DeepSeek行情擴散

每經(jīng)編輯 彭水萍

來源：國泰基金

摘要：

1、AI下游應用呈現(xiàn)出擴散趨勢，受DeepSeek持續(xù)催化，AI醫(yī)療、AI制藥等相關標的表現(xiàn)亮眼。接下來3月初將召開兩會，商業(yè)醫(yī)保落地方案、基藥目錄修訂等相關主題熱度提升，板塊低位可以關注生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）和創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）等標的。 

2、根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，預計2025年全球半導體銷售額將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。DeepSeek自上線后迅速在全球范圍內(nèi)獲得關注，多家國產(chǎn)GPU廠商宣布已完成與其的適配，可以重點關注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）和集成電路ETF（159546）。

3、DeepSeek已與16家國產(chǎn)AI芯片企業(yè)完成適配。當前推理端需求大幅增長，國產(chǎn)算力與大模型的適配度提升有望推動其在推理場景的應用。海外云廠商繼續(xù)拓展AI業(yè)務，資本開支持續(xù)上升，彰顯對AI商業(yè)化發(fā)展的信心。國內(nèi)AI隨著頭部企業(yè)拉動，中長期趨勢同樣向好。長期來看板塊投資機會依然向好，但短期相關板塊漲幅較大，可以持續(xù)關注通信ETF（515880），遇回調(diào)可考慮布局。

4、國家金融監(jiān)管總局開啟險資投資黃金業(yè)務試點，對于保險公司資產(chǎn)負債管理的積極意義明確，對黃金需求或形成邊際利好。中長期金價仍有望持續(xù)受益于流動性寬松及通脹上行預期，貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下美元信用體系受到動搖，可以持續(xù)關注黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400），逢低布局。

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