平安健康并表平安集團：戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務(wù)聚焦為管理式醫(yī)療打開向上通道

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療作為可以預(yù)見的全新的經(jīng)濟增長極，巨頭們動作頻頻押重注，在阿里、京東等之外，全生態(tài)布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)也是平安集團近年來戰(zhàn)略的重要方向，且隨著行業(yè)發(fā)展逐漸成熟，以及平安健康管理式醫(yī)療模式的跑通，平安集團的動作顯得更加密集。

本月中旬，平安健康發(fā)布公告稱將進行要約收購，信息量巨大，一方面平安集團明確強調(diào)此舉無意私有化平安健康；另一方面，在之前的平安健康特別分紅，平安集團選擇以股代息后，占股從39.41%提高到了52.74%，意味著平安健康成為平安集團的間接非全資子公司，平安健康業(yè)績將并入平安集團的合并財務(wù)報表。

那么這一系列舉措背后，釋放出了哪些信號呢？在常規(guī)的資本運作流程中，為了優(yōu)化業(yè)務(wù)與業(yè)績表現(xiàn)，公司往往會剝離一些虧損，或者是尚處于高投入期的業(yè)務(wù)。而此次平安集團選擇并表平安健康，也從側(cè)面體現(xiàn)出平安對平安健康未來發(fā)展的信心、對其盈利能力的肯定，以及對管理式醫(yī)療模式的肯定。

業(yè)內(nèi)的普遍共識是，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是一門巨頭的生意，因為不僅需要長期的精力與資金的投入，還需要生態(tài)型的資源作為發(fā)展基礎(chǔ)。縱使如此，無論是平安健康，還是阿里健康或京東健康，為了尋找行業(yè)最優(yōu)解，均蟄伏了多年，不斷的試錯。

其中，平安健康過去十來年，通過不斷的變革，跑通了依托集團資源的差異化管理式醫(yī)療模式，去年上半年，平安健康成功跨過盈虧平衡點，實現(xiàn)了調(diào)整后近9000萬的凈利潤。平安健康之所以能實現(xiàn)自我造血，得益于管理式醫(yī)療模式的跑通，而管理式醫(yī)療之所以能跑通，則是得益于與平安集團的戰(zhàn)略協(xié)同，以及對集團資源價值的再挖掘與利用。

那么從這個角度來看，平安健康并表平安集團，也將能更加充分的實現(xiàn)對集團資源的開發(fā)與利用，同時，業(yè)務(wù)也將更加聚焦，提升效率。而如果將時間線拉長了來看，平安健康與平安集團的這種協(xié)同性戰(zhàn)略布局早有端倪。

即在業(yè)務(wù)布局方面，我們不難發(fā)現(xiàn)，平安健康的業(yè)務(wù)布局根植于平安集團的業(yè)務(wù)場景，比如金融保險，從支付方來看，平安健康的三用戶方向分別為F端，B端C端，其中F端，也即平安集團綜合金融業(yè)務(wù)用戶，和B端企業(yè)客戶，均來自平安集團的生態(tài)渠道。

從客戶價值角度來看，等于拓展了服務(wù)鏈條，從平安角度來看，實現(xiàn)了效益的最大化。那么隨著并表，意味著這種資源的配置、業(yè)務(wù)的協(xié)同也將進一步提速。從深層次角度來看，隨著依托于集團資源的業(yè)務(wù)更加聚焦，客戶價值也將更加深層次的體現(xiàn)出來，隨之而來的就是費用率的下降與效率的近一步提升，平安健康的向上通道也將正式打開。從資本視角來看，此次并表也是早有布局，去年底平安健康的特別分紅，使得股權(quán)結(jié)構(gòu)進一步集中，意味著平安集團將更多的主動權(quán)握在了手里，而這在未來都將是真金白銀的資金回報。

公告也提到，平安健康將在保持其獨立運營的同時，與集團間的聯(lián)系更加緊密，能夠更加充分地利用集團在金融、科技和醫(yī)療等領(lǐng)域的豐富資源，從而鞏固其在醫(yī)療服務(wù)和健康管理等領(lǐng)域的競爭力。無論是業(yè)務(wù)方面，還是資本方面，此舉對于平安集團和平安健康，以及所有投資者來說，都是機會。

從宏觀層面來看，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康，將是消費互聯(lián)網(wǎng)一個無可爭議的新增長極，國際著名經(jīng)濟學(xué)家保羅·皮爾澤判斷，在“機械化、電氣化時、計算機、信息網(wǎng)絡(luò)時代”之后，迎來的是“健康保健時代”，大健康產(chǎn)業(yè)是繼IT產(chǎn)業(yè)之后的全球“財富第五波”。

而這樣的預(yù)測，也僅是基于宏觀層面，那么具體到推動力，也就是業(yè)務(wù)主體，平安健康管理式醫(yī)療模式，真正的價值在于將推動“以治病為中心” 向 “以健康為中心” 的轉(zhuǎn)變，而這樣的模式，也將成倍放大市場空間。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）