新“游戲規(guī)則”對銀行的實質(zhì)性影響有限。

　　16個月緩沖期

　　根據(jù)72號文第七條要求,商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照要求將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)。分析人士表示,該轉(zhuǎn)入表內(nèi)的資產(chǎn)將擠占一部分信貸額度,但72號文同時也提供給銀行16個月的“緩沖期”。

　　資料顯示,今年上半年銀信理財產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計在2.9萬億元左右,已遠(yuǎn)超去年全年1.78萬億元的總量。

　　今年1～7月全部新增貸款5.2萬億元,按照今年7.5萬億新增信貸目標(biāo),前7個月已用去近70%的額度,后5個月的信貸額度則顯得較為緊張。

　　對此,分析人士表示,新規(guī)中,由表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的資產(chǎn)的確將擠占一部分信貸額度,但72號文件同時也提供給銀行16個月的 “緩沖期”?！稗D(zhuǎn)入表內(nèi)也不是同時轉(zhuǎn),這16個月的期限給了銀行一個分批消化的過程?！币粰C構(gòu)銀行業(yè)分析師表示。該分析師預(yù)計,下半年信貸規(guī)模將適當(dāng)放松。

　　一位接近某國有大行的人士則認(rèn)為,相關(guān)部門在統(tǒng)計今年的新增信貸時,可能不會將銀信合作存量部分計算在內(nèi)?！暗赡軙绊懙矫髂甑男刨J規(guī)模?！?/P>

　　利潤影響或在2.5%以內(nèi)

　　按照72號文,銀行將表外資產(chǎn)在轉(zhuǎn)入表內(nèi)之后,還應(yīng)按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。

　　對此,華泰聯(lián)合證券分析師指出,銀信合作業(yè)務(wù)的標(biāo)的絕大部分是優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn),因此回表后計提撥備對利潤無負(fù)面影響。

　　“回表后計提1%左右的組合撥備,同時該類理財產(chǎn)品的付息率要高于同期存款在1%以上。”所以,因回表后的利差擴大能彌補撥備的增加,對利潤無負(fù)面影響。

　　但也有分析人士認(rèn)為,銀行表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)并按150%的撥備覆蓋率計提撥備,將會拖累部分銀行的利潤增長。

　　“尤其是中間業(yè)務(wù)的盈利將受到影響;以前這部分表外業(yè)務(wù)是作為中間業(yè)務(wù)收入計算的?！鼻笆鰴C構(gòu)分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱。

　　不過,根據(jù)華泰聯(lián)合的測算,以去年的數(shù)據(jù)為基數(shù),國內(nèi)銀行業(yè)個人理財產(chǎn)品的全部收入占銀行中間業(yè)務(wù)的比例在15%～25%之間,對稅后利潤的貢獻(xiàn)在1.8%～2.8%之間。

　　“考慮到今年該業(yè)務(wù)增長較快,但同時銀信合作理財產(chǎn)品只是個人理財產(chǎn)品的一部分,所以預(yù)計銀信合作理財業(yè)務(wù)對今年全行業(yè)的稅后貢獻(xiàn)在2.5%以內(nèi)。因此,即使銀信業(yè)務(wù)全部停掉,對銀行利潤影響很小?！?/P>

　　數(shù)據(jù)顯示,去年銀行業(yè)的稅后利潤是6684億,按照上述2.5%的比例計算,同時考慮銀行的業(yè)績增長因素,銀信新規(guī)可能會吞噬掉銀行200億左右的稅后利潤。

　　核心資本充足率或下降0.14%

　　除計提撥備外,銀監(jiān)會還在72號文中要求大型銀行按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計提資本。

　　據(jù)華泰聯(lián)合的數(shù)據(jù)顯示,假設(shè)年內(nèi)有6000億元表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)（回表）,用今年6月末的數(shù)據(jù)大致估算,預(yù)計此舉對銀行業(yè)核心資本充足率的影響約在0.14%。

　　中金認(rèn)為,新規(guī)對盈利影響不大,但會對市場情緒產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　“如果市場情緒悲觀,可能會更關(guān)注其負(fù)面影響,這將對銀行股造成一定壓力。”華泰聯(lián)合分析師亦表示,該新規(guī)對資本市場的影響,取決于市場情緒。