放量反彈，醫(yī)藥回暖

每經(jīng)編輯 趙云    

摘要： 

1、后市看，商保可能帶來支付端的改善，醫(yī)藥板塊基本面依然向好。從衛(wèi)生總費用、醫(yī)保收支維度來看，醫(yī)藥板塊仍有望持續(xù)擴容。需求復蘇升級+供給創(chuàng)新迭代有望推動行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。醫(yī)藥作為內(nèi)需+剛需的確定性長期成長性行業(yè)，當前綜合比較優(yōu)勢明顯，或可繼續(xù)關注生物醫(yī)藥ETF（512290）。 

2、創(chuàng)新藥板塊有望受益于持續(xù)的政策紅利。優(yōu)秀國產(chǎn)創(chuàng)新藥的海外出口有望進一步打開國產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新的成長天花板，加速國產(chǎn)創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械企業(yè)的成長。此外創(chuàng)新藥一定程度上具有科技成長屬性，在美聯(lián)儲開啟降息周期、海外流動性趨松時或具備較好的彈性。也可適當關注創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）。 

3、傳媒板塊12月6日錄得不俗漲幅，海內(nèi)外視頻生成模型迭代不止，AI技術助力影視行業(yè)打開向上市值空間。院線數(shù)據(jù)方面，2025年春節(jié)檔影片陸續(xù)定檔，電影票房或迎來修復。游戲板塊方面，供給端出現(xiàn)利好，版號發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)健，提振游戲行業(yè)市場信心，多家游戲公司分紅彰顯游戲板塊的投資價值。

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