1月增倉股票21億 險企依舊是空軍

    盡管保險公司1月增倉股票，但自去年以來，保險公司的股票 （股權(quán)）和基金投資總額及占比就不斷下滑。分析師認為,不能指望保險資金擔(dān)起救市的重任。

    2008年，保險公司被冠名“空軍司令”。2009年，保險資金運用面臨更大的壓力。昨天，保監(jiān)會新聞發(fā)言人袁力在新聞發(fā)布會表示，保監(jiān)會今年將會對投資的監(jiān)管政策作出四大調(diào)整：一是增加保險機構(gòu)投資債券品種；二是擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點，拓展投資范圍，增加投資主體，提高投資比例；三是允許有投資能力的中小保險公司直接投資股票；四是開展未上市股權(quán)投資試點。

    保監(jiān)會副主席李克穆介紹，截至2009年1月底，保險公司總資產(chǎn)3.38萬億元，保險公司資金運用余額3.06萬億元，其中銀行存款和債券占比83.9%（2.57萬億），股票和基金占比13.9%（4253億），其他投資占比2.2%（673億）。

    【關(guān)鍵詞一】險資入市

    1月增倉 難改長期趨勢

    保監(jiān)會指出，2009年1月份，保險公司買進了137.6億股票，賣出116.4億，持倉增加了21億元。截至1月底，保險公司的股票倉位達2583億元人民幣。

    盡管保險公司1月增倉股票，但自去年以來，保險公司的股票（股權(quán)）和基金投資總額及占比就不斷下滑。截至2007年12月底，險企股票（股權(quán)）和基金投資總額為7247億,占資金運用總額的27.12%。截至2008年3月底，股票（股權(quán)）和基金投資總額為5680億元，占比21.4%。截至2008年9月底，股票 （股權(quán)）和基金投資總額為4075.6億元，占比14.2%。到2008年12月底，股票（股權(quán)）和基金投資總額4069.8億，占比13.3%。

    分析師：不能指望險資救市

    分析師認為，“根據(jù)13.9％這個數(shù)據(jù)來看，險資入市的空間是比較大的，但從2009年的實際情況來看，各家公司可能還是會對權(quán)益類投資持一個相對謹(jǐn)慎的態(tài)度?；旧希荒苤竿ｋU資金擔(dān)起救市的重任，它本身也只是一個參與者，目的是獲得收益。”

    針對 “允許中小險企直接入市”這一政策，分析師認為，“中小險企現(xiàn)在雖然不能直接投資股市，但可以通過各家大公司的資產(chǎn)管理公司來做，入市的比例跟直接入市比例是一致的。新政策沒什么實質(zhì)性影響。”

    【關(guān)鍵詞二】債券投資

    “增加債券投資”難實現(xiàn)

    雖然保監(jiān)會提到，要“增加保險機構(gòu)投資債券品種”。然而，中央國債登記結(jié)算公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2009年1月末，保險機構(gòu)債券托管量為13755.56億元，比去年末減少195.54億元。事實上，自2008年四季度股市止跌反彈開始，保險資金在債市上就表現(xiàn)出撤出跡象?！吨袊鴤袌?008年第四季度分析報告》顯示，去年四季度保險機構(gòu)投資債券由上季度的凈買入200.11億元，轉(zhuǎn)變?yōu)閮糍u出308.80億元。

    有報道指出，在1月信貸投放猛增、流動性強力推高之下，以及上證指數(shù)今年以來持續(xù)上漲，讓保險資金“棄債轉(zhuǎn)股”的傾向也愈加明顯。

    分析師：險企對債券興趣不大

    分析師表示，“保監(jiān)會可能放開是無擔(dān)保的公司債、基礎(chǔ)建設(shè)項目的債權(quán)等，但放開后是不是會去投就不一定。事實上，我們了解下來，對于目前這個利率水平下的長期國債，保險公司也沒什么興趣，這點跟社?；鹗且恢碌?。”

    【關(guān)鍵詞三】海外投資

    高度注重風(fēng)險問題

    李克穆指出，保險公司海外投資主要有兩部分：一部分是直接進行境外投資,另一部分是在海外注冊的保險公司購買一些國際市場的金融產(chǎn)品。對此，保監(jiān)會專門發(fā)出過監(jiān)管方面的指導(dǎo)意見，要求這些公司高度注重風(fēng)險問題，謹(jǐn)慎運用保險資金。

    他表示，AIG（美國國際集團）問題是國際金融危機的熱點。從目前的情況來看，其亞洲子公司AIA（友邦保險）公司在中國的業(yè)務(wù)運行是正常的。AIG馬上就要開始接受對AIA的競標(biāo)，市場一直傳聞中國人壽和中國銀行對友邦保險非常感興趣。“見證”了中國平安海外投資的巨大虧損之后，保監(jiān)會對目前保險機構(gòu)進行海外投資始終高度關(guān)注。

    分析師：對海外標(biāo)的了解太少

    分析師表示，“這種風(fēng)險跟投資A股沒什么兩樣，只不過我們在A股市場上更了解這個市場，對于海外的標(biāo)的了解更少，保監(jiān)會表示AIA運營還算平穩(wěn)，問題不大，指的是AIA在國內(nèi)的壽險業(yè)務(wù)。”

    1月保費增長趨緩保障型業(yè)務(wù)是發(fā)展重點

    26日上午，記者從中國保監(jiān)會新聞發(fā)布會上了解到，2009年1月份全國實現(xiàn)保費1147.6億元,同比增長8.6%。其中財產(chǎn)險業(yè)務(wù)297億元，同比增長5.3%；壽險業(yè)務(wù)783.5億元，同比增長10.6%；健康險業(yè)務(wù)48.8億元，同比增長4.3%；人身意外險業(yè)務(wù)18億元，同比減少4.9%。

    1月份保費增速8.6%，相比去年同期55%的高增長，增速明顯放緩。主要原因是由于受到保險業(yè)內(nèi)部因素，投資性產(chǎn)品比重過高，資本市場波動的影響。

    中國保監(jiān)會副主席李克穆在會上指出，保監(jiān)會將積極推動保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，揭示了保險保障業(yè)務(wù)春天的來臨。

    保監(jiān)會要求險企防范資產(chǎn)配置風(fēng)險

　　 當(dāng)前，國際金融危機尚未見底，宏觀經(jīng)濟和金融市場運行仍有一些不確定因素，保監(jiān)會在昨日發(fā)布的《關(guān)于加強保險資產(chǎn)配置風(fēng)險管理的通知》中表示，保險公司應(yīng)加強保險資產(chǎn)配置風(fēng)險管理，防范產(chǎn)品定價風(fēng)險、資產(chǎn)錯配風(fēng)險和利率風(fēng)險。

    《通知》表示，資產(chǎn)管理部門要主動向產(chǎn)品研發(fā)部門提供經(jīng)濟運行趨勢、金融產(chǎn)品利率和投資品種收益等情況，充分揭示市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險，防止產(chǎn)生新的利差損。

    目前情況下，保險資金收益率持續(xù)下降，已經(jīng)成為行業(yè)焦慮問題。東方證券保險業(yè)分析師王小罡對此表示，保險資金約80%配置于固定收益類資產(chǎn)，隨著去年以來央行多次降息，盡管存量部分保險資金浮盈，但新增保險資金的收益率已經(jīng)大為下降。

    要防止資產(chǎn)錯配風(fēng)險，就要從久期比較長的資產(chǎn)入手，王小罡表示，即便是中期票據(jù)，仍多以3～5年為主，難以在久期上滿足保險資金的長期投資需要。希望今年保險資金可以更多地投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。