早盤感覺要“陰包陽(yáng)”，午后卻走出V字逆轉(zhuǎn)！今天A股發(fā)生了什么？

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

1月8日，市場(chǎng)午后探底回升，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.02%，深成指跌0.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。

板塊方面，人形機(jī)器人、零售、家用電器、養(yǎng)老概念等板塊漲幅居前，有色金屬、鋼鐵、稀土永磁、CRO等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.24萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量1663億。

今天上午，A股整體單邊下行，大有“陰包陽(yáng)”之勢(shì)。

但下午開盤后，約13:10起，連續(xù)大筆買盤出現(xiàn)，讓指數(shù)V回來(lái)不少，滬指帶頭翻紅。

昨天才開啟反彈的市場(chǎng)，今天為何如此先抑后揚(yáng)？我們來(lái)找找原因。

1）導(dǎo)火索：隔夜美股科技股跳水

昨晚，美股三大指數(shù)集體收跌。盤初創(chuàng)歷史新高的英偉達(dá)，因產(chǎn)品發(fā)布未滿足投資者對(duì)短線利好的期待，收盤跌超6%，創(chuàng)2024年9月3日以來(lái)最大單日跌幅。

這也導(dǎo)致美股大型科技股集體下挫，如特斯拉跌超4%，亞馬遜跌超2%。

放在平時(shí)，美股的起伏對(duì)A股并沒有太大影響，但今天是個(gè)例外。

原因在于，昨天A股不論消費(fèi)電子、AI硬件還是半導(dǎo)體的走強(qiáng)，都明顯受到了CES及英偉達(dá)相關(guān)消息刺激。

正所謂“盈虧同源”，既然英偉達(dá)帶頭下跌了，早盤相關(guān)板塊很難不跟隨回調(diào)。

2）較深層原因：市場(chǎng)資金的“自我實(shí)現(xiàn)”

心理學(xué)中有一種機(jī)制叫“自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言”（self-fulfilling prophecy，又稱“自證預(yù)言”），在股市也存在類似現(xiàn)象，即市場(chǎng)參與者的預(yù)期或信念最終導(dǎo)致了預(yù)期結(jié)果的發(fā)生。

如果你平時(shí)愛刷股市相關(guān)的短視頻，大概率會(huì)發(fā)現(xiàn)，近期不少股評(píng)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于“下跌中繼”“應(yīng)在反彈后逢高減倉(cāng)”，稍中立的則表示“觀察反攻至壓力位后的市場(chǎng)表現(xiàn)再做決定”。

另有機(jī)構(gòu)也表示，資金對(duì)周二的反彈行情仍抱以謹(jǐn)慎態(tài)度，成交額僅放量不足200億元，與去年11月27日明顯放量上漲的格局有所不同。故反彈之后，行情可能偏震蕩運(yùn)行，直至新的交易信號(hào)出現(xiàn)。

“科技產(chǎn)業(yè)利好或許有助于中長(zhǎng)期行情走強(qiáng)，但對(duì)于短期交易而言可能更需要關(guān)注資金對(duì)反彈行情的態(tài)度。”

這些觀點(diǎn)本身自然沒有問題，但當(dāng)它們通過各種渠道快速傳播，成為大量投資者的“共識(shí)”，“自我實(shí)現(xiàn)”的概率也隨之提升。

具體到今天早上，當(dāng)昨日帶頭反彈的科技股顯著走弱，偏防守的銀行、紅利股再度走強(qiáng)，短線資金很難不產(chǎn)生“這就是下跌中繼”的臨盤感受，于是紛紛賣出離場(chǎng)，形成比較悲觀的格局。

3）那么，午后市場(chǎng)為何又強(qiáng)勢(shì)走V？

由盤面看，最直接的原因是——約13:10~14:15，全市場(chǎng)各類資金回頭買入，且放量了。

而且，這波增量資金又一次借道寬基ETF入場(chǎng)，起到了托住大盤、穩(wěn)住情緒的作用。

隨著寬基ETF的放量買盤暫歇，主要指數(shù)的翻紅進(jìn)度也按下暫停鍵，轉(zhuǎn)頭小幅回落。

這些資金從何而來(lái)？

昨天盤后，“恰好”有這樣一則新聞，可能讓股民產(chǎn)生聯(lián)想：

國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》 

意見提出，政府投資基金要聚焦重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動(dòng)更多社會(huì)資本，支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。按照投資方向，政府投資基金主要分為產(chǎn)業(yè)投資類基金和創(chuàng)業(yè)投資類基金。 

產(chǎn)業(yè)投資類基金要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，圍繞完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，支持改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設(shè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)投資產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈項(xiàng)目，推動(dòng)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群。 

合理確定政府投資基金存續(xù)期，發(fā)揮基金作為長(zhǎng)期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用，積極引導(dǎo)全國(guó)社會(huì)保障基金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本出資。在需要長(zhǎng)期布局的領(lǐng)域，可采取接續(xù)投資方式，確保投資延續(xù)性。

但實(shí)際上，大家不必糾結(jié)今天是否真是社保基金或險(xiǎn)資入市，又入場(chǎng)了多少。

還是單純一點(diǎn)，跟隨大盤實(shí)際走勢(shì)做決策就好。

對(duì)于大家最關(guān)心的“此次反彈能否持續(xù)”，國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為：

市場(chǎng)在快速下行后，往往會(huì)優(yōu)先企穩(wěn)。復(fù)盤2010年以來(lái)市場(chǎng)單周跌幅超5%的案例，換手率普遍縮減，而市場(chǎng)短期內(nèi)傾向于企穩(wěn)。另一方面，如果以中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，本輪下行幅度已經(jīng)超過歷史均值。市場(chǎng)情緒與部分估值指標(biāo)均觸及歷史低點(diǎn)，權(quán)益市場(chǎng)的投資價(jià)值顯現(xiàn)。GLDI情緒指標(biāo)的讀數(shù)重新回到10%以下的水平，接近2024年1月市場(chǎng)超跌后的市場(chǎng)情緒，意味著短期內(nèi)市場(chǎng)企穩(wěn)的可能性較大。

此外，“滬深300和萬(wàn)得全A的股息率-10年期國(guó)債”這一指標(biāo)來(lái)到2倍標(biāo)準(zhǔn)差以上的水平，同樣意味著權(quán)益市場(chǎng)的性價(jià)比逐步回歸。

4）ETF市場(chǎng)：家電ETF、機(jī)器人ETF后來(lái)居上

受市場(chǎng)情緒影響，上午收盤時(shí)，防御屬性較高的公用事業(yè)ETF一度領(lǐng)漲。

但下午，隨著指數(shù)探底回升，兩類主題ETF最終實(shí)現(xiàn)反超。

一類是隨著小家電、廚衛(wèi)電器等板塊異動(dòng)翻紅，順勢(shì)領(lǐng)漲的家電ETF。

Wind數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量偏少，領(lǐng)漲的兩只ETF分別跟蹤中證家電龍頭和國(guó)證龍頭家電兩大指數(shù)。

另一類則是近期反復(fù)活躍的機(jī)器人ETF，以及有一定關(guān)聯(lián)的工程機(jī)械、工業(yè)母機(jī)等主題產(chǎn)品。

資料顯示，中證機(jī)器人指數(shù)目前有5只ETF跟蹤，其中規(guī)模最大的兩只來(lái)自華夏基金和天弘基金，分別達(dá)到42億元和16億元。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，CES是歷年科技行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的全球大會(huì)，而AI作為本次CES大會(huì)的重頭戲，軟硬件兩端新成果和新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。當(dāng)前AI應(yīng)用場(chǎng)景多點(diǎn)開花，以AI技術(shù)為基礎(chǔ)不斷向消費(fèi)電子、汽車、家電、醫(yī)療健康等領(lǐng)域延伸，AI+產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展前景廣闊，看好相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝