信達證券給予兗礦能源買入評級：增產(chǎn)降本兌現(xiàn)分紅，儲備現(xiàn)金賦能成長

每經(jīng)AI快訊，信達證券02月22日發(fā)布研報稱，給予兗礦能源（600188.SH）買入評級。評級理由主要包括：1）受需求較弱影響，煤炭中樞價格有所回落；2）產(chǎn)銷量持續(xù)增長，2025年權益商品煤產(chǎn)量指引為3500-3900萬噸；3）產(chǎn)量恢復帶動成本下降，2025年現(xiàn)金成本指引區(qū)間為89-97澳元/噸；4）公司持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流，兼顧股東回報與收購成長；5）2025年兗煤澳大利亞有望實現(xiàn)凈利潤8.1億澳元，有望為兗礦能源帶；6）受需求較弱影響，煤炭中樞價格有所回落；7）產(chǎn)銷量持續(xù)增長，2025年權益商品煤產(chǎn)量指引為3500-3900萬噸；8）產(chǎn)量恢復帶動成本下降，2025年現(xiàn)金成本指引區(qū)間為89-97澳元/噸；9）公司持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流，兼顧股東回報與收購成長；10）2025年兗煤澳大利亞有望實現(xiàn)凈利潤8.1億澳元，有望為兗礦能源帶來盈利貢獻約23億元人民幣。風險提示：國內外能源政策變化帶來短期影響；國內外宏觀經(jīng)濟超預期下滑；發(fā)生重大煤炭安全事故風險；公司資產(chǎn)注入進程受到不可抗力影響。

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(記者 王曉波)

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