受紅海局勢擾動的歐線價格已見頂？聯(lián)盟重組、春節(jié)搶貨、價格戰(zhàn)來襲??

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 梁梟    

以馬士基和地中海航運（MSC）為首的班輪公司已開始下調(diào)亞歐運價。

根據(jù)最新船司報價，海期航運方面1月8日晚指出，馬士基二次調(diào)降今年第四周報價，至3400美元/FEU。航運分析公司Linerlytica在最新的報告中指出，馬士基已采取攻勢，成為首批大幅削減運價的航運公司之一。

由于馬士基采取了激進的定價策略，這也促使MSC地中海航運下調(diào)報價至3840美元/FEU。緊接著，達飛（CMA）、海洋網(wǎng)聯(lián)航運（ONE）、現(xiàn)代商船（HMM）等船公司的線上報價紛紛下調(diào)，大柜定價在3700美元至4600美元不等，東方海外（OOCL）部分航次則推出特價大柜定價3950美元。

1月第三周至第四周，歐線即期市場運價的走弱速度超預(yù)期，周均跌幅約500美元/FEU。對此，海通期貨研究所航運組負責(zé)人雷悅向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前的確是有價格戰(zhàn)的跡象，主要還是年前貨量減少，船司有降價攬貨的意愿。

船司開啟淡季運價調(diào)整

當前，歐洲航線運輸需求增長乏力，供求平衡情況不理想，市場運價小幅下跌。上海航運交易所1月3日表示，歐洲地區(qū)2024年經(jīng)濟增長較為緩慢，制造業(yè)PMI長期位于榮枯線以下，主要國家德國增長陷入停滯的局面。消費者信心指數(shù)低位徘徊，導(dǎo)致消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)略顯低迷，在新一年歐洲經(jīng)濟將繼續(xù)面臨考驗。

運去哪方面觀察認為，目前歐地線艙位較為充足，預(yù)計歐地線運價在1月中旬左右向下微調(diào)，因貨量低于預(yù)期，船東節(jié)中或減班控艙。進入2月，部分運價或大概率進一步下行。Linerlytica在上述報告中指出，班輪公司正在下調(diào)1月份的報價，以填補即將到來的春節(jié)后的淡季航班。

雷悅告訴記者，中國農(nóng)歷春節(jié)假期處于常規(guī)需求淡季，歐線貨運需求基本在1月上旬逐步見頂，降價攬貨是行業(yè)常態(tài)，預(yù)計節(jié)后還會繼續(xù)降價。

由于歐線運價已經(jīng)正式進入下行通道，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約也整體呈現(xiàn)出相同走勢。1月9日前，盤面整體情緒偏空，EC2502更多進行交割估值定價，EC2504基于其常規(guī)淡季屬性和現(xiàn)貨走弱背景承受更多空配壓力，近月合約整體表現(xiàn)偏弱，遠月則更多跟隨地緣變化維持寬幅震蕩。

歐線期貨走勢呈現(xiàn)悲觀預(yù)期

1月9日，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約價格出現(xiàn)異動，午后大幅拉漲。其中，EC2502收漲3.24%，報2056.0點。EC2504、EC2506合約分別收漲2.90%、1.29%。

對此，南華期貨分析師在1月9日報告中指出，期價低開，一方面來自船公司繼續(xù)下調(diào)歐線現(xiàn)艙報價的影響，另一方面則是美東港口罷工對歐線帶來的潛在影響因最新協(xié)議的簽署而暫時消弭。

而之后期價大幅抬升，雷悅則認為，是因為市場本來預(yù)期馬士基會三次調(diào)降第四周報價，但是最新決定維持不變，因此盤面悲觀情緒有所修復(fù)。

就市場供需情況，根據(jù)海期航運整理的船期所得，2月份較1月份的周均運力將有所下降，3月回升。2月初是新舊聯(lián)盟交接的關(guān)鍵時間點，多數(shù)新聯(lián)盟的首航將在今年第7周逐步開始，屆時其新定價策略和攬貨方案也會逐步清晰。聯(lián)盟重組標志著集運市場變革時代的開始。除了海洋聯(lián)盟保持穩(wěn)定外，2025年2月起，馬士基和赫伯羅特組成雙子星聯(lián)盟，MSC獨立并與陽明海運、ONE、HMM組成的PA聯(lián)盟在部分歐線上合作。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

馬士基方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，2月就要開始慢慢切換到雙子星網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在是保證平穩(wěn)過渡。但市場普遍認為，新網(wǎng)絡(luò)布局期間，各大新聯(lián)盟存在爭搶市場份額的動機。

價格內(nèi)卷的背后是對市場份額的爭奪。國投期貨分析師在2024年12月26日的研報中指出，雙子星聯(lián)盟將主要采取“樞紐—輻射網(wǎng)絡(luò)”的方案，通過支線船轉(zhuǎn)運觸達非樞紐港口；MSC則力爭實現(xiàn)更多港口的直掛，形成更為緊密的航線網(wǎng)絡(luò)。

對于貨主而言，直掛模式意味著時效性、穩(wěn)定性更好，貨物損耗風(fēng)險更小。因此雙子星聯(lián)盟則在線上系統(tǒng)采取了更為激進的報價策略來完成攬貨目標。

而就歐線未來整體運價走勢，雷悅預(yù)測，在不復(fù)航的前提下，以季節(jié)性分析，即期歐線運價下行態(tài)勢有望在4月企穩(wěn)，6月后進入旺季將呈現(xiàn)常規(guī)季節(jié)性波動。當前，紅海繞行后的航線已經(jīng)形成穩(wěn)態(tài)，可以視作一條新的航線，因此可以說受紅海擾動的歐線價格已見頂。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）