又有科創(chuàng)綜指ETF公告提前結(jié)募；一混合型FOF募集超60億元丨天賜良基

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 葉峰    

｜2025年2月21日星期五｜

NO.1 華泰保興基金上報(bào)“AI+”混合型基金

春節(jié)假期以來DeepSeek概念持續(xù)火熱，其引領(lǐng)的科技股成為市場交易主線，AI產(chǎn)業(yè)的相關(guān)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，股價(jià)大幅上揚(yáng)。

值得關(guān)注的是，近日華泰保興基金向監(jiān)管提交了一只“AI+”混合型基金的申報(bào)材料，已于2月18日獲監(jiān)管接收。據(jù)悉，該產(chǎn)品是一只發(fā)起式基金，也是行業(yè)首只名稱中包含“AI+”字樣的主動(dòng)權(quán)益基金。

實(shí)際上，今年以來已有多只AI細(xì)分賽道指數(shù)基金提交了申報(bào)材料，包括匯添富中證機(jī)器人ETF、中歐中證人工智能主題指數(shù)發(fā)起式、廣發(fā)上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接等。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月17日開始的這波春季行情，萬得DeepSeek概念指數(shù)上漲超過59%。從Wind人工智能主題概念基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，468只產(chǎn)品中，今年以來獲得正收益的超過九成（份額分開計(jì)算）。

NO.2 又有科創(chuàng)綜指ETF公告提前結(jié)募

2月19日，工銀瑞信基金宣布提前結(jié)束對科創(chuàng)綜指ETF工銀的首發(fā)募集。該基金變更募集期公告顯示，為充分保護(hù)基金份額持有人利益，該基金的募集期提前至2月19日，自2月20日（含當(dāng)日）起不再接受認(rèn)購申請。

同日，易方達(dá)基金公告，決定將科創(chuàng)綜指ETF易方達(dá)的募集期變更為2月17日至2月20日，自2月21日起不再接受認(rèn)購申請。

據(jù)悉，2月17日，首批科創(chuàng)綜指系列產(chǎn)品開始發(fā)行。當(dāng)天，科創(chuàng)綜指ETF建信宣告結(jié)募。根據(jù)建信基金公告，截至2月17日，科創(chuàng)綜指ETF建信累計(jì)有效認(rèn)購申請份額總額已超過募集規(guī)模上限20億元，提前結(jié)束募集并進(jìn)行比例配售。

NO.3 一混合型FOF募集超60億元

2月19日，富國基金公告稱，旗下富國盈和臻選3個(gè)月混合型FOF提前結(jié)束募集。由于該基金在募集期內(nèi)最終確認(rèn)的有效認(rèn)購總金額超過了60億元人民幣（不包括募集期利息），基金管理人將對2月19日的有效認(rèn)購申請采用“末日比例確認(rèn)”的原則予以部分確認(rèn)。據(jù)悉，該基金為2025年以來首發(fā)規(guī)模最大的新基金。

近期，權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行情況有所轉(zhuǎn)好，頻現(xiàn)提前結(jié)募。僅2月份，就先后有匯添富中證全指軟件ETF發(fā)起式聯(lián)接基金、尚正研究睿選混合型發(fā)起式基金、金信周期價(jià)值混合型基金、華寶穩(wěn)健優(yōu)選三個(gè)月持有期混合型FOF、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板200ETF發(fā)起式基金聯(lián)接基金、鵬華上證科創(chuàng)板200ETF等產(chǎn)品宣布提前結(jié)束募集，數(shù)量明顯高于去年。

NO.4 百億級債券ETF達(dá)到6只

乘著債券型ETF大發(fā)展的暖風(fēng)，百億級債券型ETF產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。債券型ETF市場又迎來一只百億元級產(chǎn)品——數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF規(guī)模達(dá)到108.1億元，成為第6只規(guī)模突破百億元的債券型ETF。此前，富國政金債券ETF、博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF、海富通短融ETF、海富通城投債ETF、平安公司債ETF等產(chǎn)品規(guī)模相繼突破百億元大關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，今年2月7日，全市場債券型ETF規(guī)模突破2000億元大關(guān)，這也是繼去年5月突破1000億元之后，債券型ETF市場再次跨過新的關(guān)口。

而多只債券型ETF規(guī)模快速增長并突破百億元，背后原因包括債券ETF優(yōu)勢明顯、“資產(chǎn)配置荒”背景下的配置需求以及產(chǎn)品創(chuàng)新和市場拓展等。未來，隨著債券市場的不斷發(fā)展和投資者對債券ETF認(rèn)識的加深，債券ETF市場有望繼續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

NO.5 今年以來新發(fā)基金募集規(guī)模已突破千億元

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月19日，今年以來已有124只基金宣告成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)906.2億元，較去年同期增加超35億元。此外，據(jù)第三方渠道消息，首批發(fā)行的13只科創(chuàng)綜指ETF認(rèn)購金額已超過110億元。這意味著，今年以來新基金發(fā)行規(guī)模已超過千億元。

從募集情況來看，今年以來新基金發(fā)行呈現(xiàn)多點(diǎn)開花的局面：一是權(quán)益類基金發(fā)行顯著回暖，多只基金募集規(guī)模超10億元。二是債券ETF大規(guī)模擴(kuò)容。比如首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF集中成立，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)到217.1億元。三是公募REITs發(fā)行又創(chuàng)一項(xiàng)紀(jì)錄。匯添富九州通醫(yī)藥REIT公眾投資者有效認(rèn)購數(shù)量為358.66億份，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)1192倍。四是采用多資產(chǎn)策略的FOF備受資金追捧。

NO.6 部分基金降低債券倉位

在股債“蹺蹺板效應(yīng)”下，近期，債市波動(dòng)明顯放大。在多只債券基金出現(xiàn)大額贖回的情況下，部分基金投顧組合下調(diào)了債券倉位。

2月11日，國聯(lián)證券投顧旗下“表韭純純的債”組合發(fā)布調(diào)倉報(bào)告，其中一大動(dòng)作就是降低了債券型指數(shù)基金的倉位，對3只中債指數(shù)基金的配置從19%降至6%，對主動(dòng)管理的中短債基金配置的倉位也降低了2個(gè)百分點(diǎn)。

該主理人表示，由于近期宏觀經(jīng)濟(jì)處于不確定因素增多的階段，預(yù)計(jì)資金利率保持緊平衡狀態(tài)，在債市開門紅后，利率有所下行，債市依然具備勝率，但賠率下降，且股市“開門紅”抬升了部分市場資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此，在前期因加倉獲得超額收益的情況下，已適度減倉，等待后續(xù)投資機(jī)會。

NO.7 楊飛：未來相當(dāng)長時(shí)間將All In AI應(yīng)用

鵬華基本面投資專家楊飛近日公開表示，2025年的科技投資已經(jīng)逐步進(jìn)入AI應(yīng)用的階段。全面應(yīng)用的奇點(diǎn)一旦出現(xiàn)，這個(gè)階段未來無論從爆發(fā)性還是持久性上都將遠(yuǎn)超過從前。組合未來相當(dāng)長時(shí)間將All In AI應(yīng)用。

“AI應(yīng)用簡單分為兩個(gè)大方向，1個(gè)是to C端的應(yīng)用，1個(gè)是to B端的應(yīng)用。”楊飛進(jìn)一步闡述，從投資角度來分，C端產(chǎn)品的落地可投資的方向主要集中的板塊在電子、機(jī)械、汽車等，其中電子包括半導(dǎo)體（主要含端側(cè)SoC主控芯片，端側(cè)存儲芯片、CIS芯片、部分模擬芯片等方向）和消費(fèi)電子，機(jī)械和汽車主要是布局人形機(jī)器人和智能駕駛等高端制造環(huán)節(jié)；B端產(chǎn)品的落地可投資的方向主要集中在計(jì)算機(jī)板塊的軟件領(lǐng)域，主要含AI+教育、AI+金融、AI+醫(yī)療、AI+工業(yè)、AI+辦公等商業(yè)模式容易落地的方向。

NO.8 2月20日ETF行情復(fù)盤

2月20日，市場全天探底回升，截至收盤，滬指跌0.02%，深成指漲0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.06%。滬深兩市全天成交額1.76萬億元，較上個(gè)交易日放量356億元。板塊方面，醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)電子、光學(xué)光電子等板塊漲幅居前，而保險(xiǎn)、船舶制造、光伏設(shè)備等板塊回調(diào)居前。

具體來看，醫(yī)療相關(guān)ETF全線走強(qiáng)，最高漲3.48%。有券商表示，“AI+醫(yī)療”有望應(yīng)用于藥物研發(fā)、癌癥診斷、醫(yī)學(xué)影像、手術(shù)機(jī)器人等領(lǐng)域，行業(yè)或迎來巨變。此外，隨著AI醫(yī)療的崛起和產(chǎn)業(yè)快速跟進(jìn)，2025年醫(yī)藥投資迎來重大變局，建議重點(diǎn)把握創(chuàng)新成長賽道，“AI+醫(yī)藥”和創(chuàng)新藥兩大增長板塊將是2025年醫(yī)藥投資的最重要戰(zhàn)場。另外，醫(yī)藥板塊在2025一季報(bào)后的業(yè)績復(fù)蘇和困境反轉(zhuǎn)也值得一定關(guān)注。

下跌方面，中概互聯(lián)相關(guān)ETF集體回調(diào)，最高下跌3.62%。有業(yè)內(nèi)分析人士表示，港股科技股（互聯(lián)網(wǎng)為首）過往長期因具備較好成長性與稀缺性，在估值上享受了較高溢價(jià)。但過去幾年隨著美聯(lián)儲加息以及行業(yè)競爭加劇等因素影響，板塊整體估值溢價(jià)收斂至過去十年最低水平附近。近期隨著國內(nèi)AI模型效應(yīng)發(fā)酵，疊加盈利預(yù)期抬升以及管理層對于民營企業(yè)的重視等，市場正面情緒得到催化，促使南向資金出現(xiàn)持續(xù)性流入。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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