帶160家商超門店赴港上市 江蘇宏信董事長(zhǎng)高峰：門店的“開”與“關(guān)”很正常，將提升改善傳統(tǒng)門店形象

每經(jīng)記者 黃婉銀    特約記者 李旭馗    每經(jīng)編輯 楊夏    

在線下傳統(tǒng)商超不斷受到?jīng)_擊之際，一家來自江蘇揚(yáng)州的區(qū)域商超公司選擇赴港上市。

3月31日上午9點(diǎn)半，隨著董事長(zhǎng)高峰和總經(jīng)理張佳安共同敲響了港交所的銅鑼，江蘇宏信（HK02625，股價(jià)2.50港元，市值5.36億港元）正式登陸港股主板。

開市后，江蘇宏信股價(jià)一路走高，一度漲幅達(dá)到37.6%，午盤后開始回落，最終平收。江蘇宏信的發(fā)售價(jià)為2.50港元，為發(fā)售價(jià)范圍的定價(jià)下限，集資凈額為9255萬港元。

作為一家典型的區(qū)域中小企業(yè)，江蘇宏信總部位于江蘇省揚(yáng)州市江都區(qū)，共經(jīng)營(yíng)51間超市及109間便利店。在160家商超門店中，有49間超市和108間便利店都在揚(yáng)州，僅有的幾間外地門店均位于泰州市。

在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，高峰在接受每經(jīng)記者獨(dú)家采訪時(shí)透露，募集資金將用于提升零售門店的形象、物流設(shè)施改造、信息化投入和中央廚房四個(gè)方面。

圖片來源：每經(jīng)特約記者 李旭馗 攝

起于揚(yáng)州囿于揚(yáng)州，門店從近500家減至160家

江蘇宏信此次共發(fā)行5356.2萬股股份，每手1000股。公開發(fā)售階段，香港公開發(fā)售部分獲得46.96倍超額認(rèn)購(gòu)，一手中簽率僅為3.91%，認(rèn)購(gòu)3萬股可穩(wěn)獲一手；國(guó)際配售部分則錄得0.93倍認(rèn)購(gòu)。

經(jīng)重新分配后，香港公開發(fā)售股份增至889.2萬股，國(guó)際配售4467萬股，分別占發(fā)售總數(shù)的16.6%及83.4%。合共接獲9084份有效申請(qǐng)，受理申請(qǐng)數(shù)目2491份，申購(gòu)一手獲配發(fā)股份占所申請(qǐng)股份總數(shù)的概約百分比為3.91%。

招股書顯示，江蘇宏信是一家糧油批發(fā)商，主營(yíng)“宏信龍”品牌生活超市和便利店零售業(yè)務(wù)。江蘇宏信從江都區(qū)起家，逐步擴(kuò)張到揚(yáng)州其他區(qū)域，再擴(kuò)展到揚(yáng)州市周邊的泰州市。此外，江蘇宏信還在揚(yáng)州市經(jīng)營(yíng)兩個(gè)商城，即江都商城和宏信龍購(gòu)物中心。

按銷售額計(jì)，江蘇宏信2023年在揚(yáng)州超市運(yùn)營(yíng)商中排名第二，市場(chǎng)份額約為9.1%；在蘇中地區(qū)的超市運(yùn)營(yíng)商中排名第五，市場(chǎng)份額約為2.3%；在江蘇省超市營(yíng)運(yùn)商中排名第20位左右，市場(chǎng)份額約為0.4%。

不過，江蘇宏信的經(jīng)營(yíng)規(guī)模曾經(jīng)不止于此。據(jù)江蘇宏信的微信公眾號(hào)“宏信龍”于2021年1月發(fā)布的一篇文章稱，“宏信龍超市有近500家門店，遍布揚(yáng)州市的各個(gè)縣市區(qū)和泰州市、安徽天長(zhǎng)等地，并逐步對(duì)外開拓市場(chǎng)”。對(duì)比如今的160家門店來看，江蘇宏信旗下的門店數(shù)量大幅減少了300多家，省外擴(kuò)張的計(jì)劃也未見成效。

此外，江蘇宏信還在2023年終止了加盟計(jì)劃，這也對(duì)江蘇宏信門店數(shù)量有所影響。對(duì)于終止原因，其在招股書中解釋稱，一是加強(qiáng)對(duì)“宏信龍”商標(biāo)的保護(hù)；二是加盟產(chǎn)生的收入及加盟費(fèi)較少。

高峰向每經(jīng)記者解釋稱，隨著市場(chǎng)變化，門店的開開關(guān)關(guān)都是很正常的。“如果說作為一個(gè)零售企業(yè)，你的門店不適應(yīng)市場(chǎng)，那你肯定會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。我們這次登陸港交所就是希望通過資本市場(chǎng)來增強(qiáng)我們的實(shí)力，改善和提升我們傳統(tǒng)（零售）門店的形象，這其中的提升改造包括智慧門店或者機(jī)器人的應(yīng)用。”

高峰 圖片來源：每經(jīng)特約記者 李旭馗 攝

批發(fā)營(yíng)收超過零售，加碼發(fā)展預(yù)制菜賽道

作為一家區(qū)域性的超市及便利店運(yùn)營(yíng)商，江蘇宏信的營(yíng)收和盈利較為穩(wěn)定，卻也陷入了增長(zhǎng)放緩的瓶頸。

招股書披露，2021年至2024年前9個(gè)月，江蘇宏信的營(yíng)收分別為14.32億元、13.29億元、14.02億元和10.06億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3508萬元、5106.5萬元、5160.2萬元和2407.8萬元。其中，2024年前9個(gè)月凈利潤(rùn)同比下滑21.13%。

具體來看，其零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)不及預(yù)期，而批發(fā)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。在2021年及2022年，零售業(yè)務(wù)是江蘇宏信的主要收入來源，但批發(fā)業(yè)務(wù)在2023年追上零售業(yè)務(wù)，并在2024年前9個(gè)月超越零售業(yè)務(wù)。零售業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比也從2021年的62%降至2024年前9個(gè)月的41.6%，同期批發(fā)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比從36.7%增長(zhǎng)至56.9%。

招股書將這一收入結(jié)構(gòu)變動(dòng)歸因?yàn)椋菏称蜂N售收入的減少、終止銷售煙草產(chǎn)品影響了零售業(yè)務(wù)，以及消費(fèi)者的食品消費(fèi)行為改變等。

為尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，江蘇宏信已開始布局預(yù)制菜賽道。招股書顯示，江蘇宏信的中央廚房位于揚(yáng)州，每天可生產(chǎn)10000份午餐及10000份晚餐。高峰向每經(jīng)記者表示，目前中央廚房的主要業(yè)務(wù)是為當(dāng)?shù)刂行W(xué)供餐。

招股書引用的一組數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)蘇中地區(qū)預(yù)制菜銷售額將由2024年的約106.4億元增長(zhǎng)至2027年的197.8億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為22.96%。2023年揚(yáng)州市預(yù)制菜銷售額為12.4億元，預(yù)計(jì)2024年至2027年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為21.7%。

因此，江蘇宏信擬用募集資金建立新的配送中心和新的中央廚房，并計(jì)劃收購(gòu)13000萬平方地塊來建立新的中央廚房和配送中心，以擴(kuò)大其餐食加工能力和倉(cāng)儲(chǔ)能力，資本支出預(yù)計(jì)約為7480萬元。