每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-16 18:45:33
本周將迎來(lái)關(guān)鍵周,一是全球央行的超級(jí)周,二是大盤調(diào)整能否結(jié)束的關(guān)鍵周。我們要做的就是,耐心觀察調(diào)整結(jié)束的信號(hào)是否會(huì)如預(yù)期般出現(xiàn)。
本周,美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議。此外,日本、英國(guó)、俄羅斯、泰國(guó)、菲律賓、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定??梢哉f(shuō),本周是全球央行的超級(jí)周。
聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)目前顯示,美聯(lián)儲(chǔ)幾乎100%會(huì)選擇再次降息25個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)一旦降息,將再度為我國(guó)貨幣政策打開(kāi)空間。在這樣的背景下,債券及高股息板塊會(huì)受到部分資金的追捧。
今天,國(guó)債期貨價(jià)格走高,三十年國(guó)債的主力合約更是大漲0.46%,盤中最高漲幅達(dá)0.78%。
受國(guó)債期貨走強(qiáng)影響,高股息紅利板塊跟隨走強(qiáng)。電力、石油、交通設(shè)施、石油、銀行、供氣供熱、煤炭、電信運(yùn)營(yíng)這幾個(gè)板塊,其板塊指數(shù)的漲幅均超過(guò)1%。
我們回到市場(chǎng)。
今天,A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤,上證指數(shù)下跌0.16%,深證成指下跌1.30%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.51%。
滬深兩市成交1.7萬(wàn)億元,較上周五縮量約3700億元。滬深京三市上漲個(gè)股1768只,下跌個(gè)股3478只,個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.82%。
昨天提到,在12月13日大幅調(diào)整之后,市場(chǎng)情緒臨近冰點(diǎn),本周一會(huì)有反彈需求。從實(shí)際情況來(lái)看,今天的反彈僅維持了半天,下午再度展開(kāi)調(diào)整。
從K線角度來(lái)說(shuō),上證指數(shù)今天的日K線有調(diào)整中繼的味道。所以,達(dá)哥認(rèn)為,市場(chǎng)還有再度向下調(diào)整的味道。
在12月11日的文章中,達(dá)哥給出了上證指數(shù)未來(lái)一段時(shí)間的兩種走勢(shì)猜想:第一種是慢慢修復(fù)昨天的假陰線,然后再順勢(shì)突破10月8日的高點(diǎn);第二種是調(diào)整幾天,然后再度向上走,直到突破10月8日的高點(diǎn)。
很顯然,市場(chǎng)選擇了第二種猜想中的先調(diào)整幾天的走勢(shì)。
那么,大盤會(huì)調(diào)整多久呢?
之前達(dá)哥多次提及,10月8日波段見(jiàn)頂之后,上證指數(shù)有兩種走勢(shì),一種是箱體整理,一種是三角形。其中,三角形的概率偏大。
10月18日-11月8日的上升段用時(shí)16個(gè)交易日,11月8日-11月27日的調(diào)整段用時(shí)14個(gè)交易日,11月27日-12月10日的上升段用時(shí)10個(gè)交易日。
大家都知道,三角形走向收斂的過(guò)程中,隨著高點(diǎn)越來(lái)越低、低點(diǎn)越來(lái)越高,后續(xù)每個(gè)高點(diǎn)、低點(diǎn)所需要的時(shí)間都會(huì)減少。
也就是說(shuō),12月10日以來(lái)的調(diào)整時(shí)間,大概率會(huì)小于11月27日-12月10日上升段的10個(gè)交易日。目前本輪調(diào)整已進(jìn)行了5個(gè)交易日,這意味著本周大概率將見(jiàn)到一個(gè)階段低點(diǎn)。
時(shí)間大致鎖定后,剩下的就要依靠其他方式來(lái)進(jìn)行輔助判斷。可以觀察各時(shí)間周期能否出現(xiàn)底背離。假如底背離出現(xiàn),再疊加時(shí)間窗口,基本就可以判斷市場(chǎng)階段見(jiàn)底。
總之,對(duì)于當(dāng)前大盤的調(diào)整,我們不需要擔(dān)憂,下方支撐位依次在3350點(diǎn)附近、3320點(diǎn)附近。
將時(shí)間再往后拉長(zhǎng)一點(diǎn),1月即將到來(lái),屆時(shí)又是傳統(tǒng)的春季攻勢(shì)時(shí)間。
對(duì)于未來(lái)的行情,無(wú)論是9月24日央行宣布創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,還是上周的政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,實(shí)際上已經(jīng)較大程度展示了政府?dāng)M提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的決心。
達(dá)哥也看了一些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn),多數(shù)對(duì)春季行情充滿預(yù)期。
比如國(guó)金證券表示,10月以來(lái),國(guó)內(nèi)基本面在“寬貨幣+寬財(cái)政”影響下,逐步拐頭修復(fù)。截至11月居民、企業(yè)現(xiàn)金流改善,促使“花錢意愿”上升的邏輯依然未變。此外,衡量有效流動(dòng)性的核心指標(biāo)“M1%-短融%”連續(xù)兩個(gè)月回升,且改善幅度持續(xù)擴(kuò)大。顯然,“春季躁動(dòng)行情”5條規(guī)律(基本面、流動(dòng)性向上,貼現(xiàn)率較低、風(fēng)險(xiǎn)偏好有改善空間及估值合理)均滿足。
板塊方面,高股息方向走強(qiáng),科技方向普遍回落,再加上低位首板及高切低的現(xiàn)象,使得市場(chǎng)有不同資金各玩各的的感覺(jué)。
在文章開(kāi)頭提到的幾個(gè)高股息板塊中,煤炭板塊的基本面情況可能相對(duì)更好。
從行業(yè)層面來(lái)看,上周港口煤價(jià)跌至800元/噸以下,基本觸及底部區(qū)間。最近兩年多次出現(xiàn)的低煤價(jià),導(dǎo)致邊際供給收縮行情,使得市場(chǎng)對(duì)煤炭供給剛性及煤價(jià)底部區(qū)間基本達(dá)成共識(shí)。
有機(jī)構(gòu)指出,長(zhǎng)期來(lái)看,我國(guó)新增產(chǎn)能較少且多位于新疆,除新疆外,仍有產(chǎn)能臨近枯竭的礦井面臨退出,緊供給格局仍未結(jié)束。
不過(guò),需要提到的是,煤炭板塊自2020年3月見(jiàn)底之后,已上漲了4年,在彈性方面可能會(huì)受到一定的制約。
高股息板塊中,電力板塊指數(shù)今天反包了12月10日的高開(kāi)低走陰線。后續(xù)可以觀察是否有其他高股息板塊的指數(shù)反包。如果多數(shù)板塊反包,要觀察市場(chǎng)風(fēng)格是否切換。
投機(jī)方向,周末首發(fā)經(jīng)濟(jì)、豆包AI等方向的熱度很高,今天前排個(gè)股很多被資金頂了一字板,但一些個(gè)股走出了兌現(xiàn)的走勢(shì)。此外,AI眼鏡概念的多數(shù)個(gè)股,和豆包AI概念的情況差不多。
機(jī)器人概念的建設(shè)工業(yè)走出“天地板”走勢(shì),帶動(dòng)部分高標(biāo)股炸板,比如三維通信、粵傳媒、中百集團(tuán)等。
隨著資金加入首發(fā)經(jīng)濟(jì)等板塊的炒作,機(jī)器人概念的資金被分流,資金回補(bǔ)的意愿也比較弱。建設(shè)工業(yè)的“天地板”,或預(yù)示機(jī)器人板塊可能要休整一下。
最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié):本周將迎來(lái)關(guān)鍵周,一是全球央行的超級(jí)周,二是大盤調(diào)整能否結(jié)束的關(guān)鍵周。我們要做的就是,耐心觀察調(diào)整結(jié)束的信號(hào)是否會(huì)如預(yù)期般出現(xiàn)。
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(張道達(dá))
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封面圖片來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝
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