每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-23 22:51:37
每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 楊夏
12月20日晚,云維股份(SH600725,股價(jià)4.11元,市值50.65億元)公告稱,公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買云南能投紅河發(fā)電有限公司(以下簡(jiǎn)稱紅河發(fā)電)100%股權(quán)。紅河發(fā)電主要從事火電業(yè)務(wù),注入上市公司后,云維股份將擺脫單一依靠貿(mào)易業(yè)務(wù)保持公司運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,2022年、2023年及2024年前三季度,紅河發(fā)電營(yíng)業(yè)收入分別為11.78億元、12.47億元和8.31億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為2.98億元、2.94億元和2.17億元,均高于同期上市公司業(yè)績(jī)水平。公司初步判斷,預(yù)計(jì)此次交易將達(dá)到《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)。
上市公司迫切尋求轉(zhuǎn)型
云維股份此次收購(gòu)的主要原因之一,是上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力并出現(xiàn)虧損,存在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的迫切需求。
目前,云維股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)。近年來(lái),受煤炭市場(chǎng)波動(dòng)影響,上市公司存在整體需求不足、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品毛利率下降的情形。
2022年、2023年及2024年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為11.59億元、8.98億元和5.51億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為2197.64萬(wàn)元、514.83萬(wàn)元和虧損911.39萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)連續(xù)下降且2024年前三季度出現(xiàn)虧損。
對(duì)于提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的針對(duì)性措施,在2024年上半年的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,云維股份回復(fù)投資者時(shí)表示,公司持續(xù)調(diào)優(yōu)貿(mào)易業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),在鞏固煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上積極探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域及盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
“本次注入紅河發(fā)電資產(chǎn)有利于實(shí)現(xiàn)云維股份業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,擺脫單一依靠貿(mào)易業(yè)務(wù)保持公司運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀。”云維股份表示,本次交易完成后,上市公司主業(yè)將逐步調(diào)整為以火電廠的開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理等為主。
紅河發(fā)電系滇南地區(qū)主要的火力發(fā)電廠之一,核定裝機(jī)容量1300MW。其中,一期兩臺(tái)300MW循環(huán)流化床鍋爐發(fā)電機(jī)組已全部投產(chǎn);二期一臺(tái)700MW高效超超臨界CFB燃煤發(fā)電機(jī)組正在建設(shè)中,擬于2025年投產(chǎn)。
本次交易完成后,云維股份的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)將得到提升。從最近兩年一期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看,紅河發(fā)電的收入處于上升階段,歸母凈利潤(rùn)更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上市公司。
不過(guò),綠色能源的發(fā)展將對(duì)火力發(fā)電企業(yè)產(chǎn)生影響,特別是用電側(cè)可能會(huì)面臨更高的火電電價(jià)。云維股份對(duì)此提示風(fēng)險(xiǎn)稱,未來(lái)隨著電力體制改革的深入,可能導(dǎo)致紅河發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)發(fā)生變化,并對(duì)紅河發(fā)電經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生一定影響。
注入控股股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
云維股份此次收購(gòu)的交易對(duì)方為云南省電力投資有限公司、云南小龍?zhí)兜V務(wù)局有限責(zé)任公司、云南合和(集團(tuán))股份有限公司,其中前兩家企業(yè)為上市公司控股股東云南省能源投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱云南能投集團(tuán))控制的其他企業(yè),合計(jì)持有標(biāo)的公司95%股份。此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
根據(jù)2016年11月云南省昆明市中級(jí)人民法院批準(zhǔn)的《云南云維股份有限公司重整計(jì)劃》,上市公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)將主要采取剝離低效虧損資產(chǎn)、擇機(jī)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等措施,恢復(fù)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。此次收購(gòu)也是上市公司履行《重整計(jì)劃》,注入云南能投集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的體現(xiàn)。
記者注意到,4個(gè)月前,即2024年8月,云南能投集團(tuán)延長(zhǎng)了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾期。2019年9月,云南能投集團(tuán)承諾5年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),采取的方式包括但不限于資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組、委托管理、業(yè)務(wù)調(diào)整等。
但由于相關(guān)資產(chǎn)的合規(guī)性問(wèn)題整改需要一定時(shí)間,且受行業(yè)周期影響盈利水平波動(dòng)較大,暫不滿足資產(chǎn)注入條件,資產(chǎn)注入工作推進(jìn)難度較大。因此,云南能投集團(tuán)變更承諾,自2024年9月9日起二年內(nèi)積極協(xié)調(diào)控制的企業(yè),穩(wěn)妥推進(jìn)與上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)的整合。
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