去年才摘帽大唐電信又現(xiàn)虧損

每經(jīng)記者  胡玉慧

        年末3G牛股之一的大唐電信（600198，收盤價17.58元）3月12日發(fā)布了2009年報。與該股二級市場的火熱走勢不同的是，公司去年扣除非經(jīng)常性損益后的業(yè)績又出現(xiàn)虧損，而這距離公司摘帽僅半年多時間。

        有市場分析人士指出，盡管今年公司將因電子書、手機支付、物聯(lián)網(wǎng)、EMV遷移等熱點概念獲得資金關(guān)注，但就業(yè)績而言很難獲得實質(zhì)性支撐。

09年扣除非經(jīng)常損益為虧損

        大唐電信12日發(fā)布的年報顯示，當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入32.11億元，較上年增長18.66%；實現(xiàn)凈利潤5747.39萬元，同比增速為25.91%；基本每股收益為0.1309元，凈資產(chǎn)收益率12.54%。

        粗略看來，公司這份成績單還過得去。不過在扣除掉非經(jīng)常性損益后，大唐電信主營業(yè)務(wù)又陷入虧損。2009年公司非經(jīng)常性損益達到6233.97萬元，其中包括2708.54萬元非流動型資產(chǎn)處置損益以及3895.98萬元政府補助?？鄢陨戏墙?jīng)常性損益后，大唐電信2009年的凈利潤僅有-485.57萬元，較2008年大幅下滑115.67%。而公司正是因為2008年度實現(xiàn)了主營盈利，從而在去年6月份順利摘帽。

        分業(yè)務(wù)來看，2009年大唐電信只有行業(yè)應(yīng)用與通信服務(wù)、終端以及軟件這三塊業(yè)務(wù)的營業(yè)收入明顯增長，微電子和接入兩項業(yè)務(wù)則出現(xiàn)萎縮；且由于營業(yè)成本增速快過收入增長，因此整個毛利率呈下滑之勢。

電子書業(yè)務(wù)或難支撐業(yè)績

        盡管業(yè)績乏善可稱，大唐電信卻依然吸引到了機構(gòu)的青睞。年報顯示，全國社?；鹨灰涣憬M合以及六零四組合成為公司新晉前十大流通股股東，分別有792.86萬股和262.33萬股的持股數(shù)成為公司第三和第八大流通股股東。此外，在第四季度增倉的機構(gòu)投資者還有招商核心價值，持股數(shù)量為259.89萬股。

        但投資者需注意，盡管身具多重炒作題材，如電子書、手機支付、物聯(lián)網(wǎng)等市場熱點，除非需求端出現(xiàn)明顯增長例如中國移動大力推廣手機閱讀業(yè)務(wù)，公司電子書從而開始批量供貨，否則大唐電信很難在業(yè)績上給予相應(yīng)支撐。即使公司電子書正式上柜銷售，對公司業(yè)績拉動恐怕也不明顯。像漢王科技（002362，收盤價101.10元）招股說明書顯示，漢王科技在2009年的電子書銷量為26.63萬臺，為公司帶來3.9億元銷售收入；而去年年底大唐電信臨時股東大會透露，公司計劃2010年電子書產(chǎn)品的出貨量達到1萬臺。不考慮今年電子書降價趨勢，參考漢王科技去年銷售數(shù)據(jù)可知，1萬臺電子書僅僅能給大唐電信增加1500萬元銷售收入，即使以市場上高端電子書3000元/臺的售價計算，一萬臺也只能給公司增加3000萬元的收入，相比公司去年全年近32億元的主營業(yè)務(wù)收入而言影響太小。



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